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トレイナー・レシオは何ですか?

また報酬対ボラティリティ比として知られているトレイナー・レシオは、はるかに超過リターンをポートフォリオによって引き受けリスクの各ユニットのために生成されたかを決定するための性能メトリックです。

この意味での超過リターンはリスクフリーの投資で獲得されている可能性がリターンの上に獲得したリターンを指します。真のリスクフリーの投資はありませんが、短期国債は、多くの場合、トレイナー・レシオにリスクフリーリターンを表すために使用されています。ポートフォリオのベータによって測定されるようなトレイナー・レシオにおけるリスクは、体系的なリスクを指します。ベータ版は、市場全体のリターンの変化に応じて変更するポートフォリオのリターンの傾向を測定します。

トレイナー・レシオはジャック・トレイナー、資本資産価格モデル(CAPM)の発明者の一人だったアメリカの経済学者によって開発されました。

トレイナー・レシオの式は次のとおりです。

トレイナー・レシオ= RP-rfβpwhere:ポートフォリオのRP =ポートフォリオreturnrf =無リスクrateβp=ベータ版\ {整列}&始める\テキスト{トレイナー・レシオ} = FRAC \ {r_p - R_F} {\ beta_p} \&\ textbf {:} \&r_p = \ {テキストポートフォリオのリターン} \&R_F = \ {テキストリスクフリーレート} \&\ beta_p = \ {テキストポートフォリオのベータ} \ \エンド{}整列トレイナー比=βPRP -rf:RP =ポートフォリオreturnrf =無リスクrateβp=ポートフォリオのベータ版

1:43 トレイナー・レシオ:リスクはあなたのリターン価値は何ですか?

トレイナー・レシオは何を明らかにしていますか?

本質的に、トレイナー・レシオは、システマティックリスクに基づいて戻りのリスク調整後の測定値です。それは、このような投資は想定し、リスクの量を獲得した株式のポートフォリオ、投資信託、または上場ファンド、として、投資を返すどのくらいを示しています。

ポートフォリオには、負のベータ版を持っている場合は、しかし、比率結果は意味がありません。比率が高い結果がより望ましいと与えられたポートフォリオは、おそらく、より適切な投資であることを意味しています。トレイナー・レシオは、過去のデータに基づいているので、しかし、これは必ずしも将来のパフォーマンスを示すものではありません注意することが重要だ、と1つの比率は、単に意思決定を投資するために依存すべきではありません。

どのトレイナー・レシオの作品

最終的には、トレイナー・レシオは投資は投資リスクを引き受けるために、投資家への補償を提供しているどのように成功を測定しようとします。トレイナー・レシオは、ポートフォリオのベータ、市場にリスクを判断するの変動に対するポートフォリオのリターンの感度である時に依存しています。多様化は、それを削除されませんので、この比率の背後にある前提は、投資家がポートフォリオに内在するリスクを補償しなければならないということです。

重要ポイント

トレイナー・レシオは、ポートフォリオは、より適切なinvestment.Theトレイナー・レシオであることを意味し、投資家が体系的risk.A高いトレイナー・レシオ結果のためにポートフォリオのリターンを調整することができ、リスク/リターンの尺度は、シャープレシオの使用していますが、シャープレシオに似ていていますポートフォリオのリターンを調整するポートフォリオ標準偏差。###トレイナー・レシオとシャープレシオの違い

トレイナー比率株式のシャープレシオとの類似性、および両方のリスクとポートフォリオのリターンを測定します。 2つのメトリックの間の差は、トレイナー・レシオはなくシャープ比で行われるようにポートフォリオの標準偏差を使用して、ポートフォリオのリターンを調整する揮発性を測定するために、ポートフォリオ・ベータ、又は体系的リスクを利用することです。

トレイナー・レシオの制限事項##

トレイナー・レシオの主な弱点は、その後ろ向きな性質です。投資は実行し、彼らが過去にやったよりも、将来的に異なる動作をする可能性があります。トレイナー・レシオの精度は、βを測定するための適切なベンチマークの使用に大きく依存しています。トレイナー・レシオは、国内の大型株投資信託のリスク調整後リターンを測定するために使用された場合、ラッセル2000小株価指数に対するファンドのベータ版を測定することが不適切です。

大型株が小さなキャップより一​​般的には揮発性の低い傾向にあり以来、ファンドのベータ版は、おそらくこのベンチマークに対する過小評価されるだろう。その代わりに、ベータは、ラッセル1000年指標として大キャップ宇宙の代表であり、指標に対して測定されるべきです。また、トレイナー・レシオをランク付けするには何寸法はありません。同様の投資を比較すると、高いトレイナー・レシオは、他のすべて等しく、より良いですが、それは他の投資よりも、どのようにより良いの定義はありません。