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ウィリアム・F.シャープは誰ですか?

ウィリアム・フォーサイスシャープは、投資の意思決定を支援するモデルを開発するために、ハリー・マーコウィッツとマートン・ミラーと一緒に、経済学では1990年にノーベル賞を受賞したアメリカの経済学者です。

シャープは、1960年代に資本資産評価モデル(CAPM)を開発するためのよく知られています。 CAPMは、体系的なリスクと期待リターンの関係を説明し、より多くのリスクを取ることは高いリターンを獲得することが必要であると述べています。彼はまた、シャープレシオ、投資のリスクと報酬の比率を測定するために使用される数字を作成するために知られています。

ウィリアムF.シャープの##ライフ

ウィリアム・フォーサイスシャープは6月6日にボストンで生まれ、1934年、彼と彼の家族は最終的にカリフォルニアに移住し、彼が追求する捨てられた計画を含め、大学で勉強するかを決定する際に、いくつかの偽開始した後、1951年にリバーサイド工科高等学校を卒業しました医療と経営管理、シャープは、経済学を勉強することにしました。彼は博士号を獲得し、1961年に1956年に1955年に芸術学士号と美術の修士号とカリフォルニア大学バークレー校を卒業しましたカリフォルニア大学ロサンゼルス校で経済学インチ

シャープは、ワシントン大学、カリフォルニア大学アーバイン校、スタンフォード大学で教えています。彼はまた、学界の外で彼のプロのキャリアの中でいくつかの役職を歴任してきました。特に、彼はRAND社、メリルリンチとウェルズ・ファーゴのコンサルタント、フランク・ラッセル・カンパニーと連携してシャープ・ラッセル・リサーチの創設者、およびコンサルティング会社ウィリアム・F.シャープアソシエーツの創設者のエコノミストでした。シャープは、1980年のビジネス教育の分野への顕著な貢献のためのビジネス賞の大学学校のアメリカ議会などの財務及び事業の分野への彼の貢献のため、多くの賞を受賞し、そしてへの顕著な貢献のための金融アナリスト連合ニコラスMolodovsky賞彼は1990年に獲得した1989年ザ・ノーベル賞受賞で[金融]職業は最も権威のある成果です。

重要ポイント

ウィリアムF.シャープはCAPMを開発し、シャープratio.The CAPMは、ポートフォリオ管理における礎石であるとリスクフリーレート、ベータ、および市場リスクプレミアムを見て、期待リターンを見つけるしようと信じエコノミストです。シャープレシオは、投資家がリスクレベルのための最高のリターンを提供する投資解読するのに役立ちます。###金融経済学への貢献

シャープは、ほとんどの金融経済学およびポートフォリオ管理における基礎的な概念となっているCAPMを、開発中の彼の役割のためによく知られています。この理論は、彼の博士論文で起源を持っています。それが今、金融の礎理論であるが、シャープが1962年に財政の雑誌にCAPMの基礎をまとめた論文を提出し、それがもともとの出版物からの負のフィードバックを受けました。これは、後で監修の変化以下の1964年に出版されました。

CAPMモデルは、株式の期待リターンは、リターンのリスクフリーレートプラス市場リスクプレミアムを乗じた投資のベータ版であることを理論化。ベータおよび市場リスクプレミアムは、彼らが上と単純にリスクフリーレートを提供債に投資する上で取っている追加的なリスクについて投資家を補償しながら、復帰のリスクフリーレートは、彼らのお金を拘束するために投資家を補償します。

シャープもしばしば参照さシャープレシオを作成しました。シャープレシオは、ボラティリティーの単位あたりのリスクフリーレートを介して獲得した超過リターンを測定します。比率が高いリターンがスマートな投資判断によるものであるか、あまりにも多くのリスクを引き受ける場合、投資家が判断するのに役立ちます。 2つのポートフォリオは、同様のリターンを持っているかもしれないが、そのリターンを達成するために多くのリスクを取っている1シャープレシオが表示されます。低リスクで高いリターンが良く、シャープレシオは、投資家がそのミックスを見つけることができます。

また、シャープの1998年の論文、ファンドの効果的な組み合わせを決定し、>どのように判断するために歴史的な投資リターンを分析した、リターン・ベースの解析モデルの基盤としてクレジットされ

投資家は、シャープレシオを使用する方法の例は、

投資家がポートフォリオに新たに株式を追加したいと仮定します。彼らは現在、2つを考慮し、より優れたリスク調整後リターンを持つものを選択したいです。彼らは、シャープレシオの計算を使用します。

リスクフリーレートが3%であると仮定します。

証券Aは10%のボラティリティ、過去一年で15%を返しました。シャープレシオは1.2です。 (15-3)/ 10として計算。

株式Bは7%の変動性で、過去一年で13%を返しました。シャープレシオは1.43です。 (13-3)/ 7として計算。

株式Bが株式Aより低いリターンを持っていたものの、株式Bの変動性も低くなっています。投資のリスクを加味した場合、株式Bは低リスクとリターンのより良いミックスを提供します。株式Bはわずか12%に戻ったとしても、それはまだ1.29のシャープレシオとのより良い買いでしょう。

株式Aに関連したわずかに高いリターンが十分に高いリスクを補償しないので、慎重な投資家は、株式Bを選択します。

見ている限られた時間枠と前戻ってボラティリティが先物リターンとボラティリティの代表であるという仮定を含む計算にはいくつかの問題があります。これは、常にそうではないかもしれません。