KabuGuide.com Blog # A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z NASDAQ NYSE AMEX

屋根無し金利平価説(UIP)は何ですか?

屋根無し金利平価(UIP)理論は、2国間の金利差は同じ期間に通貨の外国為替レートの相対的な変化を等しくすることを述べています。これは、屋根付き金利平価説と一緒に使用する金利平価(IRP)の一の形態です。

むき出しの金利平価の関係が成立しない場合には、通貨の裁定や外国為替裁定を使用して無リスク利益を作る機会があります。

屋根無し金利平価説(UIP)の式は次のとおりです。

F0 = S01 +器IC1 + ibwhere:F0 =フォワードrateS0 =スポットrateic =国のC \の金利開始{整列}&F_0 = S_0 FRAC \ {1 + I_C} {1 + I_B} \&\ textbf {ここで: } \&F_0 = \テキスト{フォワードレート} \&S_0 = \テキスト{スポットレート} \&I_C = \テキスト{国における金利} C \&I_B = \国のテキスト{金利} Bの\端{国CのF0 =フォワードrateS0 =スポットrateic =金利:整列} F0 = S0 1 + IB 1 + IC

金利平価説を計算する方法

現在のレートですスポット為替レート、とは対照的に、通貨の為替レートは、時間に将来の時点での為替レートです。先物相場の理解は、それが裁定(価格の差額から利益へ順に、資産の同時購入・販売)に関連する、特にとして、金利平価説の基本です。

フォワード・レートは、5年間のように出て、超え未満の週からの限りに至るまでの期間のための銀行と通貨のディーラーから入手可能です。スポット通貨相場と同じように、前方には、ビッド・アスク・スプレッドで引用されています。

フォワード・レートとスポットレートの差をスワップポイントとして知られています。この差(フォワード・レートマイナススポット・レート)が正の場合は、前方のプレミアムとして知られています。負の差は前方割引と呼ばれています。

低金利と通貨は、より高い金利と通貨の関係で前方プレミアムで取引されます。例えば、米ドルは通常、カナダドルに対して前方プレミアムで取引します。逆に、カナダドルは米国ドルに対する前方割引価格で取引されています。

午前1時25分 屋根無し金利平価説

どのような屋根無し金利平価説はあなたを教えていますか?

屋根無し金利平価条件は、2つのリターン・ストリーム、投資に対する外国人の短期金融市場金利から1および外国為替スポットレートの変化から1で構成されています。別の方法が言った、むき出しの金利平価説は、このように国内の資産(すなわち、米国財務省ビルやT-ビルのようなリスクフリーレート)の期待収益は、外国資産の期待収益を等しくすることを意味している、外国為替平衡を前提としてい外国為替スポットレートの変動を調整した後。

むき出しの金利平価が成立するときは、同時に長い高利回り通貨への投資を行って、別の低利回り通貨への投資や金利スプレッドを短絡から獲得した余分なリターンがないことができます。屋根無し金利平価説は、より高い金利やリスク・フリーの金融市場を持つ国は、収率が外貨に対する国内通貨で下落を経験することを想定しています。

UIPは時に為替レート世界のどこで取引同じセキュリティ、コモディティ、または製品の価格は場所に関係なく同じ価格を持つべきであると述べ、経済理論である、いわゆる「一物一価の法則」に関連しています考慮されている - それは無い貿易制限と自由市場で取引されている場合。

異なる場所での資産価格との違いは、最終的に裁定機会のために排除されなければならないので、「一物一価の法則」は存在します。 1つの価格理論の法則は、購買力平価(PPP)の考え方の基盤です。購買力平価は、同一商品のバスケットは両国で同じ値を付けているときに、2つの通貨の値が等しいことを述べています。これは、異なる通貨で取引する市場で有価証券を比較するために適用できる式にも関します。為替レートは頻繁にシフトすることができますように、式には、さまざまな国際市場でmispricingsを識別するために、定期的に再計算することができます。

重要ポイント

屋根無し金利平価説は、外国と国内金利と金利平価説の為替rates.The基本的な前提との関係を支配する基本的な方程式は、グローバル経済の中で、商品の価格はどこでも同じ(法律であるべき、ということです1つの価格の)金利と為替レートがfactored.UIPは、外国為替トレーダーのための為替レートをヘッジするために先渡契約を使用することを含む屋根付き金利平価説と対比することができますされたら。###カバード金利平価説とむき出しの金利の違いを速度パリティ

屋根付き金利平価(CIP)は、このように市場でヘッジすることができます為替レートを、カバーするために前方または先物使用することを含みます。一方、カバーされていない金利平価(UIP)が含ま為替リスクへのエクスポージャーをカバーする予測率としない - つまり、何の金利先渡契約は存在しない、それが唯一の予想スポット・レートを使用しています。

前方と予想されるスポット・レートが同じで覆われ、むき出しの金利平価説の間には理論的な違いはありません。

むき出しの金利平価の制限事項##

そこUIPをサポートする唯一の限定的な証拠があるが、経済学者、学者、アナリストは、まだ合理的期待モデルを表現するための理論的、概念的な枠組みとして使用します。 UIPは、資本市場が効率的であるという仮定が必要となります。

経験的証拠は、短期および中期の期間にわたって、高利回り通貨の減価のレベルが覆われていない金利平価の影響未満であることを示しています。多くの場合、高利回り通貨は強めの代わりに、弱体化しています。