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ゼロコストカラーとは何ですか

ゼロコストカラーはコールと互いに相殺プット・オプションを購入することで、トレーダーの損失を保護するために、オプションのカラー戦略の一形態です。この戦略の欠点は、原資産の価格の上昇ならば利益は、キャップされているということです。ゼロコストカラー戦略は、他の半分が負担するコストを相殺戦略の半分のお金の支出を必要とします。これは、かなりの利益を経験している株式のロングポジションの後に実装されている保護オプション戦略です。投資家は、保護プットを購入し、屋根付きのコールを販売しています。この戦略のためのその他の会社名、製品名は、ゼロコストオプション、株式リスクリバーサル、およびヘッジラッパーが含まれます。

ゼロコストカラーの基本

ゼロコストカラーを実現するために、投資家はお金プット・オプションのうちに購入し、同時に販売している、または、同じ有効期限付きマネーコールオプションの外を書き込みます。

例えば、一株当たり$ 120における基礎となる株式取引ならば、投資家は$ 0.95 $ 115権利行使価格とプットオプションを購入することができますし、$ 0.95 $ 124権利行使価格とのコールを販売しています。ドルの面では、プットは、契約ごとの$、0.95×100株= $ 95.00の費用がかかります。同じ$ 95.00 - コールは$契約あたり0.95×100株の信用を作成します。したがって、この取引の純費用はゼロです。

重要ポイント

ゼロコストカラー戦略は、コールの購入を通じて、原資産の価格の変動性をヘッジおよびデリバティブのための損益にキャップと床を配置するオプションを置くために使用されています。オプションの異なる種類の保険料や価格は必ずしも一致しないので、それは常に成功しないかもしれません。###ゼロコストカラーを使用します

プットとコールを保険料、または価格は、常に正確に一致しないように、この戦略を実行することができるとは限りません。したがって、投資家は、彼らが取得したいかゼロの純費用の近くに決めることができます。異なる量によってお金の出ているプットとコールのを選択すると、アカウントへのネットクレジットカードまたはデビットネットにつながることができます。さらにお金オプション、下の保険料のうち。そのため、最小限のコストでカラーを作成するには、投資家がそれぞれのプットオプションがあるよりも、お金のうち、遠いコール・オプションを選択することができます。上記の例では、それは$ 125の行使価格である可能性があります。

アカウントに小さな信用と襟を作成するには、投資家がそれぞれのコールよりも、お金のうち、遠い反対-選択プット・オプションを実行します。例では、それは$ 114の行使価格である可能性があります。

オプションの満了時に、最大損失は、基礎となる株価が急落しても、低行使価格での株式の価値になります。最大利得は原株が急激に上がった場合でも、高いストの株式の価値になります。在庫が行使価格内で閉じた場合、何もその値に影響を与える存在しないであろう。

カラーは純費用、またはデビットカードになりました場合には、利益はその支出により減少するであろう。カラーは純貸が生じた場合は、その量は、全体の利益に追加されます。