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セキュリティ市場ラインは何ですか?

セキュリティ市場線(SML)が系統的、または市場の異なるレベルを示す資本資産価格モデル(CAPM)のグラフィック表現として機能チャート上に引かれた線であり、種々の有価証券のリスクは、期待リターンに対してプロット特定の時点で市場全体の。また、グラフのx軸はベータの点でリスクを表し、グラフのy軸は期待リターンを表す「特性線、」SMLは、資本資産価格モデル(CAPM)のビジュアルである、としても知られています。与えられたセキュリティの市場リスクプレミアムは、それがSMLとの関係でグラフにプロットされているによって決定されます。

1時28分 セキュリティ市場ライン

セキュリティ市場ラインを理解します

セキュリティ市場ラインはCAPM、証券のリスク・リターンの関係を記述するモデルから派生した投資評価ツールであり、投資家はお金の時間価値とリスクの対応するレベルの両方のために補償する必要がある仮定に基づいています任意の投資に関連した、リスク・プレミアムと呼ばれます。

ベータの概念は、資本資産評価モデルおよびセキュリティ市場ラインの中心です。セキュリティのベータ版は、多様化によって除去することができないその体系的なリスクの尺度です。 1のベータ値は、市場全体の平均として考えられています。低いベータ値は、市場平均以下リスクのレベルを表しているものよりも高いベータ値は、市場平均よりもリスクレベルより大きい表します。

次のようにセキュリティ市場ラインをプロットするための式は次のとおりです。

リターン+ベータ版の必要なリターン=リスクフリーレート(市場リターン - リターンのリスクフリーレート)

セキュリティ市場ラインの使用

セキュリティ市場ラインは、一般的なセキュリティリスクのそのレベルに対して有利な期待リターンを提供するかどうかという点で投資ポートフォリオに含めるためのセキュリティを評価する中で、投資家によって使用されています。セキュリティがSMLチャート上にプロットされている場合、それはSML上に表示された場合、チャート上の位置が、セキュリティがその固有のリスクに対してより大きなリターンを提供することを示しているので、それは過小評価と考えられています。逆に、SML以下のセキュリティプロットあれば、それは期待リターンが固有のリスクを克服していないため、価格に割高と考えられています。

SMLは、しばしば期待収益に関連して固有の市場リスクの最小量を含む2つの証券のかを決定するために、ほぼ同一のリターンを提供する2つの類似の証券の比較に使用されます。 SMLはまた、リスクのレベルに対して、最も高い期待リターンを提供している1を参照するために等しいリスクの証券を比較するために使用することができます。

SMLは、株式の評価と比較して貴重なツールになることができますが、投資の選択肢を作るとき、戻りのリスクフリーレートを超える投資の期待収益が唯一の考慮事項ではないとして、それは、単独で使用すべきではありません。