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スワップ実行ファシリティは何ですか?

スワップ実行ファシリティ(SEF)は、参加者が、規制や透明性のある方法でスワップを売買することを可能にする企業によって提供される電子プラットフォームです。遠くでは、市場シェアによる最大のプラットフォームプロバイダは、タレット・プレボンですが、CMEグループとブルームバーグはまたのSEFと同様に2ダースほど他人を提供しています。

重要ポイント

スワップ実行施設はスワップの複雑な性質のスワップproducts.Becauseのためのプラットフォームを取引され、これらは実際に取引所ではありませんが、彼らは長年にわたって増加している相手方のマッチングservice.Swapsボリュームとして機能をして、今のエンティティの数十は、SEFプラットフォームを提供します。 ###の理解スワップ執行ファシリティ(SEF)

SEFは、スワップ取引では、取引相手と一致した電子プラットフォームです。ドッド=フランク・ウォール街改革・消費者保護法における義務を通じ、のSEFは、以前の貿易誘導体に使用される方法を変更します。ドッド・フランク法は、複数の参加者に複数の参加者に開かれている他の参加者によって行われたビッドとオファーを受け入れることによって実行又はトレード・スワップ(CAN)において、施設、取引システム又はプラットフォーム」としてスワップ実行施設(SEF)を定義します州際通商のあらゆる手段を通じて施設やシステム、。」要するに、複数のビッドとオファーを可能にSEFの傘の下でいくつかの承認されたプラットフォームが存在することになります。

ドッド・フランクの前に、スワップの取引はほとんどない透明性や監督と店頭市場で独占的に取引されました。その結果、スワップ実行施設の期待される役割は、透明性を可能にし、取引の完全な記録と監査証跡を提供します。

証券取引委員会(SEC)と商品先物取引委員会(CFTC)がのSEFを調節します。規制の変更は現在清算、決済、およびレポート機能を必要とします。要件は、ヨーロッパでの場所でもありますが、見落としが断片化しています。

スワップの取引を##

SEFは、正式な交流に似ていますが、承認された取引システムの分散グループです。取引の取扱いは、他の取引所と同様です。何SEFシステムは、特定のスワップのために利用できない場合も、ドッド・フランク法は、述べて、前の、店頭取引法、許容可能です。

支持者はSEFがはるかに株式や先物取引所のように、スワップの交換である、と彼らは程度に、正しいことを主張しています。スワップおよびその他のデリバティブの一元クリアはカウンターパーティーリスクを軽減し、市場での信頼性と整合性を向上させます。また、複数のビッドとオファーすることができます施設は、スワップ市場に流動性を提供します。この流動性は、先に契約満期のポジションを閉じるためにトレーダーを可能にします。

SEFを目指して

多くの企業は、スワップ実行施設になることを申請することができます。 SEC、CFTC、とドッド・フランク法で定義された資格を得るために、彼らが特定のしきい値を満たす必要があります。応募者は、SECに登録し、特定の要件を満たす必要があります。要件は、利用可能なすべてのビッドとオファーを表示するすべての関係者に取引の確認応答を送信する、取引の記録を維持し、見積もりシステムに対する要求を提供するためのプラットフォームの能力が含まれます。さらに、彼らは一定のマージンと資本ガイドラインとスワップ交換を分離する能力を満たす必要があります。最後に、出願人は、14のSECの基本原則を遵守することに同意しなければなりません。