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相対評価モデルは何ですか?

相対的な評価モデルは、企業の財務価値を評価するために、競合他社や同業他社のものに、同社の値を比較し、ビジネスの評価方法です。相対的な評価モデルは、他の企業や業界平均を参照せず、自分の現在価値に割り引いて見積将来フリー・キャッシュ・フローに基づいて、企業の本質的な価値を決定するためにしようと、絶対値モデルの代替です。同社の株価はいい買い物であるかどうかを決定する際に、絶対値のモデルと同様に、投資家は相対的な評価モデルを使用することができます。

重要ポイント

相対的な評価モデルは、企業の財務価値を決定するために競合他社のものと同社の値を比較し、ビジネスの評価方法です。最も人気のある相対評価倍数の一つは、(P / E)ratio.A相対的な評価モデルをすることができ、他の企業や業界average.A相対評価モデルへの参照を行いません、絶対評価モデルとは異なり株価収益であります他の企業や業界平均に比べ、同社の株価の価値を評価するために使用。相対的な評価モデルの###種類

こうしたフリーキャッシュフローへの価格、企業価値(EV)、営業利益率、小売用不動産のキャッシュフローへと価格・ツー・販売(P / S)価格と相対評価の比率の多くの異なる種類があります。

最も人気のある相対評価倍数の一つは、株価収益(P / E)比です。これは、一株当たり利益(EPS)により株価を除して算出され、その収入の倍数として、同社の株価のように表されます。高P / E比を持つ会社が同業他社よりも収入のドルあたりの高い価格で取引されていると過大評価と考えられています。同様に、低P / E比を持つ企業は、EPSのドルあたりの価格で取引されていると過小評価と考えられています。このフレームワークは、相対的な市場価値を測るための価格のいずれかの倍数で行うことができます。業界の平均P / Eは10倍であり、その業界の特定の会社は5倍の利益で取引されている場合ので、それは比較的そのピアに過小評価されています。

絶対価値評価モデル対##の相対評価モデル

相対評価は、会社の価値を決定するために倍数、平均値、比率、およびベンチマークを使用しています。ベンチマークは、業界全体の平均を求めることによって選択することができ、その平均値は、次いで、相対値を決定するために使用されます。絶対的な尺度は、他方では、ベンチマークまたは平均への外部参照を行いません。その発行済株式の全ての時価総額で、同社の時価総額は、プレーンな金額として表現し、その相対的な価値についてあなたは少し伝えています。もちろん、いくつかの企業の間で手に十分な絶対的な評価尺度で、相対的な推論を描画することができます。

特別な考慮事項

株の相対値を推定します

相対値のゲージを提供することに加えて、P / E比は、アナリストがそのピアに基づいて在庫で取引されるべきである価格に戻すことを可能にします。専門小売業界の平均P / Eが20倍である場合、それは20倍のEPSで業界の取引で会社から株式の平均価格を意味します。

A社は、市場で$ 50のための取引と$ 2のEPSを持っていると仮定します。 P / E比が25倍である$ 2で$ 50で割ることによって計算されます。これは、A社が過大評価されることを意味20Xの業界平均よりも高くなっています。 A社は20倍のEPS、業界平均で取引された場合、それは相対的な値である$ 40の価格で取引されるだろう。言い換えれば、業界平均に基づいて、A社が販売する機会を表現する、それがあるべき$ 10未満高い価格で取引されています。

そのため、正確なベンチマークや業界平均を開発することの重要性のために、それは相対的な値を計算するときにのみ、同じ業界と時価総額で企業を比較することが重要です。