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可変レート需要注は何ですか?

可変レートの需要ノート(VRDN)は、オンデマンドで支払われると、そのようなプライムレートと実勢市場金利に基づいて利息を計上借りた資金を表し債務証券です。借入資金に適用される金利は、債務の当初から指定し、通常は指定されたマネー・マーケット・レートプラス余分なマージンに等しいです。

VRDNはまた、可変速度需要義務(VRDO)と呼ばれます。

理解可変レート需要注(VRDN)

可変レートの需要ノート(VRDN)は、マネー・マーケット・ファンドを通じて投資家に提供される長期地方債です。ノートには、投資家に短期金利を払いながら市政府は、時間の長い期間のためのお金を借りることができます。 VRDNsが最小$ 100,000個の宗派で発行されると、小さな投資家は唯一のマネー・マーケット・ファンドを通じて間接的にVRDOsに投資することができます。

こうした銀行のプライムレートなどの短期金融市場金利は、時間の経過とともに変化しているので、可変レート需要のノートに適用される金利は、同様の変数です。たび実勢市場金利の変化は、可変レートの需要ノートの金利はそれに応じて調整されます。一般的に、VRDNの金利は、現在の金利環境を反映するために、毎日、毎週、毎月調整されています。

名前が示すように、彼らが埋め込まれたプットオプションを持っているように、可変レート需要ノートはオンデマンドで支払われます。これは、資金の投資家や貸し手が自分の裁量で全体の負債額の返済を要求することができ、かつ需要が行われた後に資金が返済されなければならないことを意味します。これらの債務商品に貼付されデマンド機能によって、投資家は、受託者または再販剤として、金融仲介機関に証券を入札するための1日または7日間の通知を提供するために必要とすることができます。そのため、需要の機能を、VRDNの満期日は、次のプット日ではなく、その最終満期日であると考えられています。

それマネー・マーケット・投資家のための魅力的な投資オプションになりVRDNのもう一つの特徴は、需要のノートをサポート信用補完です。信用補完は、その信用力を向上させ、原資産のデフォルトリスクを軽減するために、セキュリティに追加された機能です。 VRDNの発行者は、入札証券の元本の利息や返済のタイムリーな支払いを支援することを約束最後の流動性提供者として働く高格付けの金融機関からの信用状(LOCを)を通じて信用補完を採用します。限り信用状を提供する金融機関は溶媒であるとして、投資家は、支払いを受け取ることになります。このため、VRDNsの金利は、信用状ではなく、VRDNを発行する自治体を提供する銀行の短期信用格付けを反映する傾向があります。デフォルトのリスクを低減するために使用される信用補完の別の形態は、一般的に評判の良い銀行によって提供され、スタンバイ債券購入契約です。

可変レートの需要ノートは彼らに、ポートフォリオの多様化のために良い投資を行って、このように、株式や債券との低い相関を持ってリターンを生み出します。また、自治体によって発行されたVRDNsは、一般的に連邦税が免除されます。多くの問題は、問題の状態でも、州税が免除されます。