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収量メンテナンスの定義は、

収量のメンテナンスは、借り手が満期日までのすべてのスケジュール利息の支払いを行ったかのように投資家は同じ歩留まりを達成することを可能にする期限前償還プレミアムです。

収量のメンテナンス料は前払いと投資家が無関心にするために設計されています。さらに、それはまた、借り手に魅力的でないと不経済借り換えなります。

収量のメンテナンスを破壊

借り手は、投資家や貸し手に社債を発行することにより、または融資を受けることにより、いずれかのローンを取り出す場合(例えば、住宅ローン、自動車ローン、ビジネスローンなど)の融資のための補償として、融資機関からは、貸し手が定期的に支払われる利子彼ら一定の期間のための資金。予想される金利はレートに基づいて自分の利益を投影し、貸し手のための収益率を構成しています。たとえば、$ 100,000個の額面と7%の年間クーポンレートと10年債を購入した投資家は、自分のアカウントは7%X $ 100,000個の= $ 7,000人の毎年信じていることを意図しています。同様に、固定金利で$ 350,000承認する銀行は、借り手がラインの下の彼または彼女の住宅ローンの支払い年間完了するまで、毎月の利息の支払いを受け取ることを期待します。しかし、借り手が期限前償還リスクを貸し手を暴露、満期前の日に融資を前払いする状況があります。

借り手が降伏メンテナンスとして知られ、スケジュールされた、前払い料金や保険料よりも早くローンを返済した場合に貸し手を補償するために、充電されています。ローンの繰上返済のための最も一般的な理由は、低金利で債務の借り換えをする借り手や債券の発行体のための機会を提供し、金利の低下、です。実際には、歩留まりのメンテナンスは、銀行が金利低下に伴う損失を被ることなく、元の利回りを獲得することができます。銀行は安全な財務省証券では、それらに戻ってお金、プラスペナルティ量を再投資し、彼らと同じように、彼らは、ローンの全期間のためにスケジュールされたすべてのローンの支払いを受けていた場合、同じキャッシュフローを受け取ることができます。

収量のメンテナンスを計算する方法

イールド・メンテナンス・プレミアムの式は次のとおりです。

収量メンテナンス住宅ローン×(金利 - 財務省収量)の残りの支払いの現在価値=

( - (1 + R)-N- / 12 1)/ R式中現在価値ファクターは次のように計算することができます

ここで、r =財務省収率

N =数ヶ月の

例えば、借り手が5%の金利でローンの残りの$ 60,000のバランスを持っていると仮定します。ローンの残存期間は正確に5年または60ヶ月です。借り手が5年債の利回りは3%に低下したときにローンを完済することを決定した場合、のは、歩留まりのメンテナンスを計算してみましょう。

ステップ1:PV = [(1 - (1.03)-60/12)/0.03]×$ 60,000

PV = 4.58 X $ 60,000

PV = $ 274,782.43

ステップ2:収量メンテナンス= $ 274,782.43 X(0.05から0.03)

収量メンテナンス= $ 274,782.43 X(0.05から0.03)

収量メンテナンス= $ 5,495.65

借り手は借金を前払いするために追加の$ 5,495.65を支払う必要があります。

米国債利回りはローンを取り出したとき、彼らがいた場所から上がる場合は、貸し手は、初期のローン返済額を受け入れ、高いレートでお金を貸す以上-支払う国債にお金を投資することで利益を上げることができます。この場合、貸し手への歩留まり損失はありませんが、それはまだ元本残高にあなたの前払いペナルティを請求します。

収量のメンテナンスは、商業用モーゲージ業界で最も一般的です。