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タクティカル・アセット・アロケーション(TAA)は何ですか?

戦術的資産配分は、市場価格の異常や強い市場セクターを活用するために様々なカテゴリーで開催された資産の割合をシフトアクティブ運用ポートフォリオ戦略です。この戦略は、ポートフォリオ・マネージャーが市場で特定の状況を利用して、余分な値を作成することができます。管理者は、一度希望短期的な利益に到達し、ポートフォリオの当初の戦略的資産構成に戻るので、それは適度に有効な戦略としてあります。

タクティカル・アセット・アロケーション(TAA)の基礎

戦術的資産配分を理解するためには、まず、戦略的資産配分を理解する必要があります。ポートフォリオマネージャーは、クライアントの保有に含めるための資産の戦略的なミックスを設定するために投資家の政策声明(IPS)を作成することができます。管理者は、このようなリターン、許容可能なリスク水準、法的および流動性要件、税金、対象期間、および独自の投資家の事情の必要量など、多くの要因を見ていきます。

各資産が>長期有する重みのパーセンテージは、戦略的資産配分として知られています。この割り当ては、資産と投資家が彼らの特定の目標を達成する手助け重みのミックスです。以下は、典型的なポートフォリオ配分と各資産の重量の簡単な例です>

現金= 10%債券= 35%株式= 45%コモディティ= 10%

タクティカル・アセット・アロケーションの有用性を##

戦術的資産配分は、戦略的な資産配分自体に積極的な姿勢を取って、市場や経済的な機会を活用するために、短い期間の長期目標の重みを調整するプロセスです。例えば、データは、今後18ヶ月間の商品に対する需要が大幅に増加があるであろうことを示唆していることを前提としています。投資家は、その資産に多くの資金をシフトすることが賢明である可能性があります。>

現金= 5%社債= 35%株式= 45%コモディティ= 15%

戦術的なシフトは、資産>小型株の保有内に入ることがあります。小型株の見通しが良好に見えない場合は、条件が変化するまでの短い時間のために40%の大型株と5%の小型株への株式の中に配分をシフトする賢明な戦術的な決断かもしれません。

それらは低いかもしれないが、通常は、戦術的なシフトは、5%から10%の範囲です。実際には、どの資産を調整する珍しいです>

戦術的資産配分は、ポートフォリオのリバランスは異なっています。リバランスの際、取引は戻ってその所望の戦略的資産配分のポートフォリオを持って作られています。戦術的資産配分は、短期的な機会が消えたら、戦略的な配分に戻すことを意図して、短い時間のための戦略的資産配分を調整します。

重要ポイント

戦術的資産配分は、裁量的TAAで>市場に投資するか、経済opportunities.Tacticalシフトは、資産の範囲内に入ることが投資家を戦略的資産配分自体に積極的な姿勢を取って、短い期間の長期目標の重みを調整する必要投資と同じ市場の変化の市場評価によると、資産配分を調整します。##タクティカル・アセット・アロケーションの種類

TAA戦略は裁量や体系的のいずれであってもよいです。裁量TAAでは、投資家は、投資と同じ市場の変化の市場評価によると、資産配分を調整します。投資家は、かなりの株式保有で、例えば、債券は期間の株式をアウトパフォームすると予想される場合は、これらの保有を減らしたいことがあります。在庫ピッキングとは異なり、戦術的資産配分は全体の市場や分野での判断を必要とします。その結果、一部の投資家は、投資信託の投資への補助としてTAAを感じます。

逆に、体系的、戦術的資産配分戦略は、異なる資産間の非効率性や一時的な不均衡を利用するために、定量的投資モデルを使用しています>

実世界の例

小さなヘッジファンド、基金、および財団の調査では回答者の46%は、市場動向を乗って市場を打ち負かすために、戦術的資産配分手法を使用することがわかりました。