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(権利の)理論値とは何ですか?

(右の)理論値は、加入権の値です。新株予約権の有効期限が切れる前に新しい権利オファリングは3日までに発表された時間(兼権期間として知られている)の期間中、右の値が固有のものであり、容易に計算することができます。それが効果的である窓の間に右の値を計算するために、と投資家は、サブスクリプション価格と株式1株を購入するために必要な権利の数を告げなければなりません。その情報と右の値は以下の式を用いて計算することができます。

(株価 - 株当たりの権利のサブスクリプション価格)/(1株を購入するために必要な権の数+ 1)

重要ポイント

右の理論値は、新株予約権を持つ兼権period.Investors中に計算することができますが、彼らは株式を購入することができたの価格を告げている - 通常、現在の市場price.Theseに割引価格で同じ投資家がどのように多くの権利を告げています理論価格を計算することができ、この情報stock.Fromの1株を購入するために必要な。###(権利の)理論値を理解します

右の理論値と右の市場価値は、一般に、同じまたは非常に類似しています。また、右側の本質的な価値として知られています。兼権利期間中、それらに付随する権利を持っている企業の株式の価値は、そのような権利なしに、通常の株式と異なる場合がありますので、投資家はこの理論値を知りたいです。

右の理論値の##実世界の例

例として、株式の現在の価格は$ 40は、行使価格(またはサブスクリプション価格は)$ 35は四の権利がシェアを購入する必要があります。右の理論値は次のとおりです。

(40 $ - $ 34)/(4 + 1)= $ 1。

約3日間の有効期限までの時間は、権利期間の行使と呼ばれています。貿易は、基準日前の権利が失効日を解決しますので、これらには、権利を行使するための最後の日ですが、あまりにも早く権限を持つ新たな株式を購入する期間。独立株式の権利取引 - - 権利期間の運動時の理論値は、兼権利期間中に値が異なります。

権利期間の運動時の値の計算は次のとおりです。

(株価 - 右のサブスクリプション価格)株式を購入するために必要な権利の/数。

( - $ 35〜38 $)/ 4 = $ 0.75上記の例から続けて、権利落ち期間中の株価は$ 38、だろう行使権の期間中に右の理論値です。

右の値を考慮にその揮発性のレベルを取って、権利のサブスクリプションの価格、実勢金利、期限までの時間、および基礎となる株式の株価を含む価格オプションのために使用したのと同じパラメータを使用して計算されます。主な違いは、権利があるため、その比較的短い寿命のほとんどのオプションよりも大幅に少ない時間値を持っているということです。

理論的無記号支払った価格

投資家が売却することを選択した場合、彼らは最小限の管理担当をもたらすことができる権利経過したことを、聞かせすることを選択した場合、彼または彼女は、右のあからさまな市場で、または、彼らは右の価格を支払っ理論nilを受け取ることになります。この値は、投資家が支払ったサブスクリプションの価格と理論EX-適切な価格との差が算出されます。

上記の使用例を考慮すると、理論上のゼロ支払った価格のための計算は次のようになります。40 $ - $ = 38 $ 2したがって、投資家は、右のために受け取ることになる量が二倍兼権利期間中、右の値と権利落ちの期間中、右の値よりもさらに大きくなります。