KabuGuide.com Blog # A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z NASDAQ NYSE AMEX

スタグフレーションとは何ですか?

スタグフレーションは、価格の上昇、あるいはインフレを伴って、経済成長の鈍化と比較的高い失業率、あるいは経済の停滞の状態です。また、インフレ率と国内総生産(GDP)の減少と定義することができます。

重要ポイント

スタグフレーションは物価と経済成長の停滞での同時増加を意味します。スタグフレーションは、最初に広く持続的に急速なインフレと高い失業率を経験した1970年代、中に特に米国経済の中で、20世紀半ばの後に認められました。一度に優勢な経済理論を簡単にスタグフレーションが発生する可能性がどのように説明できませんでした。多数の他の理論は、より一般的に、特定の1970年代のスタグフレーションについての説明、またはスタグフレーションを提供します。 1970年代以来、低速またはマイナス経済成長の期間中の価格上昇のレベルは、標準よりもむしろ例外的な状況になってきました。 1:18 スタグフレーション

スタグフレーションを理解します

用語「スタグフレーション」とは、第1、彼は下院で話したが、1960年代に政治家イアン・マクラウドによってイギリスの経済的なストレスの時間中に使用されました。当時、彼はそれを呼び出して、他の片側と停滞にインフレについて話された「停滞状況。」米国は、負のGDP成長率の4分の5を見た景気後退を受けたとき、それは後に、石油危機後の1970年代の景気後退期間を記述するために再び使用されました。インフレ率は1973年に倍増し、1974年に二桁を襲いました。失業率は1975年5月で9%を打ちます。

スタグフレーションはミザリーインデックスの出現につながりました。インフレ率と失業率の単純合計であり、この指数は、スタグフレーションが経済を襲ったとき、人々が感じていただけでどのようにひどく示すために、ツールを務めていました。

学術・ポリシー界を支配し、経済理論が構築によって彼らのモデルのうち、それを支配しているためスタグフレーションが長いことは不可能であると信じられていました。特に、ケインズ経済学の文脈で開発されたフィリップス曲線の経済理論は、失業率とインフレ率の間のトレードオフとして、マクロ経済政策を演じました。 20世紀の大恐慌とケインズ経済学の優勢の結果としての経済学者はデフレの危険性に終始なったとインフレを下げるために設計されたほとんどの政策は失業を容易にするために設計された失業者、およびポリシーのため、それは厳しい作る傾向にあることを主張しましたインフレ率を引き上げます。

20世紀半ばで開発し、世界中のスタグフレーションの出現は、場合ではない、これを示しました。それが結果として、スタグフレーションは、経済データは、時には広く受け入れられている経済理論と政策の処方箋の上にスパイク蹄鉄実行することができますどのように現実世界の偉大な例です。

その時以来、原則として、インフレ率はさらに遅いまたは負の経済成長の期間中に一般的な条件として存続します。過去50年間で、米国内のすべての宣言不況は、消費者物価水準の連続、前年同期比の上昇を見ています。ソールは、これに対する部分的な例外は、エネルギー以外の全体的な消費者物価が上昇し続けながらも、その後、価格の下落がエネルギー価格に限定された、2008年の金融危機の最下点です。

スタグフレーションの原因に##理論

スタグフレーションの歴史の始まりは、時間の支配的な経済理論の大きな失敗を表すので、それ以来、エコノミストはスタグフレーションが発生したり、どのようにその周りに説明ために、既存の理論の用語を再定義する方法として、いくつかの引数を出すいます。

一説には、油のコストの急激な増加は、経済の生産能力を削減する場合、この経済の現象が発生していると述べています。 1973年10月には、石油輸出国機構(OPEC)は、欧米諸国に対する禁輸を発表しました。したがって、これは、商品のコストが増加し、失業率の上昇に貢献し、世界の石油価格が大幅に上昇させました。輸送コストが上昇するので、製品を生産し、棚にそれらを取得することは、より高価だと価格は、人が解雇されたとしてもとして上昇しました。この理論の批評家は、1970年代のもののよう突然の原油価格ショックはそれ以来発生しているインフレと景気後退の同時期のいずれかに関連して発生しなかったと指摘しています。

