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加重平均期間(WAL)は何ですか?

加重平均寿命(WAL)は、ローン、住宅ローンや償却債券の未払い元本の各ドルが未解決のまま、時間の平均の長さです。 WALを計算することは、未償還元本の半分の量を受け取ることになりますどのように多くの年の投資家、アナリスト、またはポートフォリオ・マネージャーを示しています。

理解加重平均期間(WAL)

時間重み付けは主たる給与ダウンに基づいています。高い金額は、対応する期間はWALでより多くの重量を有することを意味します。返済額の大半は10年である場合、例えば、加重平均寿命は10年に近くなります。

WALは、投資家やアナリストに問題の結合がリターンを支払うどのように迅速にラフなアイデアを提供します。合理的な投資家が2個の結合を比較した場合、以前のリターンを受けたいので、投資家は短いWALのものを選択することになります。

加重平均寿命計算例

償却債券のWALの計算に関わる4つのステップがあります。結合は1年に1回の支払いを行うものとします。今後5年間で、債券の支払額は$ 1,000 $ 2,000 $ 4,000 $ 6,000 $ 10,000です。計算の最初のステップは、これらの支払いのそれぞれを取り、支払いが発生するまでの年数によってそれらを乗算することです。この例では、これらの値は次のようになります。

年1 = 1×$ 1,000 = $ 1,000Year 2 = 2×$ 2,000 = $ 4,000Year 3 = 3×$ 4,000 = $ 12,000Year 4 = 4×$ 6,000 = $ 24,000Year 5 = 5×$ 10,000 = $ 50,000

計算の第2ステップは、一緒にこれらの重み付けされた金額を追加することです。この例では、$ 91,000に等しい総加重支払い。ステップ3は、債券の総重み付けされていないの支払いを追加することです。この例では、合計は$ 23,000人のです。最後のステップは、総加重支払いを取ると、WALを取得するために、合計非加重の支払いにより、この値を分割することです。

加重平均期間= $ 91,000 / $ 23,000人の= 3.96年

最大の支払いは、最終的な支払いなので、WALは、債券の合計5年の任期に近接しています。例えば、年2年5支払いが切り替えられた、場合は、加重平均寿命ははるかに低くなります。

年1 = 1×$ 1,000 = $ 1,000Year 2 = 2×$ 10,000 = $ 20,000Year 3 = 3×$ 4,000 = $ 12,000Year 4 = 4×$ 6,000 = $ 24,000Year 5 = 5×$ 2,000 = $ 10,000

加重平均期間= $ 67,000 / $ 23,000人の= 2.91年