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ストラングルは何ですか?

ストラングルは、投資家が異なる行使価格と、同じ有効期限と原資産とのコールとプット・オプションの両方で位置を保持しているオプション戦略です。あなたは原証券が近い将来に大きな価格の動きを経験することになると思いますが、方向が不明な場合ストラングルは良い戦略です。資産価格に鋭く振るん主ただし、それが有益です。

ストラングルは、ストラドルに似ていますが、ストラドルがコールを使用し、同じ行使価格で入れながら、異なる権利行使価格でオプションを使用しています。

重要ポイント

ストラングルは、コールと同じ基本asset.Aのストラングルに置くの両方を保持することは、原資産がない場合にのみ、収益性のある資産が劇的に移動すると思いますが、direction.Aのストラングルのわからない投資家をカバー含ま人気のオプション戦略であります価格に鋭く振ります。 5時09分 ストラングル

どのようにストラングル仕事はしていますか?

腺疫は、次の2つの形式があります:

長いストラングル-ではより一般的な戦略、投資家は、同時にアウトオブマネーコールおよびアウト・オブ・ザ・マネープット・オプションを購入します。プットは、資産の市場価格より低い行使価格を有しているコール・オプションの行使価格は、原資産の現在の市場価格よりも高くなっています。この戦略は、原資産の価格が上昇した場合プット・オプションは、原資産が下がると利益を得ることができる一方、コール・オプションは、理論的には無制限逆さまを持っているので、大きな利益の可能性を秘めています。取引上のリスクが同時に短いストラングルをやって2人のoptions.An投資家のために支払った保険料に限定されては、アウト・オブ・ザ・マネー入れて、アウト・オブ・ザ・マネーのコールを販売しています。このアプローチは、限られた潜在的利益とニュートラル戦略です。短いストラングル利益損益分岐点の間の狭い範囲での基礎となる株式取引の価格。最大の利益には、2つのオプション、少ない取引コストを記述するための受信純保険料に相当します。

絞め。

Aストラングル対ストラドル

腺疫とストラドルは、投資家が逆さまやマイナス面への大きな動きから利益を可能にする同様のオプション戦略です。しかし、長いストラドルは同時にお金コールで購入するとオプション・行使価格が原資産の市場価格ではなく、アウト・オブ・ザ・マネーのオプションと同じですを置くことを伴います。ショートストラドルはお金の呼び出しで書き込みやオプションを入れてから収集された保険料に相当します限られた潜在的利益と、短いストラングルに似ています。

ストラドルで、投資家の利益には、セキュリティの価格が上昇した場合、または単に保険料の総コストよりも多くの量によって行使価格から落ちます。だから、のような大きな価格のジャンプを必要としません。原資産が利益を生成するための大きな動きを作るために必要があるため、ストラングルを購入するよりも、一般的に安価である鞍乗が、それは大きなリスクを運びます。

賛否

いずれかの方向に、資産の価格の動きからメリット ストラドルのような他のオプション戦略、より安く 無制限の潜在的利益

短所

資産の価格に大きな変化が必要 他の戦略よりも多くのリスクを運ぶことができます

ストラングルの実世界の例

説明するために、スターバックス(SBUX)は現在、一株当たりUS $ 50において取引されていることとしましょう。ストラングルオプション戦略を採用するために、トレーダーは、二つのオプションのポジション、1回のコールとプット1に入ります。コールは$ 52のストライキがあり、保険料は$ 300($ 3×100株)の総コストのために、$ 3となります。プット・オプションは、$ 48の行使価格を持っており、保険料は$ 285($ 2.85×100株)の総コストのために、$ 2.85はです。両方のオプションは、同じ有効期限を持っています。

株式の価格は$ 48とオプションの期間にわたって$ 52との間にとどまる場合は、トレーダーの損失は2件のオプション契約($ + 300 $ 285)の総費用である$ 585になります。

しかし、のは、スターバックスの株価は、いくつかのボラティリティを経験しましょう。株式の価格は$ 40において終わる場合は、コール・オプションがworthlessly期限切れになり、損失は、そのオプションのための$ 300になります。しかし、プット・オプションを得た値を持ち、そのオプションのために(以下$ $ 1,000 285の初期オプション費用)$ 715の利益を生成します。したがって、トレーダーへの総利得は$ 415( - $ 300の損失$ 715の利益)です。

価格は$ 55に上昇した場合、プット・オプションは無価値期限切れになると$ 285の損失を被ります。コールオプションは$ 200( - $ 300コスト$ 500値)の利益をもたらします。価格の動きは、オプションのコストを補うに十分な大きさではなかったので - プット・オプションの損失がで加味されている場合、取引は$ 85($ 285 $ 200利益)の損失を被ります。手術のコンセプトは、十分な大きさの動きです。スターバックスは、一株当たり$ 60に価格が$ 10、上昇した場合、全体の利得は再び$ 415($ 1000価値期限切れのプットオプションのための$ 285 - - コール・オプションのプレミアムは$ 300)がされていると思います。