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ボルカー・ルールは何ですか?

ボルカー・ルールは、一般的に自分のアカウントで特定の投資活動を行ってから、銀行を禁止し、ヘッジファンドやプライベート・エクイティ・ファンドとも呼ばれる屋根資金で自分の取引を制限連邦規制です。ボルカー・ルールは、2008年の金融危機に貢献した投機的投資の特定の種類を作るから、銀行を防止することにより、銀行の顧客を保護することを目指しています。

2019年の8月には、通貨の監査官ザ事務所は、証券取引だったと銀行が許されなかったものを明確にする試みで、ボルカー・ルールを改正し投票しました。変更が有効に入る前にサインオフする5つの規制機関が必要となるが、一般的に有価証券を売買するための独自の資金を使用して、銀行のルールの以前の制限の緩和と見られています。

ボルカールールの##の歴史

元米連邦準備理事会ポール・ボルカーにちなんで名付けられた、ボルカー・ルールは、1956年の銀行持株会社法のセクション13を実装するためのルールを規定してドッド=フランク・ウォール街改革・消費者保護法のセクション619を指します。

ボルカー・ルールは、短期独自の有価証券、デリバティブや商品先物の取引、ならびにこれらの機器のいずれかのオプションのために自分のアカウントを使用してから銀行を禁止しています。ルールは、特定の免除の対象とヘッジファンドやプライベート・エクイティ・ファンドの所有持分を、取得または保持から、銀行、または被保険者の預金取扱機関バー。つまり、ルールが利益を増やすための投資のこれらの種類を作るために、自分の資金を使用してからそれらを禁止することにより、あまりにも多くのリスクを取ってから、銀行を阻止することを目指しています。ボルカー・ルールは、これらの投機的な取引活動は、銀行の顧客の利益にしていないことを前提に依存しています。

ルールは2015年7月21日で必要とされる銀行の完全に準拠して、2014年4月1日に施行された - 銀行の設定手順は、特定の活動や投資のための完全な遵守に移行するために長時間を要求するため、連邦準備制度があるが。 2018年5月30日に、連邦準備制度理事会のメンバーは、会長ジェローム(ジェイ)パウエル率いる、ボルカー・ルールの周りの制限を緩め、それを遵守する必要がある銀行のためのコストを削減する案を推進するために全会一致で可決しました。目標は、パウエルによれば、」...要件のより合理セットで、過度に複雑で非効率的な要件を交換します。」

ボルカー・ルールの仕様の詳細

ルールは、それが存在するとして、ヘッジファンドやプライベート・エクイティ・ファンドを提供し、代理店、ブローカーまたはカストディアンとして動作する、保険会社の活動に従事し、銀行がマーケット・メーキング、引受、ヘッジ、取引政府証券を継続することができます。銀行は利益を生成するために、顧客にこれらのサービスを提供し続けることができます。そうすることが、興味のある材料対立を作成し、リスクの高い資産または取引戦略に施設を公開し、または銀行内または全体的な米国の金融システム内の不安定性を生成する場合は、銀行はこれらの活動に従事することはできません。

自分のサイズに応じて、銀行は政府にそのカバー取引活動の詳細を開示する報告要件のさまざまなレベルを満たしている必要があります。大規模な機関は、新たなルールの遵守を確保するためのプログラムを実装する必要があり、そのプログラムは、独立したテストと分析の対象となっています。小さい機関は少なく、コンプライアンスおよび報告要件の対象となっています。

ボルカールールの##の歴史

ルールの起源は、背中の経済学者や元FRBの議長ポール・ボルカーは、現在進行中の金融危機に対応して規制の作品を提案2009年にさかのぼる(国内最大の銀行が自己勘定取引の腕から大きな損失を蓄積した後)から銀行を禁止することを目的としていること市場で投機。かつて存在していたが、合法的に1999年のグラス・スティーガル法の一部廃止により溶解した部門 - ボルカーは、最終的には、商業銀行と投資銀行の間で再確立分割することを望みました。

金融オーバーホールのために、その後、バラク・オバマ大統領の当初の提案の一部ではないが、ボルカー・ルールは、オバマ大統領によって承認し、2010年1月に議会での提案に追加されました。

2013年12月には、5つの連邦政府機関は、連邦準備制度、連邦預金保険公社、通貨の監査官のオフィス、商品先物取引委員会との知事のボルカー・ルール委員会を構成する最終規則を承認しました証券取引委員会。

ボルカールールの批判は、

ボルカー・ルールは、広く様々な角度から批判されています。コマースの米国商工会議所は、費用便益分析が行われなかったことを2014年に主張し、ボルカー・ルールに関連するコストは、その利益を上回ること。 2017年には、国際通貨基金(IMF)のトップのリスクの関係者は投機的な賭けを防止するための規制が施行するのは難しいですし、ボルカー・ルールが意図せずに債券市場に流動性を低下させることができることと言いました。連邦準備制度の金融と経済学の議論シリーズ(連銀)は、ボルカー・ルールが原因銀行のマーケット・メーキング活動の減少に流動性を減らすだろうと言って、同様の議論を行いました。さらに、2017年10月に、ロイターのレポートは、欧州連合(EU)は、視界には予見可能な合意を引用していない、多くはボルカー・ルールにヨーロッパの答えとして特徴付け起草法律を廃棄したことを明らかにしました。一方、いくつかの報告は、ルールの制定、次の年に大手銀行の収益に軽い予想よりもインパクトを引用している - ルールの実装での継続的な開発が将来の事業に影響を与える可能性が。

ボルカールールの##フューチャー

2017年2月には、米国大統領はドナルド・トランプは、既存の金融システムの規制を検討するために当時の財務長官スティーブンMnuchinを向ける行政命令に署名しました。行政命令以来、財務省当局者は、ボルカー・ルールの下で、銀行大きい免除を許可するための推奨案を含むドッド・フランク、への変更を提案する複数のレポートをリリースしています。

2017年6月にリリースされたレポートの一つで、財務省は、その廃止をサポートし、自己勘定取引のルールの制限「原則的にサポートしていない」と付け加えながら、ボルカー・ルールに大幅な変更を推奨していました。報告書は、特に資産は$ 10以下億ボルカールールの銀行から免除することをお勧めします。財務省はまた、ルールによって作成された規制遵守の負担を引用し、簡素化し、銀行がより簡単にそのリスクをヘッジすることを可能にするために規制を軟化の上に自己勘定取引の定義とカバーされた資金を洗練示唆しました。

2017年6月アセスメント以来、ブルームバーグは、通貨の監査官の財務省のオフィスは、財務省の勧告の一部に従ってボルカー・ルールを改訂するための努力を主導したことを2018年1月に報告しました。それは確かに数ヶ月または数年かかるだろうけれども有効にする任意の改正案のタイムラインは、依然として不明です。 2018年の後半に月に連邦準備制度理事会の投票は、そのままのルールのより広い巻き戻しのための段階を設定します。