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テッド・スプレッドとは何ですか?

TEDスプレッドは3ヶ月の財務省法案と米ドルに拠点を3ヶ月LIBORとの間の差です。別の言い方をすると、TEDスプレッドは、短期の米国債の金利と銀行間融資の金利の差です。

TEDは、財務省・ユーロダラー・レートの頭文字です。

テッドスプレッドを理解します

TEDスプレッドは元々、同一の有効期限ヶ月で、米国債およびユーロカレンシーのための3ヶ月の契約上の3カ月先物の価格差として算出しました。財務省証券(T-法案)の先物は、1987年の株式市場の暴落、次のシカゴ・マーカンタイル取引所(CME)によって廃棄された後、TEDスプレッドは改正されました。これは、銀行が3ヶ月の時間枠と政府は3ヶ月の期間のためにお金を借りることが可能となるで金利を介して相互に貸すことができる金利との差として計算されます。

TEDスプレッドは、信用リスクの指標として使用されています。米国政府の信用力 - 米国T-紙幣はリスクが無料とみなされ、超安全な賭けを測定しているためです。また、LIBORは、彼らがお互いにお金を貸す際に大規模な国際銀行が想定していること、企業の借り手や信用リスクの信用格付けを反映するために使用ドル建てゲージです。他の金利にリスクフリーレートを比較することにより、アナリストは、リスクの認知差を決定することができます。この構造に続いて、TEDスプレッドは、投資家が短期債への投資のために、政府からの需要金利と投資家が大手銀行を充電金利との差として理解することができます。

重要ポイント

TEDスプレッドは信用risk.The TEDの尺度は、多くの場合、経済危機の期間中に広がって広がって3ヶ月LIBORと3ヶ月の財務省法案rate.The TEDスプレッドの違いが一般的に使用されている。###どのようにTEDスプレッドワークス

TEDスプレッドが増加すると、インターバンクローンのデフォルトリスクが増加すると考えられます。銀行間貸し手は、金利の高いレートを要求するか、そのようなT-法案など安全な投資に低いリターンを受け入れることをいとわないだろう。言い換えれば、一の以上の銀行によってもたらされる流動性やソルベンシーリスクが高い、より高いレートの貸し手や投資家は、政府への融資に比べて他の銀行への融資に必要になります。スプレッドが減少すると、デフォルトのリスクは減少すると考えられます。この場合、投資家はT-手形を売却し、投資に対するリターンのよりよい率を提供するために知覚される株式市場での収益を再投資されます。

TEDスプレッドの##の計算と例

TEDスプレッドは、比較的簡単な計算です。

TEDスプレッド= 3-m番目LIBOR - 3-m番目のT-手形レート

もちろん、セントルイス連銀はあなたのためにそれを計算し、グラフ化できるようにする方がはるかに簡単です。

典型的には、広がりの大きさは、ベーシスポイント(bps単位)で指定されています。 T-紙幣率1.43%であり、LIBORは1.79パーセントである場合、例えば、TEDスプレッドは36ベーシス・ポイントです。 TEDスプレッドは、経時的に変動するが、一般的に10と50ベーシス・ポイントの範囲内にとどまっています。しかし、このスプレッドは、経済の危機の時代に、より広い範囲に渡って増やすことができます。

例えば、2008年のリーマン・ブラザーズの破綻以下、TEDスプレッドは450個のベーシス・ポイントでピークに達しました。経済の低迷は、銀行間融資を制限するために、銀行をリードし、他の銀行は、ソルベンシーの問題が発生する可能性があり、銀行に示します。これは、順番に、より広いTEDスプレッドや経済における個人と企業の借り手のための低信用の利用可能性につながります。