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イールド・スプレッドとは何ですか

イールド・スプレッドは、他から1つの楽器の収量を控除して算出した異なる様々な満期の債務証券、信用格付けとリスクの利回りの差です。 5年債が5%であり、30年債が6%である場合、例えば、2つの債券の間の収量スプレッドは1%です。 30年債が6%で取引されている場合は、歴史的なイールド・スプレッドに基づいて、5年債は5%の現在の収率で、それは非常に魅力的で、1%前後で取引されなければなりません。

1時21分 イールド・スプレッド

理解イールド・スプレッド

イールドスプレッドは、結合の結合またはグループのための費用のレベルを測るときに債券投資家が使用する主要な指標です。つの結合が7%を得ていると別の4%を得ている場合、例えば、スプレッドが3%ポイント、または300個のベーシス・ポイントです。非債は、一般に、それらの収率と同等満期の国債利回りとの差に基づいて評価されます。

イールド・スプレッドとリスク

典型的には、より高いリスク結合または資産が>運び、より高い降伏スプレッド。投資は低リスクとして見た場合、投資家は彼らの現金をタイアップのための大規模な歩留まりを必要としません。投資はリスクが高いと見なされる場合には、投資家は元本が減少するリスクを引き受けると引き換えに高い利回りスプレッドを通じて十分な補償を求めています。例えば、大規模、財政健全会社によって発行された債券は、一般的に、米国債に関連して、比較的低スプレッドで取引されています。これとは対照的に、弱い財務体質を持つ小さな会社によって発行された債券は通常、国債に高いスプレッド相対で取引されています。このため、新興国市場と先進国市場、ならびに異なる満期を有する類似の有価証券の債券は、一般的に大きく異なる利回りで取引します。

イールド・スプレッドの動き

債券利回りがしばしば変更されるため、利回りスプレッドも同様です。拡散の方向は、増加又は広げる、2つの結合間の収量差が増加している意味、1つのセクタは、他よりも優れて行ってもよいです。スプレッドが狭い場合には、歩留まりの差が減少し、1つのセクタは、より悪い他よりも実行されます。例えば、高利回り債指数の利回りは7.5%と7%から移動します。同時に、10年債利回りは2%にとどまっています。スプレッドは、高利回り債は、その期間中に米国債を下回っていることを示す、550個のベーシスポイントに500個のベーシスポイントから移動しました。

ヒストリカルトレンドと比較すると、異なる満期の米国債との利回りスプレッドは、投資家が経済状況を表示しているかを示していることがあります。拡幅スプレッドは通常、将来的に安定した経済状況を示し、正のイールドカーブにつながります。スプレッド契約を落下するとき、逆に、悪化する経済状況は、利回り曲線の平坦化が生じる、来ることができます。