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引受スプレッドとは何ですか

引受スプレッドは、投資銀行などの引受会社は、その証券の発行会社に支払う金額と引受会社は、公募で有価証券を売却から受け取る金額の間に広がっています。引受スプレッドは通常、割合としてか、他の点あたりの単位の販売に開示され、基本的に投資銀行の売上総利益率です。

重要ポイント

引受の広がりは少なく、発行者への証券引受収益は、総収益はissue.Theスプレッドはその後、このようなマーケティングコストと管理者の報酬などの他の項目のために控除される引受の売上総利益率を、マークから得られた量との差であります【選択引受の広がりは、いくつかの要因に応じて、取引ごとの契約毎に異なります。###引受スプレッドを破壊します

引受スプレッドの大きさは、取引ごとの契約に基づいて決定され、そして取引における引受人のリスク知覚によって主に影響されます。これは、市場における有価証券の需要への期待に影響されます。引受の広がりの大きさは、交渉や引受シンジケートのメンバー間の競争入札と発行会社自体に依存します。発行の増加に伴うリスクとして普及が増加。

公募(IPO)のための引受スプレッドは通常、次のコンポーネントが含まれます。

(リードが獲得した)管理者の料金(シンジケートのメンバーが獲得した)引受手数料譲歩(株式を販売ブローカー・ディーラーに与えられました)

管理者は、通常、全体の引受普及に権利があります。引受シンジケート団の各メンバーは、その後、引受手数料と譲歩の部分の(必ずしも等しくない)シェアを得ます。また、引受シンジケートのメンバーそのものではないブローカー・ディーラー(BD)は、それが問題を売るんどれだけに基づいて譲歩のシェアを稼いでいます。

比例、総引受手数料として譲歩の増加が上昇します。一方、管理および引受手数料は総引受手数料とともに減少します。手数料の区分に大きさの影響は、通常、規模の経済を異なるためです。販売の仕事の量ではありませんしながら、投資銀行業務の範囲は、例えば、ロードショーを目論見書を書いて、準備に多少、固定されています。大きな取引は指数関数的に多くの投資銀行業務を伴わないであろう。しかし、それは販売譲歩の割合の増加を必要とする、より多くの販売努力を必要とするかもしれません。また、ジュニアの銀行は、彼らが低く販売譲歩の形で手数料の小さなシェアを受けた場合でも、シンジケートに参加することができます。

引受スプレッドの##例

引受の広がりを説明するために、その株式の引受会社から株あたり$ 36受け取り、会社を検討してください。引受人は振り向くと、一株当たり$ 38で公衆に株式を売却した場合、引受スプレッドは一株当たり$ 2となります。引受スプレッドの値は、このような問題の大きさ、リスク、ボラティリティなどの変数によって影響を受けることができます。