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オプションの売り手は何ですか?

ライター(時には付与者と呼ばれる)は、購入者からの保険料の支払いを収集するための位置を開き、オプションの売り手です。作家は、電話または覆ったり覆われていないオプションを入れて販売することができます。むき出しの位置も裸のオプションと呼ばれています。例えば、株式の100株の所有者は、オプションの買い手からプレミアムを収集するために、これらの株式のコールオプションを売ることができます。作家は、オプションの根底に、契約の行使価格で、これらの株式を売却することに合意した株式を所有しているので、位置が覆われています。カバープット・オプションは株式短いことと、それらを置くを書い伴うだろう。オプションがカバーされていない場合はオプションの売り手は、理論的には彼らに対する根本的な移動した場合、非常に大きな損失リスクに直面しています。

重要ポイント

オプション作家ははるかに大きいrisk.Optionライターを運んで覆われていない位置に、time.Aプットまたはコールの合意された期間内に合意された価格で根本的に購入または売却する権利が覆われるか発見することができ、買い手を与えることと引き換えに保険料を徴収しますオプションは無価値とアウト・オブ・ザ・マネー有効期限が切れる場合好むので、彼らは全体の保険料を手にします。オプションの買い手は、オプションがイン・ザ・マネー期限切れにしたい。###ライターを理解します

オプションの買い手は、オプションの売り手やライターで指定された価格で、一定の時間枠内で、原証券を購入または売却する権利を与えられています。この権利のために、オプションでは、プレミアムと呼ばれるコストを、持っています。プレミアムは、オプションの作家は後にしているものです。彼らは前払いが、(明らかになっている場合)オプションは買い手に非常に貴重になった場合に高リスクに直面します。例えば、プット・ライターは、基礎となる株式が行使価格を下回らないことを望んされ、買い手が、それは根本的な滝、さらにプットの行使価格を下回っwill.The望んでいる、作家のための損失も大きく、そしてより大きなプット・買い手の利益。

ライターはアカウント内の相殺​​ポジションを持っていない時にオプションが覆われていません。株式を購入するリスクを相殺するために自分のアカウント内の対応するショート・ポジションがない場合たとえば、契約の行使価格で株式を購入することに同意するプット・オプションのライターは、覆われていません。

彼らが書くオプションが発見された場合ライターは潜在的に大きな損失に直面しています。それは、彼らが上の呼び出しを記述するか、彼らは着る書き込みオプションでショート株式を保有していない自社株をしないことを意味します。大きな損失がの基礎となる価格の不利な動きに起因することができます。コールにより、例えば、ライターは行使価格で買い手に株式を売却することに同意され、$ 50と言います。しかし、現在は$ 45において取引株価は、一株当たり$ 70のために、別の会社が買収を提供していることを前提としています。根本的には、瞬時に$ 65に起動して、そこに振動します。取引が通過しません可能性があるので、それは$ 70になりません。オプションの売り手は、今買い手がオプションを行使した場合、オプションの買い手に$ 50においてそれらを販売するために$ 65℃で株式を購入する必要があります。オプションはまだ有効期限が切れていない場合でも、彼らはより多くのおよそ$ 15としてバックオプションを購入する必要がありますから、オプションの売り手は依然として、大きな損失に直面している(65 $ - $ 50)が位置を閉鎖するために、彼らはそれを書いたよりも。

オプションの作家のための第一の目的は、契約がポジションを開くために販売されている時に保険料を収集することで収入を生成することです。販売されている契約はアウト・オブ・ザ・マネー有効期限が切れたときに最大の利益が発生します。株価が契約の行使価格を下回る閉じたときにコール作家のための、オプションがアウト・オブ・ザ・マネーに失効します。アウト・オブ・ザ・マネーは、基礎となる株式の価格が権利行使価格の上に閉じたときに期限切れになります。両方の状況では、作家は、契約の販売のために受け取った全体の保険料を保持します。

オプションがインザマネー移動したとき、彼らは、彼らが受け取ったよりも多くのために戻ってオプションを購入する必要があるため、書き込みは、潜在的な損失に直面しています。

屋根付き書き込みが収入を生成するための保守的な戦略であると考えられています。屋根無しまたは裸のオプションの書き込みがあるため、無制限の損失の可能性のため非常に投機的です。

コール・ライティング

カバードコールの書き込みは、一般的に3つの結果のいずれかになります。オプションは無価値期限切れにすると、作家は、彼らがオプションを記述するための受信全体の保険料を保持します。オプションはお金に期限切れにしようとしている場合、ライターは行使価格で基礎となる株式は離れて呼び出されてみましょうか、ポジションをクローズするためのオプションを購入することができます。

