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財務省ビルは何ですか?

財務省短期証券(T-ビル)は、1年以下の満期米財務省に裏打ちされた短期債務の義務です。財務省証券は、通常は$ 1,000額面で販売されています。しかし、いくつかは、非競合入札の$ 500万最大宗派に到達することができます。

財務省は、競争力と非競合入札プロセスを使用して、オークション中に国庫短期証券を販売しています。非競合入札-も非競合として知られている受信したすべての競争入札の平均に基づいて価格を入札は、持っています。

1時41分 財務省証券

財務省証券を説明しました

米政府は、このような学校や高速道路の建設など様々な公共事業を、資金を供給するためにT-手形を発行します。投資家がT-ビルを購入した場合、米政府は効果的に投資家へのIOUを書いています。米政府がそれらをバックアップするのでT-法案は、安全で保守的な投資と考えられています。

国庫短期証券は通常、満期日まで開催されています。ただし、一部の保有者は、満期前にキャッシュアウトしたいと流通市場への投資を転売することにより、短期金利の向上を実現することができます。

T-ビルの満期

T-紙幣は、ほんの数日または52週の最大までの満期を有することができるが、一般的な満期は4、8、13、26、及び52週です。 T-ビルは投資家に支払うことになる金利高、満期日長いです。

T-ビル償還及び利息を獲得

T-法案は、購入価格を意味する法案の額面未満である、額面-または額面-の法案から割引価格で発行されています。たとえば、$、1,000法案は、製品を購入する投資家に$ 950のコストかもしれません。

法案が成熟すると、投資家は額面額面-の彼らが買った法案を支払っています。額面金額は購入価格よりも大きい場合、差額は、投資家のための利息です。 T-法案は、クーポン債と同様に定期的に利息の支払いを支払うが、T-ビルが興味を含んでいます、それは成熟したときに、それが支払う金額には反映されません。

T-ビル税の考慮事項

T-手形からの受取利息は、州および地方所得税を免除されています。しかし、利息収入は、連邦所得税の対象となります。投資家はより多くの税情報についてTreasuryDirectウェブサイトの研究部門にアクセスすることができます。

重要ポイント

財務省短期証券(T-ビル)は、1年以下の満期米財務省に裏打ちされた短期債務の義務です。一部は$ 500万最大宗派に達することができる一方、短期国債は通常$ 1,000額面で販売されています。満期日、T-ビルは投資家に支払うことになるという高い金利長い。###購入プロセス

以前に発行されたT-法案は、ブローカーを通じて流通市場で購入することができます。国庫短期証券の新規発行はTreasuryDirectサイト上で政府が保有するオークションで購入することができます。オークションで購入したT-法案は、入札プロセスを介して販売されています。入札は競合的または非競合入札と呼ばれています。また、入札者は、銀行やディーラーとして、パイプラインを介して購入した間接入札者することができます。入札者は、独自に代わって購入し、直接入札者かもしれません。入札者は、資金、銀行、プライマリーディーラーをヘッジするために個人投資家の範囲です。

競争入札は、あなたがT-ビルから取得したい歩留まりを指定せ、T-Billの額面から割引価格で価格を設定します。非競合入札のオークションは、投資家が法案の設定金額を購入する入札書を提出することができます。投資家が受け取る利回りは、すべての入札者からの平均競売価格に基づいています。

競争入札は、地元の銀行やブローカーのライセンスを介して行われます。個人投資家はTreasuryDirectのウェブサイトを経由して非競合入札を行うことができます。完了したら、T-ビルの購入は入札の条件に応じて、あなたが投資したお金を借りていると言う政府の声明として機能します。

T-ビル・インベストメント長所と短所

財務省証券は、投資家が利用可能な最も安全な投資の一つです。しかし、この安全性はコストで来ることができます。 T-法案は、安定した収入を提供することができます固定金利を支払います。金利が上昇している場合は、その金利は市場全体に比べてあまり魅力的であるため、しかし、既存のT-法案は好意から落ちます。その結果、T-法案は、既存の債券保有者は、将来的に高いレートに出失うかもしれないというリスクがあることを意味金利リスクを持っています。

T-法案がゼロデフォルトリスクを持っていますが、彼らのリターンは通常、社債や預金の一部の証明書よりも低くなっています。財務省証券は、定期的に利息の支払いを払っていないので、彼らは債券の額面に割引価格で販売しています。債券は満期時に、ゲインは、購入価格と額面の間の差である、実現されています。

それらが早期に売却している場合は、債券価格は販売時に取引されている場所に応じて利益または損失があるかもしれません。早期売却言い換えれば、T-法案の販売価格は、元の購入価格よりも低くなる可能性があります。

賛否

T-法案は、米政府の保証を持っているので、ゼロデフォルトリスク。 T-法案は$ 100低い最小投資要件を提供します。 受取利息は、州および地方所得税を免除が、連邦所得税の対象となります。 投資家は、二次債券市場で簡単にT-手形を売買することができます。

短所

譲渡性預金(CDの)と比較すると、国庫短期証券は、他の債券と比較して低いリターンを提供するだけでなく、。 T-Billが満期まで何のクーポン金利最先端の支払いを支払っていません。 T-法案は、安定した収入を必要とする投資家のためのキャッシュフローを阻害することができます。 T-法案は、その率は上昇、金利環境にあまり魅力的になる可能性があり、金利リスクを持っているので。

何がT-ビルの価格に影響を与えますか?

