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発表する内容(TBA)

(TBA)を発表しましたことを楽しみに沈降住宅ローン担保証券(MBS)の取引を表す用語です。 TBA市場でフレディマック、ファニーメイ、およびジニーメイの貿易が発行する有価証券パススルー、および用語のTBAは、TBA取引を満たすために配信されます実際の不動産担保証券がで指定されていないという事実に由来しています取引が行われている時間。有価証券は、48時間前に設立され、貿易の決済日に発表しています。

TBAを理解します

TBAは、特定の日付のMBSを購入または売却する契約となったが、それは、プール番号、プールの数、またはトランザクションに含まれる正確な量に関する情報が含まれていません。 TBA市場は比較的交換可能であるMBSプールを想定しているためです。 TBAプロセスは、異なる特性を持つ異なるのMBS数千を取って、契約の一握りを介してそれらを取引することにより、MBS市場の全体的な流動性を向上させます。 TBA取引の買い手と売り手は、これらのパラメータに同意:発行者、成熟度、クーポン、価格、額面金額、決済日を。

TBA貿易決済

MBS-TBA取引の決済手順は債券市場協会が設立されています。代理店のパススルーセキュリティの各タイプには、各月の貿易決済日を与えられています。取引の相手方は、午後3時00分で、プールの情報を交換するために必要とされています48時間前に設立され、決済日まで(EST)。取引は、$ 1百万ロットで割り当てられています。

TBA取引はリスク

投資の将来のセトリング性質のため、取引相手の債務不履行のリスクは、取引の執行と実際の決済の間の期間中に存在しています。デフォルトのこのフォームに関連したリスクは、特に揮発性の高い市場において、非不履行当事者は、不履行当事者の意図がわかると類似の用語との契約を確保することができません、ということです。必ずしもすべての企業が担保管理サービスへの即時アクセスを持っているものの、リスクは、取引の担保の割り当てによって緩和することができます。

TBA市場の一日平均取引量が$ 186十億の上に達した2014年1月では、金融業界の規制機関(FINRA)は長い決済日とTBA取引のリスクを下げることを支援するために設計されたマージン要件を設定します。このルールは、特定の個人や機関に適用され、短い決済期間との取引のために必要と判断されていません。

モーゲージ担保証券

MBSは住宅ローンによって、確保、またはバックアップされ結合です。同様の特性を有する貸付プールを形成するために一緒にグループ化され、そしてそのプールは、その後関連するMBSのための担保として立って販売されています。利息や元本の支払いは、関連する住宅ローンの借り手によって作られた元本および利息の支払いに基づいた速度で投資家に発行されています。投資家ではなく、半年ごとに毎月利息の支払いを受けます。