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評価は何ですか?

評価は、資産や企業の現在の(または投影)の価値を決定するための分析プロセスです。評価を行うために使用される多くの技術があります。会社に価値を置くアナリストは、ビジネスの経営を見て、その資本構造の組成は、将来の収益の見通し、およびその他のメトリックの中でその資産の市場価値、。

他のいくつかの方法が資本資産価格モデル(CAPM)または配当割引モデル(DDM)などを用いてもよいが、基本的な分析は、多くの場合、評価に採用されています。

1:43 評価モデル:CAPMとAppleの証券分析

どのような評価はあなたを教えていますか?

両当事者が喜んで取引を入力すると仮定すると、買い手が売り手に支払うことを喜んでいるものによって決定されたセキュリティの公正価値を決定しようとしたときの評価に役立ちます。セキュリティが取引所で取引する場合、買い手と売り手は、株式や債券の市場価値を決定します。

本源的価値の概念は、しかし、将来の収益やセキュリティの市場価格とは関係のない他のいくつかの企業の属性に基づいてセキュリティの知覚価値を指します。評価の出番です。アナリストは、会社や資産が過大評価や市場で過小評価されているかどうかを判断するために評価を行います。

評価方法の2つの主なカテゴリ

絶対評価モデルはファンダメンタルズに基づいた投資の真性または「真」の値を見つけようとします。ファンダメンタルズを見てみると、単にあなたが唯一の配当、キャッシュフロー、および単一の企業のための成長率のようなものに焦点を当て、および任意の他の企業を心配しないだろうことを意味します。このカテゴリに分類された評価モデルは、配当割引モデル、割引キャッシュ・フロー・モデル、残りの収入モデル、および資産ベースのモデルが含まれます。

相対的な評価モデルは、対照的に、他の類似の企業への質問で会社を比較することによって動作します。これらの方法は、株価収益倍数として、倍数との比率を計算し、類似会社の倍数にそれらを比較伴います。

会社のP / Eは、類似会社比較のP / Eの倍数よりも低い場合、例えば、元の会社は過小評価と考えられるかもしれません。一般的に、相対的な評価モデルは、多くの投資家やアナリストは、このモデルとその分析を開始する理由である絶対的な評価モデル、より計算することが非常に簡単かつ迅速です。

業績が評価に与える影響

一株当たり利益(EPS)は、式は発行済普通株式の株式数で割った普通株主に帰属利益として計上しております。 EPSより多くの利益の会社が株当たり生成できるので、会社の利益の指標である、より価値のある各株式は、投資家にあります。

アナリストはまた、EPSで割った一株当たりの市場価格として計算される株式評価のための株価収益(P / E)比を、使用します。 P / E比は、株価が株当たり生産利益に対する相対的なものであるか、高価な計算します。

株式のP / E比は20倍の利益である場合、例えば、アナリストは、同じ業界内や広範な市場のための比率が他の企業とそのP / E比を比較します。株式分析では、Pのような比率を使用して/ Eは、同社が評価、倍数ベース、または倍数アプローチと呼ばれる値に設定します。このようなEV / EBITDAなどの他の倍数は、固有の値を計算するために同様の企業や歴史的倍数と比較されます。

評価方法

評価を行うための様々な方法があります。前述した割引キャッシュ・フロー分析は、その収益性に基づいて、ビジネスまたは資産の価値を算出し、1つのメソッドです。他の方法は、企業や資産購入の過去と類似の取引を見て、または類似の事業とその評価額で会社を比較します。

類似会社比較分析は、サイズと業界では、同様の企業を見て方法であり、そしてどのように彼らは、会社や資産の公正価値を決定するために取引します。過去の取引方法は、適切な値を決定するために類似した企業の過去の取引に見えます。彼らは公正な市場価値で売却された、固有の値を取得すると仮定すると、すべての企業の資産価値を合算した資産ベースの評価方法は、もあります。

時には、これらのすべてをやって、その後、各計量することは本質的な価値を計算することが適切です。一方、いくつかの方法が特定の産業ではなく他人のために、より適切です。たとえば、あなたは、いくつかの資産を持っているコンサルティング会社を大切に資産ベースの評価アプローチを使用していないだろう。代わりに、DCFのような利益ベースのアプローチがより適切であろう。

割引キャッシュ・フロー評価

アナリストはまた、資産によって生成されたキャッシュ・インフローとアウトフローを使用して資産または投資に価値を置くディスカウント・キャッシュ・フロー(DCF)分析と呼ばれます。これらのキャッシュ・フローは、金利や投資家が想定リターンの最小率に関する仮定である割引率を使用して、現在の値に割り引かれます。

同社は機械の作品を購入した場合、会社が購入し、新しい資産によって発生する追加のキャッシュ・インフローのための現金流出を分析します。すべてのキャッシュ・フローを現在価値に割り引い、およびビジネスは正味現在価値(NPV)を決定しています。 NPVが正の数であれば、企業は投資を行い、資産を購入する必要があります。

重要ポイント

評価は、評価、それぞれ異なるvalue.Valuationを生成することができるのに到着するためのいくつかの方法および技術であるが、企業収益の影響を受けることができる資産またはcompany.Thereの電流(または投影)価値を決定するための分析プロセスであるか、または経済事象。###評価の制限事項

初めての在庫の評価に使用する評価方法を決定するとき、それは投資家に利用できる評価手法の数で圧倒さになることは簡単です。他の人がより複雑かつ複雑である一方、かなり簡単です評価方法があります。

残念ながら、あらゆる状況に最適です誰方法はありません。各株式は異なり、各業界や分野には、複数の評価方法を必要とするかもしれないユニークな特徴を持っています。同時に、異なる評価方法が最も有利な出力を提供して技術を採用するアナリストを招くことがあり、同じ原資産または会社のために異なる値を生成します。