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重みなしインデックスとは何ですか?

非加重インデックスは、インデックス内の等しい重みを持つ有価証券で構成されています。同等の金額は、インデックスの各コンポーネントに投資されています。非加重株価指数については、1株のパフォーマンスは、全体として、インデックスのパフォーマンスに劇的な効果を持っていません。

これは、いくつかの銘柄は通常、その時価総額に基づいて他のものより重量パーセントを、与えられた加重インデックスとは異なります。

重みなしのインデックスを理解します

ほとんどのインデックスは、より大きな市場キャップを持つ企業が低く、市場のキャップを持つ企業よりも高い屈折率の重みを従うされていることにより、時価総額に基づいているとして、非加重インデックスは、稀です。非加重株価指数の最も顕著なのは広く使用されているS&P 500インデックスの重み付けされていないバージョンであるS&P 500、同重量指数(EWI)、です。 S&P 500 EWIは、時価総額加重S&P 500インデックスと同じ成分を含むが、500社のそれぞれは、0.2%の一定の重量パーセントが割り当てられます。

重要ポイント

非加重指数は、一般的に時価総額に基づいて、特定の有価証券へのより多くの重みを与えるindex.A加重インデックス内のすべての証券に等しい割り当てを与えます。 1つのインデックスタイプは、必ずしも他よりも良いではない、彼らはさまざまな方法でデータを示している。###インデックスファンドやETFのための含意

パッシブファンドマネジャーは、機械的に加重平均指数であるS&P 500インデックス、などの主要な指標に基づいて、インデックスファンドや上場ファンド(ETF)を構築します。ほとんどは、彼らがインデックスに一致する、または値に減少している株式の多くを販売する値に上昇している株式の多くを購入しなければならないことを意味時価総額加重インデックス、上の彼らの投資ビークルを模倣するように選択します。これは、価格の上昇圧力に追加されます株式の価値の増加が株式のより多くの購入につながる勢いの円形の状況を、作成することができます。逆に下側にも当てはまります。

非加重インデックスに構成インデックスファンドやETFは、一方で、指数の構成要素間の割り当てを等しくなるようにスティック。それぞれが全体の0.2%となるように、S&P 500インデックス、同重量の場合には、ファンドマネージャーは、定期的に投資額のバランスを再調整します。

重みなしまたは##ベター重み付けされていますか?

指標の一つのタイプは、必ずしも他よりも良いではない、彼らは異なることを示しています。非加重インデックスは、インデックスのコンポーネント間の重み付けのないパフォーマンスを反映して加重平均指数は、時価総額で一般的に性能を示しています。

加重平均指数の落とし穴の一つは、リターンが大きく、最も重く重み付けされたコンポーネントに基づいて行われます、と小さな部品のリターンが非表示またはほとんど影響を及ぼさないことができることです。これはS&P 500銘柄のほとんどは、例えば、実際に少し体重との株式の大半が下落している間、ほとんどの重量を持つ銘柄が上昇しているので、インデックスが上昇しているにもかかわらず、減少していることを意味するかもしれません。

この引数のフリップ側は、中小企業が行ったり来たりということであり、したがって、彼らははるかに大きい株主ベースを持つ大企業のように多くの重量として与えられるべきではありません。

重み付けされていないか、または等しい重量指数は、株式のプール全体がやっている方法を反映しています。これは、加重平均指数の最も重く重み付けの株式に投資する、またはほとんどの株が高いかまたは低い動いているかどうかに関心があるされていない投資家のためのより良い指標かもしれません。非加重インデックスは、加重平均指数よりも、これを示すのより良い仕事をしていません。

パフォーマンスの面では、時には非加重インデックスは、加重平均指数を凌駕し、他の回の逆が真です。追跡したり模倣するためのより良い指標であるかを決めるときには、より良い選択肢である評価するために、両方のパフォーマンスと変動性を見てください。

実世界の重み付けの例と重みなし

ナスダック100指数は、ナスダックに上場大企業の100です。インデックスは個々の株式を持つことができますどのくらいの重量のキャップが、それは、時価総額に基づいて加重インデックスです。

ナスダック100等しい重み指数は100個の構成要素のそれぞれに割り当てられた1%の等しい量を有します。

時間が経つにつれて、重み付けがリターンに劇的な効果を持つことができます。以下のチャートは、ピンク色のラインとしてキャンドルとナスダック100とナスダック100 EWIを示しています。

2006年から2019年の間に、ナスダック100は、より大きなキャップ株が加重インデックスのリターンを強化する傾向にあったことを示し、そのEWIの対応よりも70%以上を返しました。これは、常にそうではないかもしれません。指標によっては、時には非加重バージョンは、加重バージョンよりも性能が優れています。

ナスダック100ナスダック100、同重量対(ピンクライン)(キャンドル)。 TradingView

グラフの下部に沿った2つのインデックス時間のほとんどは、非常にいずれかの値の近くに、相関していることを示し、相関係数です。しかし機会に、2つのインデックスが発散するか、同じ方向に移動することはできません。これらは、インデックスが加重されてどのように他にその性能相対的な影響を与える期間です。