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覆われていないオプションとは何ですか

覆われていないオプションは、投資家が原資産で相殺ポジションを保持せずに、オプション契約を書き込み、または販売しているオプション戦略です。投資家は、彼らが原資産のロングポジションを所有していないむき出しのコールを書き込みます。投資家がむき出しプットを書き込むと、彼らは、原資産でショートポジションを保有していません。この戦略はまた、裸のオプションと呼ばれています。

覆われていないオプションを破壊

覆われていないか、裸プット戦略は理論的には、限定されたため、逆さまの潜在的利益の本質的に危険であると同時に、大幅な下振れ損失の可能性を保持しています。基本となる価格が満了時に行使価格で、または上に閉じた場合、最大の利益が達成可能であるため、リスクが存在します。基本的なセキュリティのコストのさらなる増加は、追加の利益にはなりません。原証券の価格がゼロに落ちることができますので、最大損失は理論的には重要です。行使価格、高損失の可能性が高いです。

覆われていないか、裸のコール戦略は、限られた逆さまの潜在的利益があるとしても、本質的に危険であると、理論的には、無制限の欠点損失の可能性。基本となる価格がゼロになる場合は、最大の利益を達成することになります。原証券の価格が上昇することができますどのように高には上限がないため、最大損失は理論的には無制限です。

むき出しのオプション戦略は、カバーされたオプション戦略への直接対照的です。投資家は屋根プットを書くとき、彼らは、プット・オプションのための基本となるセキュリティでショートポジションを維持します。また、原証券とプットは等しい量で、販売または短絡しています。カバーは、カバーされたコールとほぼ同じように作品を置きます。例外は、基礎となる位置ではなく、ロングポジションが不足しているということです、そして販売オプションがプットではなく、呼び出しです。

しかし、より実用的な用語で、むき出しのプット、または通話の売り手は、おそらく原証券の価格が彼らのリスク許容度に基づいて、離れすぎ行使価格から悪影響を移動する前だけでなく、それらを買い戻すと損失の設定を停止します。

覆われていないオプションの使用

屋根無しオプションは、リスクを理解し、かなりの損失を買う余裕ができ、経験豊富な、知識のある投資家に適しています。証拠金の要件は、この戦略のために、多くの場合、重大な損失のための能力に起因する非常に高いです。しっかりと原証券の価格を信じている投資家は、通常、株式、保険料を稼ぐためのオプションを書き込むことが覆われていない通話の場合には、むき出しのプットの場合、または秋に、上昇、または同じままになります。

株式オプションの書き込みと有効期限の間に行使価格の上解決しない場合は、むき出しのプットでは、その後、作家は全体の保険料、マイナスの手数料を維持します。在庫がオプションとその有効期限を書く間行使価格を下回る続く場合はカバーされていないコールの作家は、全体の保険料、マイナスの手数料を維持します。

むき出しのプット・オプションの損益分岐点は、行使価格を引いたプレミアムです。カバーされていないコールのための損益分岐点は、権利行使価格プラスプレミアムです。彼らは間違っていた場合には機会のこの小さなウィンドウは、オプションの売り手に少し余裕を与えるだろう。

覆われていないのPutの##例

株式の価格は前に、またはによって行使価格を下回った場合、有効期限、オプション製品の買い手は、売り手が基礎となる株式の配信を取る要求することができます。オプションの売り手は、オプションの売り手は、行使価格を支払ったにもかかわらず、市場価格の損失で、これらの株式を売却するために、オープン市場に行く必要があります。例えば、行使価格は$ 60は想像して、株式の公開市場価格がオプション契約が行使された時点で$ 55です。オプションの売り手は株式1株当たり$ 5の損失が発生します。