離れと呼ばれる彼らは、行使価格でオプションの買い手に自分の実際の株式を売却する必要があることを意味し、買い手は彼らから株式を購入します。一方、オプションのポジションを閉じる前に販売オプションを相殺するために同じオプションを購入することを意味します。これは、位置を閉じ、損益は受信料やバックオプションを購入するために支払った価格の差です。

書き込み発覚呼び出しの結果は、一般的に、1つの重要な違いと同じです。株価がインザマネー閉じた場合、ライターはオプションの買い手に株式を交付するか、ポジションを閉じるには公開市場で株式を購入する必要があります。損失は​​、行使価格及び基礎となる(負の数)のオープン市場価格に加え、最初に受け取った保険料との間の差です。

書き込みを置きます

プット・ライターが対象株式短い場合は、アカウントに短い売却する株式の対応する番号がある場合は、位置が覆われています。短いオプションがインザマネー閉じられた場合には、ショートポジションは売建プットの損失を相殺します。

覆われていない位置では、作家は、いずれかの行使価格で株式を購入したり、ポジションをクローズするために同じオプションを購入する必要があります。作家は、株式を購入した場合、損失が行使価格とオープン市場価格、マイナス受け取った保険料との差です。ライターは販売オプションを相殺するためにプットオプションを購入することで位置を閉じた場合、損失が購入する有料のプレミアムマイナスプレミアムを受信しました。

プレミアムタイムバリュー

オプションの作家は、時間値に、特に細心の注意を払います。それはに-マネー動くことができる大きなチャンスがあるので長いオプションは、有効期限、大きなその時間値まで持っています。この可能性は、オプションの買い手に価値があり、そのため彼らは、短い有効期限よりも長い期間満了と同様のオプションのために高い保険料を支払うことになります。

時間が経過するにつれて、時間値は、オプションのライターを優先され、減衰します。オプションは何の本質的な価値を持っていないし、まだそれはまだ$ 5取引ので$ 5取引アウト・オブ・ザ・マネーのオプションは、時間の値を持っています。オプションの売り手は、このオプションを販売している場合、彼らは$ 5受け取ります。時間の経過とともに、限り、そのオプションがアウト・オブ・ザ・マネーのままとして、そのオプションの値が満了で$ 0に低下します。彼らはすでに$ 5受けたので、これは作家が保険料を維持することができますし、それがアウト・オブ・ザ・マネー有効期限が切れたら、オプションは$ 0の価値と価値のないものです。

オプションには、その値の主な決定を満了するために近くなるにつれ基礎となるのは、行使価格の相対価格です。オプションがイン・ザ・マネーである場合には、オプションの値は、2つの価格の違いを反映します。彼らは$ 5受け、何で$ 3の位置を、買い戻すことができるので、オプションがインザマネーに期限切れんが、権利行使価格および基礎となるの価格との差はたったの$ 3、オプションの売り手は、まだ実際にお金を行った場合オプションは、おそらく近い満了で取引されます。

株式のコールオプションを書き込むの##例

されたApple Inc.(AAPL)株が$ 210で取引されていることを前提としています。トレーダーは、株式は次の2ヶ月以内に$ 220以上に上昇することを考えていないので、それらは$ 3.50のための$ 220権利行使価格のコールオプションを書き込みます。これは、彼らが$ 350($ 3.50×100株)を受け取ることを意味します。彼らは、Appleの価格は$ 220以下であるとき、2ヶ月で、限り、オプションの有効期限が切れたように、その$ 350手にするだろう。

作家はすでにアップルの株式を所有したり、彼らがカバーされ、コールを作成するために$ 210で100株を買うことができます。これは、株価が高い撮影の場合には、$ 230に言って、それらを保護します。 ( - 100株をX $ 3.50)(10 $)この問題が発生した場合、作家は彼らに$ 650失って、$ 220でオプションの買い手に売却する$ 230で株式を購入する必要があります。彼らは株式を所有していた場合でも、すでに彼らはただ、$ 220で買い手にそれらを与える株式購入($ 10×100株)で$ 1,000作る、まだオプションの販売から$ 350に保つことができます。

覆われたコールの欠点は、株価が低下した場合、彼らは$ 350オプションのプレミアムを手にするが、価値に下落している彼ら、今自己株式ということです。株式が$ 190に落下した場合、ライターはオプションから一株当たり$ 3.50保つために取得しますが、彼らは$ 210で購入した株式にシェア($、2,000)あたり$ 20失います。 $ 16.50($ 19 - $ 3.50)失う株当たりすることは、彼らが株式を買ったが、オプションを販売していなかった場合、彼らは失われたであろうものである、しかし、フル$ 20失うことよりも優れています。