KabuGuide.com Blog # A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z NASDAQ NYSE AMEX

イールドカーブのリスクは何ですか?

イールドカーブリスクは債券機器への投資に関連した市場金利の不利な変化を経験するリスクです。市場利回りを変更すると、これは確定利付証券の価格に影響を与えます。ときに市場金利、または利回り、上昇、債券の価格が低下し、またその逆になります。

理解イールドカーブリスク

それが短期金利と経済成長は、将来的に向かっている場所の表示を提供するよう投資家は利回り曲線に細心の注意を払います。利回り曲線は、金利と3ヶ月財務省証券から30年債の範囲の様々な満期の債券利回りの関係を示すグラフです。グラフは、y軸に示す金利でプロットされ、そしてx軸は増加する持続時間を示します。短期債は通常、長期債より低い利回りを持っているので、下から上への曲線の傾きは、左から右へ。これは、正常または正のイールドカーブです。金利と債券価格は逆金利が上昇したときに価格が低下している関係、およびその逆を持っています。したがって、金利が変更されたときに、イールドカーブは債券投資家に、イールドカーブリスクとして知られているリスクを表す、シフトします。

利回り曲線リスクは異なる満期に匹敵する結合間収率を変更した結果である利回り曲線の平坦化又は急勾配のいずれかと関連しています。イールドカーブが移行すると、最初に初期イールドカーブに基づいて価格設定された債券の価格は、価格に変更されます。

平坦化イールドカーブ

金利が収束すると、イールドカーブがフラット化。平坦化利回り曲線は、長期と短期金利の間のイールド・スプレッドの狭小化として定義されます。これが発生した場合、債券の価格が変わります。結合が3年間で満期を迎える短期債券、および3年間の利回りが低下している場合は、この債券の価格が増加します。

のは、フラットナーの例を見てみましょう。のは、2年債の米国債利回りと30年債はそれぞれ、1.1%および3.6%あるとしましょう。ノートの利回りは0.9%に低下し、債券の利回りは3.2%に低下した場合は、より長期的な資産の利回りが短期債の利回りよりもはるかに大きいドロップを持っています。これは、230個のベーシスポイントに250個のベーシスポイントからイールド・スプレッドを狭めることになります。

それはインフレ率と金利がしばらくの間、低滞在することが期待されていることを信号として平坦化イールドカーブは経済の弱さを示すことができます。市場は少し経済成長を期待し、貸出銀行の意欲が弱いです。

スティープイールドカーブ

イールドカーブが急勾配にした場合、これは長期および短期金利のスプレッドが広がっていることを意味します。言い換えれば、長期債利回りが短期債、または短期債利回りの利回りは、長期債利回りが上昇している下落しているよりも速く上昇しています。したがって、長期債券価格は短期債に比べて減少します。

急勾配の曲線は、一般的に強い経済活動やインフレ期待を示し、これにより、高い金利。イールドカーブが急である場合には、銀行は低金利でお金を借りて、高い金利で融資することができます。急勾配の利回り曲線の一例は、1.5%の収率及び3.5%の収率で、20年債と2年ノートに見ることができます。月後にした場合、両方の財務省収率は200個のベーシスポイントから、それぞれ1.55%および3.65パーセントに210個のベーシスポイントに広がっ増加を高めます。

倒立イールドカーブ

まれに、短期債の利回りは長期債の利回りよりも高くなっています。これが発生すると、曲線が反転してしまいます。逆イールドカーブは、彼らは金利が後にさらに低く落ちるしようとしていると信じていた場合、投資家は現在、低金利を容認することを示します。だから、投資家は将来的には、低インフレ率、および金利を期待しています。

イールドカーブリスクトレーディング

金利ベアリング証券を保有どれ投資家は、曲線上のリスクをもたらすためにさらされています。このリスクをヘッジするために、投資家は金利が変更された場合、自分のポートフォリオは、特定の方法で反応することを期待してポートフォリオを構築することができます。イールドカーブの変化は、将来の金利の債券のリスク・プレミアムや期待に基づいているため、イールドカーブにシフトを予測することができる投資家は債券価格の変化に対応するの恩恵を受けることができるようになります。

IPATH米国財務省の分割・統合ETN(FLAT)とIPATH米国財務省Steepener ETN(STPP) - また、短期的な投資家は2上場製品のいずれかを購入することで、イールドカーブのシフトを利用することができます。