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割引債は何ですか

割引債は、利息を支払わない債券であるが、代わりに結合がその完全な額面のために償還された場合、満期時に利益をレンダリングし、深い割引価格で取引されています。

金融機関は、そのクーポンのそれらを取り除き、ゼロクーポン債としてそれらを再パッケージした後、他の結合はゼロクーポン楽器に変身しながら、いくつかの結合は、最初からゼロクーポン楽器として発行されています。彼らは満期時に全体の支払いを提供しているので、ゼロクーポン債はずっとmoresoクーポン債よりも、価格が変動する傾向があります。

割引債はまた、積算結合として知られています。

重要ポイント

割引債は、フルフェイスの値を提供し、interest.Zeroクーポン債に深い割引価格で取引を支払わない債務セキュリティ機器(パー)の利益であるにmaturity.The割引債の購入価格との差額面は、投資家のリターンを示しています。 2時01分 割引債

割引債を破壊

債券は、企業や政府機関が資金を上げ、それを通してポータルサイトです。社債が発行された場合、投資家は効果的に発行体への貸し手として機能し、これらの債券を購入します。投資家は債券の生活を通して、半年毎または毎年行われているクーポンの支払いの形でリターンを獲得することができます。

結合が成熟するとき、債券保有者は、債券の額面金額に等しい金額を返済しています。社債の額面や顔値は通常$ 1,000記載されています。社債を割引価格で発行された場合、これは、投資家がその額面以下の債券を購入できることを意味します。たとえば、$ 920のための割引価格で債券を購入した投資家は$ 1,000受け取ります。 $、80リターン、プラス債券に受信したクーポンの支払いは、投資家の収益や債券を保持するためのリターンです。

しかし、すべての債券は、クーポンの支払いを持っています。ゼロクーポン債と呼ばれていないもの。これらの債券は満期時に額面を深い割引価格で発行され、返済されています。購入価格と額面の違いは、投資家のリターンを表します。投資家によって受信された支払いは述べて歩留まりで、半年ごとに配合元本プラス利息に等しいです。割引債の受取利息は、それが推定金利債券のレートではなく、確立された金利であることを意味し、帰属利子です。例えば、20年後に満期$ 20,000額面金額との結合は、5.5%の収率で、およそ$ 6757のために購入することができます。 20年の終わりに、投資家は$ 20,000受け取ることになります。 $ 20,000 $ 6757(または$ 13243)との差は、結合が成熟するまで自動的に化合物の興味を表します。帰属利子は時々「幻の関心」と呼ばれています。

債券の帰属利子は、内国歳入庁(IRS)によると、所得税の対象となります。何のクーポン支払いが満期日までの割引債で行われていないが、そのため、投資家はまだ毎年計上帰属利子に連邦、州、地方所得税を支払う必要があります。 、自治体の割引債を購入非課税口座で割引債を購入、または免税資格を持っている企業の割引債を購入すると、これらの有価証券の所得税を支払うことを避けるためにいくつかの方法があります。

の計算価格

割引債の価格は次のように計算することができます。

価格= M /(1 + R)N

ここで、結合のM =満期値又は額面

関心のR =必要な速度

N =数年満期まで

投資家が$、25,000額面で、債券の6%のリターンを行いたい場合は、それは彼が次のことを支払うことをいとわないだろう、3年後に満期が原因です。

$ 25,000 /(1 + 0.06)3 = $ 20991。

債務者がこのオファーを受け入れた場合、債券は額面の84%= $ 20991 / $ 25,000投資家に販売されます。 $ 20991 = $ 4009、年間6%の金利に換算さ - 成熟すると、投資家は$ 25,000獲得します。

結合は成熟までの時間の長さより大きい、より少ない投資家は、その逆も、それを支払います。割引債の満期日は、少なくとも10年の最初の満期で、通常は長期的です。これらの長期の満期日は、投資家が、そのような子供の大学教育のための貯蓄として、長期目標を計画しましょう。債券の超特価で、投資家は時間をかけて成長することができます少額のお金を置くことができます。

ゼロクーポン債は、米国財務省、州および地方政府機関、企業など、さまざまなソースから発行することができます。ほとんどの割引債は、主要証券取引所で取引します。 (関連読書については、「割引債と通常の債券の違いは何ですか?」を参照)

[重要:ゼロクーポン債は、投資家が満期日前にそれらを販売している場合、彼らは、金利リスクにさらされるので、彼らは、リスクの様々なタイプを運ぶかという点で、他の結合のようなものです。]