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Unleveredベータ版とは何ですか?

ベータ版は、市場リスクの尺度です。 Unleveredベータ(または資産ベータ版)は、債務の影響を与えることなく、会社の市場リスクを測定します。ベータ版をUnleveringすることはこれだけで会社の資産に起因するリスクを隔離レバレッジの財務的影響を除去します。言い換えれば、どのくらいの会社の株式は、そのリスク・プロファイルに貢献しました。

1時33分 Unleveredベータ版

Unleveredベータ(資産ベータ)=レバレッジベータ(エクイティベータ)(1+(1-税率) DebtEquity)\テキスト{Unleveredベータ(資産ベータ)} = \ FRAC {\テキスト{レバレッジベータ(エクイティベータ)} } {\左(1 + \ FRAC {\左、(1- \テキスト{税率} \右) \テキスト{債務}} {\テキスト{エクイティ}} \右)} Unleveredベータ(資産ベータ)=( 1 +エクイティ(1-税率)*債務)レバレッジベータ(株式ベータ版)

Unleveredベータ版を理解します

ベータ版は、スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)500指数のようなベンチマーク市場指数に対して回帰株式の係数の傾きです。ベータ版の主要な決定要因は、その株式に対する当社の債務のレベルを測定し、レバレッジ、です。レバレッジベータ版は、市場の変動性への資本構成における負債および株主資本を持つ企業のリスクを測定します。ベータ版の他のタイプはunleveredベータとして知られています。

ベータ版をUnleveringすることは企業の資本構成に借金を追加することによって得られる有益なまたは有害な影響を除去します。企業のunleveredベータ版を比較すると、株式を購入する際に想定されている危険物の組成上の投資家の明瞭さを与えます。

そのデット・エクイティ・レシオを上げるため、その債務を増加している会社を取ります。これは、将来の収益ストリームに関する投資家の不確実性を増幅すること借金にサービスを提供するために使用され、収益の大きな割合につながります。その結果、同社の株式は、リスクの高い取得されたものとみなさが、そのリスクは、市場リスクによるものではありません。隔離しunleveredベータ版での全体的なリスク結果の債務成分を除去します。

重要ポイント

レバレッジベータは、(一般的にちょうどベータまたは株式ベータと呼ばれる)市場リスクの尺度です。もっぱら会社の資産に起因するリスクを隔離するために負債部分から外れ、同社のリスクprofile.Unleveredベータストリップを評価する際に債務と資本は織り込まれています。高デット・エクイティ・レシオは、通常は1の会社のstock.Aベータに関連するリスクの増加に変換さ1よりも大きいか小さいベータ版は、リスクの高いしきい値またはより低いを反映しながら、株式市場と同じくらい危険であることを意味し市場、それぞれ。###システマティック・リスクとベータ版

システマティックリスクは、当社の制御を超えた要因によって引き起こされるリスクの種類です。リスクのこのタイプは、離れて多様化することができません。体系的なリスクの例としては、自然災害、政治的なイベント、インフレとの戦争が含まれます。体系的なリスクや株式やポートフォリオの変動性のレベルを測定するために、ベータ版が使用されています。

ベータ版は、より広範な市場の変動性に対する株式の価格の変動性を比較して統計的尺度です。株式のボラティリティは、ベータによって測定されるように、高い場合、株式はリスクの高いと考えられています。株式のボラティリティが低い場合、株式は少ないリスクを持っていると言われています。

1のベータ版は、より広範な市場のリスクと同等です。それは1のベータ版を持つ企業は、より広範な市場と同じ体系的なリスクを持っている、です。 2のベータ版は、同社が二回全体的な市場のような揮発性としてあることを意味しますが、1未満のベータ版は、同社が低揮発性であることを意味し、より広範な市場より少ないリスクを提示します。

Unleveredベータ版の##例

同社は、株価の変動に対してより敏感作り、その性能に影響を与えることができた債務の水準。分析されている同社は、財務書類に負債を持っていますが、それは計算外の任意の債務を剥離することにより、何の借金を持っていないようunleveredベータ版がそれを扱うことに注意してください。企業が効果的にお互いに対してまたは市場に対してそれらを比較するために、債務の異なる資本構造とレベルを持っているので、アナリストはunleveredベータを計算することができます。このように、市場に会社の資産(株式)の唯一の感度が加味されます。

ベータ版をunleverするには、会社のためのレバレッジベータ版は、同社のデット・エクイティ・レシオや法人税率のほかに知られている必要があります。

BU = BL / [1 +((1 - 税率)負債/エクイティX)]

のは、2017年11月の時点でテスラ社のためのunleveredベータ版を計算してみましょう、そのベータ版は0.73で、D / Eレシオは2.2であり、その法人税率は35%です。

テスラBU = 0.73 / [1 +((1から0.35)が2.2 X)] = 0.73 / 1 +(X 2.2 0.65)= 0.73 / 2.43 = 0.30

Unleveredベータ版は、債務が最も頻繁にゼロまたは正になることを考えれば、ほとんどの場合に等しいか、レバレッジベータよりも低くなっています。 (同社の負債部分が負まれで、同社は現金を買いだめされ、その後、unleveredベータ版は、潜在的にレバレッジベータよりも高くなることができると言います。)

unleveredベータが正の場合は価格が上昇すると予想されている場合、投資家は企業の株式に投資します。負unleveredベータ版は、価格が下落すると予想されている場合の株式に投資する投資家を促すメッセージが表示されます。