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相対値とは何ですか

相対値は、アカウントに類似した資産の価値をとり、資産の価値を決定する方法です。これは、資産の本源的価値を見て、他の資産と比較することはありません、絶対値、とは対照的です。株式の相対値を測定するために使用される計算は、企業価値(EV)比および株価収益(PE)比を含みます。

相対値を破壊

バリュー投資家がに投資している株式を検討しているとき、彼らはちょうど彼らが関心のある企業の財務諸表を見ていません。関連する脚注、経営者の解説、および産業界や経済データとともに - - 株式の価値を評価するために、同業他社に比べて彼らはまた、競合企業の財務諸表を見てください。

相対評価のステップが含まれます。

まず、比較可能な資産および/または企業を特定します。これらのケースでは、時価総額と売上高や売上の数字を表示するために役立ちます。比較対象企業の市場価値は、彼らの株価と見なすことができ、または一般の人々は、それらを価格しているところ。これらの初期の図から価格倍数を導出します。価格の倍数は、株価収益(PE)、価格対売上高(PS)、または値/ EBITとして比を含むことができます。オーバーやアンダー値のセキュリティを決定するために、会社の仲間やライバルグループ全体でこれらの倍数を比較します。

相対価値分析結果の例

マイクロソフトコーポレーション(MSFT)の相対値の解析結果の例:

会社

時価総額(百万人)

当期純利益(百万人)

株価収益(PE)率

マイクロソフト

$ 666.154

$ 22.113

30.5

オラクル

$ 197.500

$ 9.913

20.5

VMWareの

$ 52.420

$ 1.186

46.8

上記相対値の解析結果に基づいて、会社のサイズのいくつかのバリエーションにもかかわらず、マイクロソフトは、Oracleに比べて、過大評価されます。 VMWareのに比べて、まだ過小評価。

組み込み評価に対する相対

相対評価は、企業に金銭的価値を置く2つの重要な方法の一つです。他には、固有の評価です。投資家は、企業の本質的価値を決定するための割引キャッシュ・フロー(DCF)法に精通しているかもしれません。相対的な評価は、多くの倍数(上記)を内蔵している間、DCFモデルは、同社の将来のフリーキャッシュフロー予測と割引にそれらを使用しています。これは、必要な年率を使用して、行われます。最終的に、アナリストは、投資の可能性を評価するために使用することができ、現在価値の見積もりに到着します。 DCF分析を通じて到着した値が、投資の現在のコストよりも高い場合、機会が良いものであってもよいです。