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御用達カバレッジとは何ですか?

御用達の報道は、同社が投資の金額の何パーセントかに等しい令状を発行し、会社と1つ以上の株主間の合意です。オプションに似た新株予約権は、投資家が指定された価格で株式を取得することができます。御用達の報道協定は、協定は投資を活用するため、投資家のための契約を甘くし、期待して会社の価値が増大した場合に、そのリターンを高めるために設計されています。

重要ポイント

company.Itの所有権を購入するための利点は、投資家は、彼らがによって発行されていることを除いて、warrants.Warrantsはオプションのようなものが発行されるという合意の形で来るよう御用達の適用範囲は、一社の以上の株主に株式を追加取得する機会を与えてくれます同社は、彼らは全体的な所有権を希薄化。###御用達カバレッジを理解します

御用達のカバレッジは、彼らが状況は急速に改善すべき会社に所有権のシェアを高めることができ、投資家を保証します。これは、投資家の参加の条件として、新株予約権を発行することによって行われます。

令状は、ホルダの前または満期時に指定した価格での基礎となる株式を購入する権利を与える誘導体の一種です。令状は、基礎となる株式を購入するためにホルダーを義務付けていません。令状の適用範囲は、単純に令状機器の将来の実行をカバーするため株式を発行する契約です。

ワラントはオプションに似ていますが、3つの主要な例外があります。まず、彼らは会社から、ないトレーダーに由来します。第二に、ワラントは、原株の希薄化しています。ホルダーは令状を行使する場合には、会社ではなく、既存の株式を提供するよりも、新株を発行します。最後に、彼らは同様に、所有者に株式を購入する権利を与え、他の最も顕著な有価証券、債券に取り付けることができます。

ワラントは両方入れて呼び出す種類がありますが、令状の適用範囲で使用するために、彼らは一般的に後者です。

例えば、投資家は$ 5,000,000の投資総額、一株当たり$ 5価格で株式1,000,000株を購入します。同社は、20%の令状カバレッジを付与し、投資家ワラントで$ 1,000,000の問題。技術的な面では、同社は一株当たり$ 5行使価格で20万追加株式を保証します。

基礎となる株式は、彼らが株式のために支払った同じ価格で発行されるようワラントを発行すると、投資家に任意の追加の欠点保護を与えることはありません。同社は、公共行くか、一株当たり$ 5の上方に価格で販売されている場合しかし、令状の適用範囲は、投資家の追加逆さまを与えるだろう。

御用達のカバレッジのための##の理由

御用達のカバレッジが可能となり、おそらく基礎となる株式の価格の感謝で明らかに会社の成功に参加するホルダーを奨励しています。

また、任意の将来の新しい共有の提供の希薄化効果に対するホルダーの保護を提供します。ワラントの行使は、既存の共有に自身希薄であるため、この将来の保護は皮肉です。

同社はワラントを発行するかもしれない一つの理由は、より多くの資本を誘致することです。それは、満足率や金額で債券を発行することができない場合たとえば、結合に結合ワラントは投資家にそれらをより魅力的にすることができます。多くの場合、ワラントは、投機的と見られています。

令状カバレッジの最高の例の一つは、資本を増加し、財務健全性の認識を高めるために必要な2008年ウォール街の巨人、ゴールドマン・サックスの金融危機の間に起こりました。ゴールドマンは、一株当たり$ 115の行使価格で普通株式の$ 5億購入するワラントは、5年満期を持っていたウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイ社の優先株の$ 5億売却しました。ゴールドマンの株式は、利益を保証されていないが、バークシャーインスタント与えて、その時に$ 129の近くに取引されました。