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リスク・リターンは何ですか

リスク調整後リターンは、一般的に数や評価として表現されたリターンを、生産に関与しているどのくらいのリスクを測定することにより、投資のリターンを定義します。リスク調整後リターンは、個々の有価証券、投資ファンドおよびポートフォリオに適用されます。

いくつかの一般的なリスク尺度は、アルファ、ベータ、R二乗、標準偏差およびシャープレシオを含みます。二つ以上の潜在的な投資を比較すると、投資家は常に相対的なパフォーマンスの観点を得るために、それぞれの異なる投資に同じリスク指標を比較する必要があります。

午前1時17分 リスク・リターン

リスク・リターンを破壊

最も単純な定義では、リスク調整後リターンは、あなたの投資は、投資が一定の期間にわたり撮影したリスクの量に対して行われたどのくらいのリターンです。二つ以上の投資が一定の期間にわたり同じリターンを持っている場合は、最低のリスクを持っている一つは、より良いリスク調整後リターンを持つことになります。しかし、異なるリスクの測定は、投資家に非常に異なった分析結果を与えることを考えると、検討されているリスク調整後リターンの種類を明確にすることが重要です。以下は、競合リスク調整後リターンの計算とその影響の例があります。

シャープレシオの例

シャープレシオは、標準偏差の単位あたりのリスクフリーレート以上の投資の超過リターン、の尺度です。これは、投資のリターンを取っ無リスク金利を差し引くと、投資の標準偏差で、この結果を除して算出されます。すべての他の同等の、高いシャープレシオが良いです。標準偏差は、平均リターンに対する投資のリターンの変動性を示しました。グレーター標準偏差は、より広いリターンを反映し、より狭い標準偏差は、より濃縮リターンを意味しています。リスクフリーレートは、国債などの無リスク投資の利回りです。

ミューチュアル・ファンドAは一年で12%を返すと、10%の標準偏差を持っていました。ミューチュアルファンドBは、10%を返し、7%の標準偏差を有していました。時間にわたるリスクフリーレートは3%でした。次のようにシャープ・レシオが計算されます。

ミューチュアルファンドA:(12% - 10%)/ 10%= 0.9

ミューチュアルファンドB:(10% - 10%)/ 7%= 1

ミューチュアル・ファンドAは、より高いリターンを持っていたにもかかわらず、ミューチュアル・ファンドBは、ミューチュアル・ファンドAよりも総リスクの単位当たりのより多くを獲得したことを意味し、高いリスク調整後リターンを持っていました

トレイナー・レシオの例

トレイナー・レシオは、シャープレシオと同じ方法で計算されるが、それは分母に投資のベータ版を使用しています。高いトレイナー比が優れています。次のように前のファンドの例を使用して、資金のそれぞれが0.75のベータを有すると仮定すると、計算は次のとおりです。

ミューチュアルファンドA:(12% - 10%)/ 0.75 = 0.12

ミューチュアルファンドB:(10% - 10%)/ 0.75 = 0.09

ここでは、ミューチュアル・ファンドAは、ファンドは、この結果とシャープレシオの計算の結果を考えると基金Bより体系的なリスクの単位当たりのより多くの収益を獲得している、ファンドBは、より効率的であると結論付けることができることを意味し、高いトレイナー・レシオを持っています非体系的なリスクの単位当たりのリターンを獲得。

リスク調整後リターンが何を意味しますか

リスク調整後リターンは、ポートフォリオに深刻な影響を与える可能性があります。強い市場では、ベンチマークよりもリスクが低いとのファンドはリターンを制限することができ、およびベンチマークよりも多くのリスクを楽しまファンドは、よりかなり大きなリターンが発生することがあります。損失が揮発性の期間中、リスクの高いファンドに計上する一方で、リスクに対するより大きな食欲と資金が完全な市場サイクルにわたって彼らのベンチマークをアウトパフォームする可能性が高い、ということが示されています。