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ソブリン・ウェルス・ファンド(SWF)は何ですか?

ソブリン・ウェルス・ファンド(SWF)は、同国の外貨準備から得られるお金のプールで構成国有投資ファンドまたはエンティティです。引当金は、国の経済と国民の利益のために投資のために確保さ資金です。 SWFのための資金があるため、予算と貿易黒字の蓄積中央銀行の外貨準備、公式の外貨事業、民営化からのお金、天然資源の輸出から生成された政府の移転支出と収入から来ています。

重要ポイント

政府系ファンドは、国の経済の利益のために使用されている国有投資ファンドであるとcitizens.Fundingオーバーリターンを好む傾向にある自然resources.Fundsを輸出するから、中央銀行の準備金、通貨操作、民営化、移転支出、収益から来ています流動性や各SWFの伝統的な外国為替reserves.Acceptable投資よりもリスク耐性のため、ある国によって異なります。###ソブリン・ウェルス・ファンドの理解

一般的に、資金は非営利ソブリン・ウェルス・ファンド研究所によると、彼らより多くのリスク耐性の伝統的な外貨準備よりも作り、流動性の上にリターンを好む傾向にあります。外貨準備高は、負債をバックアップし、金融政策に影響を与えるために使用される外貨建ての中央銀行によって準備に開催されている資産です。

研究所の説明に従って、伝統的な>ソブリン・ウェルス・ファンドは、

安定化fundsSavingsまたはfundsPension予備fundsReserve投資fundsStrategic開発ソブリン・ウェルス・ファンド(SDSWF)将来の世代

各SWFに含ま許容できる投資は国によって異なります。流動性懸念を持つ国はごく液体公共債務証券への投資を制限します。いくつかのケースでは、政府系ファンドは、国内産業に直接投資します。

いくつかの国は、彼らの収入源を多様化するためにSWFを作成しました。例えば、アラブ首長国連邦は、その富のための石油輸出に依存しています。したがって、それは石油関連リスクに対するシールドとして機能することができ多様な資産に投資SWFへの準備金の一部を充て。 SWF内の金額はかなりのものです。世界経済フォーラムによると、2018年のように、UAEのファンドは約US $ 683億でした。フォーラムはまた、ノルウェーの政府系ファンド、世界最大のが、2017年以来、米国の$ 1兆超えたことを検出します。

SWFは政治的な影響力を持っている懸念があります。ノルウェーを除いて最も重要な政府系ファンド、のいくつかは、彼らは政治的、財政的でない動機のためのものだと思うし、いくつかのリード投資やコーポレート・ガバナンスに関する完全に透過的ではありません。

実例

国は、彼らの人口のニーズに合うようにSWFを作成します。許容可能なファンドへの投資は、国の流動性、債務、および予測の成長のニーズによって異なります。それは支払う人口に対する配当として、または電気自動車の購入などのインセンティブのために獲得し、その後海上石油掘削収入から生成されたお金を投資し、2018年のようたとえば、ノルウェーのSWFは、世界最大のです。

1.3%

すべてのグローバル株式でノルウェーの政府系ファンドの推定所有。 $ 1 +兆ファンドは、ノルウェーの市民あたり約$ 200,000個の価値があります。 日本の年金積立金管理運用独立行政法人

日本は先細り労働力と負の国債利回りと組み合わせて成長している高齢者人口のジレンマに直面しています。国家は、労働民衆からの貢献が高齢者を支援するために持っているの公的年金制度を設計しました。グローバル市場の状況が変化すると、日本の年金積立金管理運用独立行政法人は、年金給付に充てた資産を成長させるための投資戦略を一新しました。

2014年に、GPIFの職員は、世界的な株式への国内債券から離れラジカルシフトを発表しました。大規模な$ 1.1の兆SWFは35%に60%から国内債券の配分目標を削減しても25%に12%からそれぞれグローバルと国内の株式を増加する意向を表明しました。日本は労働民衆からの補助金を縮小補償するために、ポートフォリオのリターンを向上させることに照準を設定します。

中国投資法人

中国投資法人、後半に2018年のように$ 940十億SWFは、国家の外貨準備の一部を管理します。中華人民共和国財政部は、特別な債券を発行することにより、2007年にCICを設立しました。ファンドは、ヘッジファンドなどの株式、収入とオルタナティブ投資戦略をターゲットにしています。ヘッジファンドのリターンは2009年以来、普通株式指数を遅れてきたように、CICのマネージングディレクターRoslynの張は、パフォーマンスの低下や法外な手数料を介して2016年に失望を表明しました。