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収量ピックアップの定義は、

収量ピックアップは、投資家が低降伏結合を販売し、高利回り債券を購入することによって受信追加の金利です。イールドピックアップは、ポートフォリオのリスク調整後のパフォーマンスを改善するために行われます。

収量ピックアップを破壊

イールドピックアップは、より高い利回り付社債のために低利回りで取引債券を伴う投資戦略です。追加の歩留まりをピックアップすると、より大きなリターンを可能にしながら、戦略にも大きなリスクが伴います。より高い収率との結合は、一般的に長い満期日を持つことになりますしながら、低利回りとの結合は、一般的に、短い成熟度を持っています。長期の満期の債券は、市場での金利変動に敏感です。したがって、投資家は長い満期債券と金利リスクにさらされています。

また、利回りとリスクとの間に正の関係があります。債券を購入するためにそれらを奨励するために投資家が必要な利回りが高い、債券の知覚リスクが高いです。高いリスク付社債はリスクが低いとの結合よりも低く、信用の質を持っています。より高い収率との結合は、多くの場合、低信用の質のであるから降伏ピックアップして、それから、ある程度のリスクが関与しています。

例えば、投資家は4%の利回りを持っている会社ABCによって発行された債券を保有しています。投資家は6%の収率を持っているXYZ社によって発行された債券と引き換えに、この債券を販売することができます。投資家の収率ピックアップは2%( - 4%= 2%6%)です。この戦略は、より高いクーポンまたはより高い収率満期まで(YTM)のいずれか、または両方から利益を得ることができます。高いデフォルトリスクを持っている債券は、多くの場合、歩留まりのピックアップは、危険なプレー作り、より高い利回りを持っています。理想的には、歩留まりのピックアップが、これは必ずしもそうではありませんが、同じ格付けや信用リスクを持っている債券を伴うだろう。

イールドピックアップ戦略はより高い利回りを払って、ポートフォリオに保有する債券の同じ種類に対してunderpricedている債券を購入し、それらを販売し、一時的にmispricedされている債券を活用して、純粋な利回りピックアップスワップに基づいており、その結果、下降伏を支払う、高値あるポートフォリオ、インチスワップは、高クーポン債は、発行者「と呼ばれる」される可能性があるため、金利が低下し、投資家が直面する再投資リスクを高め、高いクーポン債の売買低クーポン債を必要とします。金利が上がる場合直面するいくつかのリスクもあります。トランザクションの進行中または債券の保有期間を超えている一方、経済の実勢金利が上がる場合例えば、投資家が損失を被る可能性があります。

イールドピックアップ戦略は、より高い利回りを生成するために、単純に入力されます。投資家は推測や金利の動きを予測する必要はありません。適切かつ適切なタイミングで実装されていれば、この戦略は、価値のある利益になります。