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ベガとは何ですか

ベガは、原資産のボラティリティの変化に対するオプションの価格感度の測定です。ベガは、原資産のインプライド・ボラティリティの1%の変化に対する反応でオプション契約の価格の変化量を表しています。

1時35分 ベガ

重要ポイント

ベガは、原資産のインプライド・ボラティリティの変化に対するオプション価格の相対値を測定します。不足しているオプションは、ベガの負ベガ。###の基礎を持っていながら、長い正ベガ持っているオプション

ボラティリティは価格が上下に移動する時量と速度を測定し、価格の最近の変化、歴史的な価格変更、および取引ツールで予想価格移動に基づくことができます。すぐに期限切れされているオプションは、負のベガを持っていながら、未来の日付のオプションが正のベガを持っています。これらの値の理由はかなり明白です。オプション保有者はすぐに期限切れにするものよりも、将来的に期限切れのオプションの大きな保険料を割り当てる傾向にあります。

ベガは、原資産に大きな価格変動(増加ボラティリティ)がある場合に変更し、オプションが有効期限に近づくにつれて下がります。ベガは、オプションの解析に用いたギリシャ人のグループの1つです。彼らはまた、インプライド・ボラティリティをヘッジするために、いくつかのトレーダーによって使用されています。オプションのベガは、ビッド・アスク・スプレッドよりも大きい場合は、そのオプションは、競争力のあるスプレッドを提供すると言われています。逆もまた真です。ベガはまた、私たちは、オプションの価格が原資産のボラティリティの変化に基づいて、振る可能性がどのくらい知ることができます。

インプライド・ボラティリティ

ベガは、インプライド・ボラティリティの各パーセント・ポイントの移動のための理論価格の変化を測定します。インプライド・ボラティリティは、現在の市場価格があることを原資産の将来のボラティリティを推定しているかを決定するオプション価格決定モデルを使用して計算されます。インプライドボラティリティが投影されるので、実際の将来のボラティリティからずれてもよいです。

価格移動は必ずしも一様ではないのと同じように、ベガはどちらもありません。ベガは、時間の経過とともに変化します。そのため、それを使用するトレーダーは、定期的に監視します。前述のように、有効期限が近づいて選択肢がさらに離れ満了からある同様のオプションに比べて低いラスベガスを持っている傾向があります

ベガの##例

オプションのベガは、ビッド・アスク・スプレッドよりも大きい場合は、そのオプションは、競争力のあるスプレッドを提供すると言われています。逆もまた真です。

ベガはまた、私たちは、オプションの価格が原資産のボラティリティの変化に基づいて、振る可能性がどのくらい知ることができます。

架空の株式ABCは月に一株当たり$ 50において取引されていると2月$ 52.50コール・オプションは$ 1.50入札価格を持っていると仮定し、$ 1.55の価格を尋ねます。オプションのベガは0.25で、インプライド・ボラティリティが30%であると仮定する。コールオプションは、競争力のあるスプレッドを提供しています:スプレッドはベガよりも小さくなっています。これは、オプションが良いトレードで、またはそれはオプションの買い手のお金を儲けることになるという意味ではありません。スプレッドの高すぎるがにとの取引の出入りがより困難または高価な作ることができ、これは、ただ一つ考慮すべき事項です。

31%のインプライド・ボラティリティが上昇する場合には、オプションのビッド価格と価格を尋ねることは、それぞれ、$ 1.75から$ 1.80で増やす必要があります(1×$ 0.25スプレッド尋ねる入札に追加)。インプライドボラティリティが5%、入札価格によって減少し、理論的には$ 0.30 $ 0.25ドロップべき価格を尋ねる場合(5×$ = 0.25 $ 1.25 $ 1.50 $ 1.55〜減算されます)。増加のボラティリティは変動性を減少させるとオプションが価格にドロップする間にオプションの価格は、高価に移動します。