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可変比書き込みは何ですか?

可変比書き込みが同時に変化行使価格で複数のコール・オプションを書きながら、原資産でロングポジションを保持している投資家やトレーダーによって定義されたオプション戦略です。それは本質的に比バイインライトストラテジです。

可変比率はトレーダーが唯一のコール・オプションのために支払った保険料を捕獲しようとしているので、限られた潜在的利益を持って書き込みます。この戦略は、最高の、特に短期的には、少し予想ボラティリティと株式で使用されています。

変動比率を説明書き込みます

比のコールの書き込みでは、比率は原株に所有しているすべての100株のために販売オプションの数を表します。この戦略は、比率コールの書き込みに似ていますが、その代わりに、マネー書き込みの呼び出し、トレーダーは、お金でお金コールのうち、両方書きます。例えば、2:1の可変比書き込み、トレーダーは、基礎となる株式の100株長くなります。二つの呼び出しが書かれています:一つは、お金の外にあり、1つはお金です。可変比書き込み中ペイオフは逆ストラングルのそれに似ています。

この戦略は無限のリスクポテンシャルを持っているとして、投資戦略としては、可変比書き込み技術は、経験の浅いオプショントレーダーによって避けるべきです。損失は​​株価が上下の損益分岐点を超えて上振れまたは下振れに強い動きをするとき始めるので、可変比書き込み位置の最大損失の可能性に制限はありません。戦略は重大なリスクを提示するように見えるが、経験豊富なトレーダーのための魅力的な収入を提供しながら、可変比書き込み技術は、管理市場リスクと柔軟性のかなりの量を提供しません。

可変比書き込み位置用の2つの損益分岐点があります。次のようにこれらの損益分岐点を見つけることができます:

アッパー損益分岐点= SPH + PMPLower損益分岐点= SPL-PMPwhere:SPH最大の利益の高いストライキ短いcallPMP =ポイントの=ストライク価格は\ {整列}&\テキスト{アッパー損益分岐点} = SPH + PMP \&を開始\テキスト{低い損益分岐点は} SPL-PMP \&\ textbf {:} = \&SPH = \テキスト{高いストライキショートコールの行使価格を} \&PMP = \テキスト{最大の利益のポイント} \&SPL = \ \端{整列}テキスト{低いストショートコールの行使価格}アッパー損益分岐点= SPH + PMPLower損益分岐点= SPL-PMPwhere:最大利益のより高いスト短いcallPMP =ポイントのSPH =行使価格

可変比書き込みの実世界の例

仮想的な例として、($ 100℃で取引されている)XYZ株は、次の2ヶ月の間に非常に移動する可能性は低いと考えている投資家を取ります。投資家として、彼は千XYZの株式を所有している彼のストック位置を、追加または削減することはほとんどありません。彼の予測は2月の時点で期限切れに起因するものであるXYZの110回のストライクのコールの30を販売することにより、可変比書き込みを開始することによって、正しいかどうかしかし、彼はまだ正のリターンを生成することができます。 110回の通話のオプションのプレミアムは$ 0.25であるので、私たちの投資家はオプションを売ってから$ 750収集します。

呼び出しが無価値期限切れになるため、2ヵ月後、XYZ株は確かに、$ 110未満にとどまるその後、投資家は利益として全体の$ 750のプレミアムを予約するかどうか。株式が損益分岐$ 110.25を超えて上昇した場合、しかし、長いストック位置上の利益は、より多くの彼は、彼が所有しているよりも、(XYZの3,000株を表す)よりを販売しているためショートコールによって損失によって相殺されます。