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何が戻り値をローリングしていますか?

また、「ローリング期間が戻る」またはとして知られているローリング戻り、「ローリング期間は、」列挙された年で終わる、期間の平均リターンを年率換算しています。ローリングリターンは、実際の投資家が経験したものと同様の期間を、保持するための戻りの挙動を調べるために役立ちます。

ポートフォリオまたはファンドのローリングリターンを見てみるとその歴史を通して、いくつかの期間にわたって平滑化されているパフォーマンスの結果が得られます。このような情報は、多くの場合、1つの期間の単一のスナップショットよりも投資家のためのより正確な映像を塗ります。

ローリング戻り値を理解します

ローリングリターンの目標の1つは、パフォーマンスの投資の強く、貧しい期間の頻度や大きさを強調することです。ローリングリターンは、最新のデータ(月または四半期末)によって歪めない、ファンドのより包括的なリターンの歴史に優れた洞察力を提供することができます。例えば、1995年の5年間のローリング・リターンは、12月31日、1995年を通じて1996年の5年間のローリング・リターンは、一部の投資アナリストは打破されます1996年を通じて1992年の年間平均リターンである1991年1月1日カバーローリング12ヶ月の期間のシリーズに複数年の期間。

ローリング・リターンを見ることで、投資家はファンドのリターンが時間内に多くの特定のポイントで積み上げ方法を理解することができます。投資は10年間で9%年率リターンが表示された場合、これはあなたが年0で1月1日に投資し、年10の終了時に12月31日に、あなたの投資を売却した場合、あなたは相当を獲得したことを示しています9%年。しかし、これらの10年の間に、リターンは大幅に変化した可能性があります。

今年8で、それは17%下落している可能性がありながら、年4では、投資は、35%を上に移動した可能性があります。平均化、あなたは年間9%(「平均年率」リターン)を獲得した、まだこの9%は、投資のパフォーマンスを偽る可能性があります。代わりにローリングリターンを分析することは、単純に1月1日に開始し、12月31日に終了だけでなく、2月1日から始まり、翌年の1月31日に終了しませ年次性能を実証できました。その次の年の2月31日を経て3月1日、と。 10年のローリング・リターンは、このフォームへの投資の最高と最悪の十年を強調表示できます。

株式調査及び評価の文脈では、上場企業の業績は、唯一の一般に認められた会計原則(GAAP)に従って有価証券届出に四半期ごとにリリースされています。それほど頻繁では、企業は販売量や主要業績評価指標と毎月のステートメントを提供しています。

重要ポイント

ローリング・リターンは記載されている年で終わる、期間の平均リターンを年率換算しています。ローリングリターンは、実際の投資家が経験したものと同様の期間を、保持するための戻りの挙動を調べるために役立ちます。これらはまた、代わりに、単一のinstance.Trailingのいくつかの期間を考慮して、過去のパフォーマンスを滑らかにするために使用することができます12ヶ月1つの一般的に使用されるローリングリターン指標。### 12カ月間(TTM)ローリング戻り値であります

共通転動復帰期間は12ヶ月(TTM)を末尾れます。 12ヶ月の末尾は、財務数値を報告するために使用され、過去12ヶ月連続のデータのための用語です。同社の末尾12ヶ月、12ヶ月の期間の財務パフォーマンスを表します。それは通常、会計年度終了期間を表すものではありません。

返す末尾の12ヶ月(TTM)を使用すると、年率形式で最新の財務データを分析するための効果的な方法です。それは季節の影響を中和するのに役立ちますし、一時的な需要の変化、費用またはキャッシュ・フローとして決算で経常外の異常の影響を希釈するため、年率換算データが重要です。 TTMを使用することにより、アナリストは、むしろ完全な会計や暦年情報が含まれている古い情報を見ているよりも、最新の月次または四半期のデータを評価することができます。 TTMチャートは、短期変化を同定および予測のためのより有用にはあまり有用です。

社内の財務計画と分析を行う企業は、詳細かつ非常に最近の金融データへのアクセス権を持っています。彼らは季節変わりまたは一時的な変動性を示すことが重要業績評価指標(KPI)、収益成長率、利益率、運転資本管理や他の指標を評価するために、TTMの形式を使用します。株式調査及び評価の文脈では、上場企業の業績はGAAPに従った有価証券届出における四半期ごとにリリースされます。それほど頻繁では、企業は販売量や主要業績評価指標と毎月のステートメントを提供しています。証券取引委員会(SEC)提出書類は、一般的ではなくTTMより四半期ごとまたは年初来ベースでの財務結果を表示します。

パフォーマンスの昨年の鮮明な画像を取得するには、アナリストや投資家は、多くの場合、現在および以前の財務諸表から、自分のTTMの数値を計算しなければなりません。ゼネラル・エレクトリック(GE)の最近の業績を考慮してください。 Q1 2015年、GEは、売上高は$ 29.4十億対GEはQ1 2015年の収益をフル年間2014図から2014年第1四半期の図を減算して追加することで2014年の通年の売上高の$ 148.6億ドルにログインQ1 2014年で$ 34.2億生成し、あなたTTM収入は$ 143.8億到着。