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トップダウンの投資とは何ですか

トップダウン投資は、経済のマクロ写真を最初に見て、その後、細かいディテールが小さい要因を見て必要とする投資分析手法です。世界中の大局的条件を見た後、アナリストは、次の市場をアウトパフォームすると予想されているものを選択するために、特定の産業部門に続いて、一般的な市場の状況を調べます。この時点から、彼らはさらに、特定の企業のファンダメンタルズで最後見ることで、投資として潜在的に成功したものを選択するために、特定の企業の株式を分析します。トップダウンのアプローチは、ほとんどのマクロ経済や市場レベルの要因に優先順位を付けます。

トップダウンの投資は重点のほとんどが置かれ、同社のファンダメンタルズ、と最初に起動ボトムアップアプローチと対比して、最後のマクロの世界的な経済要因を見て、構造的な階層をアップそのように動作することができます。

トップダウン投資を破壊

大きな画像を見ると、投資家は、このようなGDP、貿易収支、為替変動、インフレ、金利や経済の他の側面として、マクロ経済変数を使用します。それはマクロ経済内高性能セクタ、産業、または領域を同定するためのレベルをダウン働きます。これらの要因に基づいて、トップダウンの投資家ではなく、分析し、特定の企業に賭けするよりも、効率的な多様な資産配分からの投資を割り当てます。アジアの経済成長は米国の国内成長よりも優れている場合たとえば、投資家は、特定のアジア諸国を追跡する上場投資信託(ETFの)を購入することによって、国際的に彼の資産をシフトする可能性があります。

ボトムアップ投資は、トップダウンとは反対側の戦略です。ボトムアップアプローチの実践者は、マクロ経済的要因を無視し、代わりに、彼らは監視しています、特定の企業に影響を与える個々のミクロ経済要因を見てください。例えば、ボトムアップ投資家が会社を選択し、指定した期間の財務の健全性、供給、需要およびその他の要因になります。トップダウンアプローチは、ボトムアップ戦略よりも優れているかどうかなど、いくつかの議論があるが、多くの投資家は、与えられた市場の中で最も有望な分野を決定する上で、トップダウンが有用であることが分かってきました。

ボトムアップアプローチは、より戦術的、積極的に管理戦略につながる可能性がありながら、トップダウンの投資は、より受動的なインデックス付きの戦略を含め、より長期的な戦略やポートフォリオを生成することができます。

トップダウンの例は、投資

例えば、UBSは、投資家は、現在の経済環境をナビゲートするために、ビバリーヒルズ、カリフォルニア州で2016年UBS CIOグローバル・フォーラムを開催しました。フォーラムは国際的な政府の政策、中央銀行の政策、国際市場のパフォーマンスと世界経済にBrexit投票の影響を含め、市場に影響を与えるマクロ経済要因を、対処しました。 UBSは、これらの経済的要因に対処する方法は、トップダウンの投資戦略をサポートしています。

ジェレミーZirin、UBSウェルス・マネジメント・アメリカズの一部である富のマネージャーは、トップダウン6月28日に投資のメリットに反映、2016年一般消費財銘柄はZirinに魅力的に見えたと識別するために、トップダウン・アプローチを実現し、彼のチームは、強い消費者の裁量的な投資。彼のチームは、アカウントに上記のマクロ経済要因を取って、消費者の裁量が国際的リスクから絶縁したとアメリカの消費者の購買力に支えられたことがわかりました。この分野を特定することは、彼と彼のチームは最終的に良い投資とホーム・デポを同定することを可能にしました。