もう一つの理論は、停滞とインフレの合流が不十分作られた経済政策の結果であるということです。それ以外の場合はインフレ環境での市場、財や労働の過酷な規制はスタグフレーションの原因として挙げられます。スタグフレーションの期間に可能な前駆体 - 1970年の景気後退につながっている可能性が元大統領リチャード・ニクソン、によって所定の位置に設定したポリシーにいくつかのポイント指。ニクソンは上昇から価格を防止するために、90日間の輸入及び凍結し、賃金や物価に対する関税を置きます。オイル不足や経済の混乱につながったリラックスしたコントロール一度価格の急加速の突然の経済ショック。魅力的なものの、以前の理論のように、これは基本的に現在まで、その後の景気後退を伴った価格と失業率の同時上昇を説明していない1970年代のスタグフレーションのアドホック説明、です。

他の理論はまた、スタグフレーションに役割を果たしている可能性が金銭的な要因を指摘しています。ニクソンは、ゴールドスタンダードの最後の間接的な痕跡を削除し、国際金融のブレトンウッズ体制を倒さ。これは、通貨の商品バッキングを削除し、金融緩和と通貨切り下げに最も実用的な制約を終了し、それ以来フィアット基づいて米ドルと他のほとんどの世界の通貨を置きます。彼らの理論は、このイベントへのスタグフレーションポイントの金銭的な説明の支持者だけでなく、不換紙幣ベースの経済における同時インフレと失業率の歴史的な記録と同時に、下の価格と低失業率を低下させる、長期間の相殺歴史的な記録のためのサポートとして、強い商品バック通貨システム。これは、1970年代以来の代わりに非裏打ちフィアット通貨制度の下で、我々は実際に実際にそうだったようにインフレが経済停滞の期間中持続見ることを期待すべきであることを示唆しています。

他の経済学者は、1970年代に前であっても、インフレ率について、消費者と生産者の期待を理由に、インフレと失業の間の安定した関係の考え方を批判しました。これらの理論では、人々は単にに対する反応や金融政策の変更の期待のいずれかで価格上昇のレベルに彼らの経済行動を調整します。その結果、価格は失業率のいずれかの対応を低下させることなく、拡張的な金融政策に応じて経済全体の上昇、および失業率は、経済への本当の経済ショックに基づいて上昇または下降することができます。これは、実質経済成長の促進にほとんど影響を有しながら、不況時の経済を刺激しようとする試みは、単に、価格を膨らませることができることを意味します。

Urbanistと作者ジェーン・ジェイコブスは、70年代のスタグフレーションが都市とは対照的に、主要な経済エンジンとして全国にその学術フォーカスをなくすの症状として、最初の場所で発生した理由に経済学者の間で意見の相違が見られました。生産とつまり、都市バランスのインポート - スタグフレーションの現象を避けるために、国は「輸入置き換える都市」を開発するインセンティブを提供するために必要なことを彼女の信念でした。基本的に都市の経済を多様化するこのアイデアは、いくつかによって奨学金の欠如のために批評しますが、他の人と体重を開催しました。

ほとんどのエコノミスト、金融、および政策立案者の間でスタグフレーションへの事実上の合意は、基本的に、彼らは近代的な通貨・金融システムの近代における用語「インフレ」によって何を意味するかを再定義することでした。持続的に上昇する価格水準とお金の落下購買力、すなわちインフレ率は、単に景気拡大の期間中だけでなく、景気後退時の両方に発生経済の基本的な、背景、正常な状態、と仮定されています。エコノミストや政策立案者は、一般的に価格が上昇し、大部分はインフレではなく、インフレ自体を加速し、減速焦点を当てることを前提としています。 1970年代のスタグフレーションの劇的なエピソードが今日歴史脚注かもしれないが、それ以来の意味での同時経済の停滞と価格上昇のレベルは、不況時に新しい通常作り上げます。 (関連読書については、「スタグフレーション対理解インフレ」を参照してください)