T-ビルの価格は、他の債券と同様に変動します。多くの要因がマクロ経済状況、金融政策、および全体的な供給と米国債の需要を含め、T-ビルの価格に影響を与えることができます。

満期日

長い満期日を持つ国庫短期証券は、短い満期よりも高いリターンを持っている傾向があります。言い換えれば、短期的なT-法案が長い日付T-法案よりも割り引かれます。金利が上昇する可能性があること大きなチャンスがあります意味の楽器に織り込まより多くのリスクがありますので、長い満期が短い日付の法案よりも高いリターンを支払います。ライジング市場金利は、固定金利T-法案はあまり魅力的です。

市場リスク

投資家のリスク許容度が価格に影響を与えます。 T-ビルの価格は、株式など他の投資はリスクの少ない表示されたときにドロップする傾向があり、米国経済は拡大しています。逆に、景気後退時に、投資家はこれらの安全な製品の需要をスパイク自分のお金のために安全な場所として、国庫短期証券に投資する傾向があります。 T-法案が米政府の十分な信頼と信用に裏付けされているので、彼らは市場のリスクフリーリターンに最も近いものと見られています。

連邦準備金

フェデラル・ファンド・レートを通じて連邦準備制度理事会によって設定された金融政策は、同様にT-ビル価格に強い影響を与えています。フェデラルファンド・レートは、銀行が一晩基づいて彼らの準備残高からそれらにお金を貸しするために他の銀行を充電金利を指します。 FRBの増加や金融政策や経済における資金の利用可能性を縮小するか、拡大するための努力にFF金利を下げます。低いレートは、銀行が高いFF金利率は、銀行が融資するためのシステムでお金を減少させながら、貸してより多くのお金を持つことができます。

その結果、FRBの行動はT-法案を含め、短期金利に影響を与えます。上昇フェデラルファンドレートが離れ債からと高利回りの投資にお金を描画する傾向があります。 T-手形レートが固定されているので、T-法案率はあまり魅力的であるため、投資家はFRBが金利をハイキングしたときT-手形を売却する傾向があります。 FRBが金利を切断された場合は逆に、お金は投資家が高利回りT-法案を買うような価格を押し上げ、既存のT-法案に流れ込みます。

連邦準備制度理事会はまた、政府の債務証券の最大の購入者の一つです。連邦準備制度は、米国の国債を購入すると売り手が過ごすか、投資する資金を受け取るよう、債券価格は経済全体のマネーサプライが増加しながら上昇します。銀行に入金資金は、経済活動を高め、企業や個人に融資する金融機関で使用されています。

T-ビルの価格は、FRBが米国債を購入することにより、拡張的な金融政策を実行したときに上昇する傾向があります。逆に、T-法案の価格は、FRBがその債券を販売していたときに落ちます。 インフレーション

財務省はまた、経済の物価上昇のペースを計測し、インフレ、と競争しなければなりません。国庫短期証券は、市場で最も流動性と最も安全な債券であっても、少数の投資家はインフレ率がT-法案のリターンよりも高い場合には時代にそれらを購入する傾向があります。インフレ率は3%であったが、投資家は2%の収率でT-ビルを購入した場合、実質ベースで測定した場合、例えば、投資家は投資の純損失を持っているでしょう。その結果、T-法案の価格は、投資家がそれらを販売するようインフレ期間中に落下して高利回りの投資を選ぶ傾向にあります。

財務省短期証券買付の実世界の例

一例として、のは、投資家が$ 950の競争入札で額面$千t-ビルを購入しましょう。 T-ビルが成熟すると、投資家は、それによって投資上の利益のために$ 50獲得し、$ 1,000支払われます。投資家は、少なくとも購入価格を回収することが保証されていますが、米国財務省はT-法案をバックアップするので、関心の量も獲得したしなければなりません。

年間を通じて以前、財務省のオークション新しいT-法案を述べたように。 2019年3月28日に、財務省は、額面$ 100から$ 97.613778の割引価格で52週T-法案を公表しました。言い換えれば、それは$千t-法案のために約$ 970かかるだろう。