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ロールオーバーリスクは何ですか?

ロールオーバーリスクは、債務の借り換えに伴うリスクです。ローンや(ボンドのような)その他の負債義務が成熟しようとしていると変換、または新しい借金を、ロールオーバーする必要があるときにロールオーバーリスクは、一般的に国や企業が直面しています。金利はその間に上昇している場合、彼らは高いレートで借金を借り換え、将来的にはより多くの利息を負担しなければならない - あるいは、社債発行の場合には、金利により支払います。

デリバティブ取引には、ロールオーバー・リスクが関連しているが、わずかに異なる意味を持っています。これは、ヘッジポジションが期限切れヘッジを新しいものに交換されたときに現金支払いが必要、損失で期限切れとなる可能性を指します。

トレーダーは、その満期まで先物契約を保持し、新しい、同様の契約と交換したい場合は、他の言葉では、彼は昔よりも原価計算の新しい契約のリスクを実行します - 彼の位置を拡張するために保険料を支払うのを、言い換えると。

ロールオーバーリスクを説明しました

またとして知られている「ロールのリスク、」ロールオーバー・リスクは、時にはリスクを借り換えと交換可能に使用されます。しかし、それは実際にその症候群のサブカテゴリのより多くのです。リファイナンスリスクは、新しいものと既存のローンを置き換えることができない借り手の可能性に言及、より一般的な用語です。寝返りや債務の借り換えの悪影響と、より具体的にロールオーバーリスクを扱っています。

具体的には、金利動向及び信用の流動性 - - 借り手の財務状況よりもこの効果は、現行の経済状況で行うことがより多くを持っています。例えば、米国では、それは来年にロールオーバーするために必要な債務$ 1兆ドルを持っていた場合、新たな債務が発行された前の金利が急に2パーセント高く上昇し、それが新たな利払いで多くの政府の費用がかかるでしょう。

経済の状態も重要です。貸し手は、彼らが短期借入金ある場合は特に、多くの場合、担保価値が低下し、金融危機、中に期限切れローンを更新したくないです - つまり、彼らの満期までの残存期間が1年未満です。

だから、経済とともに、債務の性質が財政の雑誌に掲載された2012年の記事「ロールオーバーリスクと信用リスク」によると、問題ではすることができます。 「債務の満期は、同社のロールオーバーリスクを決定する上で重要な役割を果たしている。個々の結合のための短い満期日がそのリスクを軽減しながら、事務所が発行するすべての債券の短い成熟が早くそのことで被った損失を吸収するために、その株主を強制することによって、そのロールオーバー・リスクを悪化させます債券金融、"

ロールオーバーリスクの実世界の例

2018年10月の初めに、世界銀行は2つのアジア諸国の懸念を発行しました。 「ロールオーバーリスクは短期借入金の彼らのかなりの株式($ 50億$ 63億ドルの周りにそれぞれ)与えられた、インドネシアとタイのために潜在的に深刻である、」それは述べています。世界銀行の懸念は、世界中の中央銀行が信用を引き締めや金利、以下では0パーセントに近いから2.25パーセントに、2015年以来、着実にフェデラルファンドレートが増加している米連邦準備制度のリードを上げてきたという事実を反映しました12月の米国での十億と両国から引っ張られ、外国投資に2018-ました。

重要ポイント

新しいローンに課金関心がold.Rolloverリスクのより高いであろうことを、特に経済情勢や金利の動向を反映して、どのくらいの流動性であり - ロールオーバーリスクは、債務の借り換えに伴うリスクでありますクレジットmarkets.Generally、短期満期債務、大きな債務者の転倒リスク。