KabuGuide.com Blog # A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z NASDAQ NYSE AMEX

株主付加価値とは何ですか - SVA?

(SVA)を添加し、株主価値は、同社が資金調達コストの超過、または資本コストで生産している営業利益の尺度です。基本的な計算は、資本の企業の加重平均コストに基づいて税(NOPAT)マイナス資本コスト、後の純営業利益です。

いくつかのバリュー投資家は、企業の収益性と管理の有効性を判断するためのツールとして、SVAを使用しています。思考のこのラインは、企業の一番の配慮が株主のための経済的価値を最大化することでなければならないことを前提と価値ベースの管理、と合同実行されます。

株主付加価値の式は

SVA = NOPAT-CCwhere:純営業利益は、資本のtaxCC =コストの後に\ {整列}始める= NOPAT&\テキスト{SVA} = \テキスト{NOPAT} - \テキスト{CC} \&\ textbf {ここ} \&\ {テキストNOPAT} = \ {テキスト純営業利益、税引後} \&\テキスト{CC} = \ {テキスト資本コスト} \ \エンド{}整列SVA = NOPAT-CCwhere:NOPAT =資本のtaxCC =コスト後の純営業利益

何株主付加価値はあなたを教えていますか?

会社の利益がそのコストを超えた場合、株主価値が作成されます。しかし、これを計算するための複数の方法があります。当期純利益は株主付加価値の目安であるが、それは、アカウントの資金調達コスト、または資本コストを考慮していません。 (SVA)を添加し、株主価値は、同社が資金調達コストを超えて獲得してきました収入を示しています。

加え株主価値は、多くの利点を有します。 SVA式は営業利益に基づいており、負債の使用から生じる税金の節約を除外しているNOPATを、使用しています。これは、利益の資金調達の意思決定の影響を除去して、関係なく、彼らの資金調達方法の企業のりんご・ツー・りんごの比較が可能になります。

NOPATはまた、特別項目を除いたので、その通常の事業からの収益を生成するために、同社の能力の純利益よりも正確な尺度です。特別損益は、一時的に会社の利益に影響を与える可能性がある事業再編費用およびその他の一時費用が含まれます。

重要ポイント

(SVA)を添加し、株主価値は、同社が資金調達コストの過剰に生産している営業利益の尺度である、またはcapital.The SVA式の費用は、営業利益に基づくとから生じる税金の節約を除外しているNOPATを、使用しています追加株主価値のdebt.Aプライム欠点の使用は、株式非公開企業のために計算することは困難であるということである。###バリュー投資でSVA

企業経営者や取締役会は、個人や企業の利益に焦点を当てるのではなく、株主に焦点を当てたため精査の下に来たとしてSVAの人気は1980年代にピークに達しました。 SVAは、もはや投資コミュニティによって、このような高い点で開催されていません。

SVAに焦点を当てバリュー投資家は長期的なリターンよりも市場平均を上回る短期的なリターンを生成すると、より懸念しています。このトレードオフは、事業を拡大しようとする試みには資本コストを負担するために企業を罰するSVAモデルで暗黙的です。批評家は、これらの値の投資家は近視眼的意思決定を行うのではなく、顧客を満足させるに焦点を当てた方に会社を運転していると反論します。

ある意味では、SVAに焦点を当て、投資家は、多くの場合、実際に(CVA)を加え、現金価値を探しています。業務を通じて現金の多くを生成する企業は、高い配当金を支払う以上、短期的な利益を表示することができます。しかしこれは、実際の生産性や富の創造の唯一の近接効果です。実際の投資は、しばしば激しい設備投資と短期の損失を必要とします。

株主は、常に彼らの企業は、収益を最大化配当金を支払う、と利益を示したいと思います。バリュー投資家はSVAのみに着目し、少なすぎる再投資の長期的な影響を考慮しないことにより、近視眼的になってきて危険を冒すことができます。

株主付加価値の##制限事項

追加株主価値のプライム欠点は、株式非公開企業のために計算することは困難であるということです。 SVAは、株主資本のコストを含め、資本コストを計算することが必要です。これは、非公開されている企業にとって困難です。