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税相当収量は何ですか

税相当収量は課税対象債券は、その収率は非課税地方債のそれと等しくなるようにするために所持する必要が税引前利回りです。この計算には、かなり高い適用歩留まりを持つ債券見に課税債券のそれに非課税債券の利回りを比較するために使用することができます。また、税引後利回りとして知られています。

午前1時17分 税相当収量

税相当収量を破壊

税相当利回りは、個人投資家の現在の税率は地方債への投資は、与えられた課税対象債券の対応投資と同等であるかどうかを決定するために考慮されます。投資家は、彼が別の税ブラケットに上または下に移動されることが確実であるとき、いくつかのケースでは、この計算は、効率的な投資判断を行うためにも使用することができます。

税相当利回り式

債券の税相当利回りの計算式は、3つの変数が含まれます。

R(TE)は、所与の投資家のための税金相当収率=

R(TF)は、非課税投資の利回りを=

tは投資家の現在の限界税率を=

これらの変数を考えると、投資の税相当利回りの式は次のとおりです。

R(TE)= R(TF)/(1 - t)は

こうした地方債などの非課税投資が一般的に低い予想リターンを持っているにもかかわらず、納税額の節約にそれらへの投資の完全な影響は、多くの場合、完全に定量化されていません。一般的には税務上の影響は、財務戦略の複雑かつ重要な部分であるだけでなく、多くの場合、上の部分を見落とし。

例の計算

投資家の税率は、結果として税相当収率で重要な役割を果たしています。例えば、7%を得ている非課税債券があると仮定します。この特定の結合または利用可能な多くの選択肢課税のいずれかに投資する決定は非常に投資家の限界税率ブラケットに依存します。 10%、12%、22%、24%、32%、35%:米国では、2019のように、六つの異なる限界税率ブラケットがあります。次のようにこれらのブラケットの税相当利回りの計算は以下のとおりです。

10%金具:R(TE)= 7%/(1から10パーセント)= 7.78パーセント

12%金具:R(TE)= 7%/(1から12パーセント)= 7.95パーセント

22%ブラケット:R(TE)= 7%/(1から22パーセント)= 8.97パーセント

24%ブラケット:R(TE)= 7%/(1から24パーセント)= 9.21パーセント

32%ブラケット:R(TE)= 7%/(1から32までパーセント)= 10.29パーセント

35%金具:R(TE)= 7%/(1から35パーセント)= 10.77パーセント

この情報を考えると、9.75パーセントを得ている課税対象債券があると仮定します。でも、彼らの納税義務を支払った後、彼らはまだ7%非課税債券よりも多くを稼ぐになるので、このような状況では、最初の4つの限界税率ブラケットの投資家は、課税対象債券に投資したほうが良いでしょう。最高2つのブラケットでの投資家は、非課税債券に投資したほうが良いでしょう。