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ROCE - ##投下資本のリターンは何ですか?

(ROCE)を採用資本収益は、企業の収益性と資本が使用される効率を測定し、財務比率です。言い換えれば、比率は、同社が資本から利益を生成しているどれだけ測定します。 ROCE比は重要な収益率とみなされ、適切な投資候補をスクリーニングする場合、投資家によって頻繁に使用されます。

ROCEのための式は、

ROCE = EBITCapital Employedwhere:利息計上前EBIT =利益とtaxCapital雇わ=総資産 - 流動負債\ {}整列開始&\ {テキストROCE} = \ FRAC {\ {テキストEBIT}} {\ {テキスト・キャピタル就業}} \ \&\ textbf {:} \&\ {テキストEBIT} = \ {テキスト金利税引前利益} \&\テキスト{資本就業} = \ {テキスト総資産} - \テキスト{流動負債} \ \ \ {終了}整列ROCE =資本EmployedEBIT:EBIT =就業関心とtaxCapital前利益=総資産 - 流動負債

投下資本収益率を計算する方法

ROCEは、彼らが使用する資本金の額に基づいて、企業全体での収益性を比較するのに有用メトリックです。利息および税引前利益および資本採用:採用資本収益を計算するのに必要な2つのメトリックがあります。

また、営業利益として知られている金利税引前利益(EBIT)は、企業が関心や税に関係なく、単独の事業から稼いでどのくらいを示しています。 EBITは、売上高から売上原価及び営業費用のコストを差し引いて算出されます。

資本採用は、同社が利益を生成するために利用してきた資本金の合計額です。これは、株主資本と負債負債の合計です。これは、総資産マイナス流動負債として簡素化することができます。代わりに、時間の任意の時点で使用資本を使用する、アナリスト、投資家は、多くの場合、開口部と、分析中の時間のために使用閉鎖資本の平均をとる平均使用資本に基づいROCEを計算します。

資本利益率は、あなたを教えて何を雇用していますか?

そのようなユーティリティとテレコムなど資本集約型セクターの企業のパフォーマンスを比較するときROCEは特に便利です。これは、そのような唯一の企業の普通株式に関連する収益性を分析する株主資本利益率(ROE)などの他のファンダメンタルズとは異なり、ROCEは、同様に債務およびその他の負債を考慮しています。これは重大な債務と企業の財務パフォーマンスの優れた表示を提供します。

調整は時々ROCEの真実描写を得るために必要となる場合があります。同社は時折手元現金の過度の量を有することができるが、そのような現金を積極的に事業に採用されていないので、それはROCEのより正確な測定を得るために、資本就業図から減算する必要があるかもしれません。

同社の場合、年間のROCEの傾向は、パフォーマンスの重要な指標です。一般的に、投資家はROCEは揮発性であり、次の1年から周りバウンス企業にわたって安定して上昇ROCE番号を持つ企業を好む傾向があります。

ROCEを使用する方法の例は、

コルゲート・パルモリーブ社とプロクター・アンド・ギャンブル:同じ業界のセクターで動作する2つの会社を考えてみましょう。以下の表は、それぞれ、2016年12月31日に終了した年度の両社のROCEを示しており、2017年6月30日。

(単位:百万ドル) コルゲート・パルモリーブ・カンパニー プロクター・アンド・ギャンブル

セールス $ 15,195 $ 65,058

EBIT $ 3,837 $ 13,955

総資産 $ 12,123 $ 120,406

流動負債 $ 3,305 $ 30,210

資本就業 $ 8,818 $ 90,196 TA - CL

使用資本に戻します 0.4351 0.1547 EBIT /資本金を採用します

ただ、各会社によって生成された収入を見ての代わりに、両社で使用資本を比較すべきです。プロクター・アンド・ギャンブルは価値の面では、年のためのより多くの販売およびより多くの資産を持っていたが、43.51パーセントのコルゲート・パーモリーブのROCEは、P&Gの15.47パーセントのROCEよりも高くなっています。

これは、コルゲート・パルモリーブがP&Gよりも資本を導入するのより良い仕事をしていることを意味します。高いROCEは、資本のより効率的な使用を示します。 ROCEは、同社の資本コストよりも高くする必要があります。それ以外の場合は、企業が効果的にその資金を使用していないと株主価値を生成していないことを示しています。