KabuGuide.com Blog # A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z NASDAQ NYSE AMEX

何がゼロバウンドのですか?

ゼロバウンドは、中央銀行が経済を刺激するために、必要であれば、ゼロに短期金利を低下させ、拡張的な金融政策ツールです。このポリシーを制定することを余儀なくされた中央銀行はまた、経済を蘇生するための刺激の他、多くの場合、型破りな、方法を追求しなければなりません。

重要ポイント

ゼロ結合はeconomy.Central銀行が停滞し、経済を刺激するか、または過熱one.The大不況を減衰させるのいずれかに金利を操作する刺激するために、必要であれば、中央銀行は、ゼロに短期金利を低下させ、拡張的な金融政策ツールであります成長と支出に拍車をかけるために、負の金利をゼロバウンド数値レベル以下の限界をプッシュし、実装するために、いくつかの国際的な中央銀行を余儀なくされた。###ゼロバウンドの理解

ゼロバウンドは、金利がに落ちることができることを最低レベルを意味し、ロジックは、ゼロがそのレベルになることを指示します。陰性率が通常時に実装されているインスタンスがあります。スイスはその一例です。半ば2019年の時点で、それらの標的金利は-0.75%です。日本は-0.1%の半ば2019年目標レートの範囲内で、同様の方針を採用しました。

中央銀行の金融政策の矢筒の主な矢印は、金利です。銀行は停滞経済を刺激または過熱1を減衰するか、金利を操作します。明らかに、特に範囲の下端に、限界があります。

ゼロバウンドは、金利がそれ以上にカットしませんが、可能な下限です。このレベルに到達すると、経済は依然として不採算である場合には、その後、中央銀行はもはや金利を経由して刺激を与えることはできません。経済学者は、このシナリオを記述するために短期流動性トラップを使用します。

流動性の罠に直面したとき、金融刺激策のための代替手順は、しばしば必要になります。従来の知識は、金利は、例えば、金利がゼロに達するか、ゼロに近いたら意味、マイナスに0.01%を移動することができませんでした、金融政策は経済を安定化または刺激するために継続するように変更する必要があるということでした。

最も身近な代替金融政策のツールは、量的緩和です。中央銀行が国債や他の政府債、多くの場合、大規模な資産購入プログラムに従事する場所です。だけでなく、この低い短期金利を維持しますが、それはさらに借り入れを奨励するより長期的な金利を、押し下げます。

2008年と2009年の大不況以来、いくつかの中央銀行はゼロバウンド数値レベル以下の限界をプッシュして、マイナス金利を導入しました。世界経済が急落したように、中央銀行が成長し、支出に拍車をかけるために金利を引き下げました。回復が遅い残ったとしてしかし、中央銀行は陰性率の未知の領域に入る始めました。

2009年にスウェーデン中央銀行は-0.25%と預金金利をプッシュ0.25%にレポ・レートを、切断したときスウェーデンは、この領土を入力する最初の国でした。それ以来、欧州中央銀行(ECB)、日本銀行(BOJ)、および他の一握りは、一度や二度はスーツに続きました。

スイスのゼロバウンドと負の金利の##例

2019年7月1日の時点で、スイス国立銀行(SNB)は-0.75%の目標レートと、負の金利政策を維持します。マイナス金利の他の例がありますが、スイスの例では、国があまりにも大きく上昇するから、その通貨を防ぐために、非常に低い(と負)率を維持するために選ぶされていることでかなりユニークです。

スイスは低い政治的、インフレリスクと、安全な避難所と見られています。負のゼロバウンド金利政策の他の例としては、しばしば経済を刺激するために金利をカットする必要が経済混乱の程度来ています。スイスの状況は、このシナリオに適合していません。

スイス国立銀行は、それがさらに高いだろうから、そのすでに比較的高い通貨の値を防ぐために低金利を維持する必要があることを維持しています。上昇通貨はスイスの輸出産業を痛いです。したがって、SNBは、通貨を制御するための2つのアプローチをとっています。銀行は積極的に強いスイスフランの上限を支援するために為替市場介入に従事し、また、低または負の金利がフランの強い投機筋の買いを説得し続けています。

2019年4月には、SNB会長トーマス・ジョーダンは-0.75%〜0%に金利を上げると、フランの上昇の大きすぎる原因と経済を傷つけるだろうと述べました。

このような状況では、SNBは最終的に戻って0%にし、上記の移動のためのゼロバウンド戦略を採用します。中央銀行が、それは通貨の上昇のあまりに大きな生じさせることなく、速度を上げることができます感じてまで、それは発生しません。

スイスの例では、負の金利は、特定のしきい値を超えるスイスフランの銀行残高に適用されます。最小閾値は少なくとも千万フラン(変更される)です。