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財務省(注)とは何ですか?

トレジャリー・ノートでは、固定金利と1と10年の間に満期の有価米政府の債務証券です。財務省ノートには、いずれかの競合的または非競合入札で政府から入手できます。

競争入札では、投資家は彼らの入札が承認されないリスクで、彼らが望む収量を指定します。非競合入札で、投資家はオークションで決定されたものは何でも歩留まり受け入れます。

1時26分 財務省(注)

理解財務省ノート

彼らの流動性に加え、大流通市場があるよう債は、非常に人気の投資です。ノートの利息の支払額は、満期まで半年ごとに作られています。利払いのための収入は、地方自治体や国家レベルでの課税対象ではなく、連邦政府債と同様に課税されます。

債と社債の唯一の違いは、満期の長さです。財務省債券の満期日は、国債に最長日付、ソブリン債券セキュリティを作り、10年から30年に続くことができます。

ノートの金利リスクも大きく、成熟長いです。 ###特別な考慮事項

金利リスク

ノートのか、金利リスクへの結合のエクスポージャーが高い、成熟長いです。信用力に加えて、ノートや債券の価値は、金利の変動に対する感度によって決定されます。最も一般的には、速度の変化は、中央銀行の制御下又は利回り曲線の形状内の絶対レベルで起こります。

期間

金利の絶対的なシフトの良い例は、連邦準備制度理事会(FRBが)0.25〜0.50%に25個のベーシスポイントによってフェデラル・ファンド・レートの範囲を上げた2015年12月に発生しました。ベンチマーク金利のこの増加は、すべての未米国債と社債の価格を低下させる効果がありました。

また、これらの固定利付証券は、価格の下落は、様々な大きさで発生したことを意味しており、金利の変動に対する感度の異なるレベルを持っています。金利の変化にこの感度は期間によって測定され、年間で表現されます。持続時間を計算するために使用される要因は、クーポン、収率、現在値、最終の満期、及び通話機能を含みます。

重要ポイント

債は1年から10年の間に固定金利と満期の米国政府の債務証券です。財務省ノートもあるいずれかの投資家は、2つの異なる満期を持っている以外、ちょうど債のようなものですdetermined.A債利回りは何でも受け入れ、前記投資家は、歩留まり、または非競合入札を指定する前記競争入札、経由。 イールドカーブのシフト

基準金利に加えて、そのような投資家の期待を変えるなどの要素は、利回り曲線リスクとして知られている利回り曲線のシフトを作成します。このリスクは、利回り曲線の急勾配または平坦化、異なる満期の同様の結合のうちの収率を変更する結果のいずれかと関連しています。例えば、急勾配の曲線の場合には、短期および長期金利の間のスプレッドが広がります。

このように、長期債の価格は、短期的なノートに比べて減少しています。反対側は平坦化利回り曲線の場合に発生します。スプレッドは狭くなり、短期債の価格は長期的なノートに比べて減少します。