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総株主リターン(TSR)とは何ですか?

総株主リターン(TSR)キャピタルゲインと配当要因投資家に株式によって生成されたトータル・リターンを測定します。 TSRは、投資の保有期間中の投資家へのすべてのキャッシュ・フローの内部収益率(IRR)です。それが計算されたどちらの方法、TSRは同じことを意味します。合計金額は、投資家に戻りました。

理解総株主リターン(TSR)

キャピタルゲインと現在の収入 - 投資家は株式にお金を作る2つの基本的な方法があります。キャピタルゲインは、それが販売された日付(またはそれがまだ所有されている場合、現在の価格)に購入した時から株式の市場価格の変化です。現在の収入は、投資家は依然として株式を所有しながら、その収入から会社によって支払われる配当です。

TSRを計算する場合、投資家は株式の保有期間中に受信のみ配当を考慮しなければなりません。例えば、彼は配当が支払われる日に株式を所有することが、まだ彼は配当落ち日に株式を所有している場合にのみ配当を受け取ります。したがって、投資家は、TSRを計算する場合の株式の配当落ち日ではなく、配当支払日を知っている必要があります。支払われた配当金は、現金での支払いは、株主、株式買戻しプログラム、1回の配当金の支払い、および定期的な配当に戻っています。

総株主利益は、株式の価格の変動から生ずる金銭上の利益を加えた株式の当初の購入価格で割った、測定期間中に会社が支払う配当です。投資家が$ 20において100株を買って、まだ株式を所有していることを前提としています。投資家が株式を買って以来、当社は、配当金は$ 4.50支払わし、現在の価格は$ 24は。

TSR = {(現在の価格 - 購入価格)+配当}÷購入価格

TSR = {(24 $ - $ 20)は+ $ 4.50}÷$ = 20 0.425×100 = 42.5%

時間をかけて測定した場合、それは会社によって作成された長期的な価値、成功を評価するための最も正確な測定基準を示してTSRが最も有用です。

重要ポイント

investor.TSRに株式によって生成されたトータル・リターンを測定容易に理解姿を表したときにキャピタルゲインと配当にキャピタルゲインと現在の所得(配当金).Total株主還元要因 - 投資家は株式にお金を作る2つの基本的な方法があります。株主のために生成された全体的な金銭的利益の総株主還元の###長所と短所

ベンチャーキャピタルやプライベート・エクイティ投資を分析する際TSRが最高使用されています。これらの投資は、一般的に公募(IPO)や販売を通じてエンドのビジネスと単一の現金流出の生活上の複数の現金投資を伴います。

TSRは、割合として表現されているので、図では、同じ部門の業界ベンチマークや企業と容易に匹敵します。しかし、それは将来のリターンを考慮せずに株主への過去の全体的なリターンを反映しています。

TSRは、株主のために生成された全体的な金銭的利益の容易に理解姿を表しています。市場が特定の期間にわたり、会社の全体的なパフォーマンスを評価する方法の図を測定します。しかし、TSRはない部門レベルでは、全体的なレベルでは上場企業のために計算されます。また、TSRは購入後一つ以上のキャッシュ・インフローと投資のために動作します。また、TSRは、外部に焦点を当て、パフォーマンスの市場の認識を反映しています。根本的に強い、同社の株価は短期的に大幅に苦しんでいる場合ので、TSRは悪影響を受ける可能性があります。

TSRは、投資やそのリターンの絶対的な大きさを測定しません。このため、TSRは、リターンの金額が少ない場合であっても、戻り率の高い投資を好むことがあります。例えば、$ 3返す$ 1投資額は$ 200万返す$ 1万ドルの投資よりも高いTSRを持っています。また、TSRは、投資は、中間キャッシュ・フローを生成するときに使用することはできません。また、TSRは、資本の考慮コストに入れていないと、異なる期間にわたり投資を比較することはできません。