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不動産投資信託とは何ですか?

議会は規定は、個々の投資家が様々な特性から収入を受け取る商業用不動産ポートフォリオの株式を購入することができます1960年の葉巻消費税拡張の改正として、1960年に不動産投資信託(REIT)を設立しました。 REITのポートフォリオに含まれるプロパティは、団地、データセンター、医療施設、ホテルを含むことができるインフラにおけるファイバーケーブル、セルタワー、およびエネルギーパイプライン、オフィスビル、小売センター、セルフストレージ、ティンバーランド、および倉庫の形。

ほとんどのREITは全体の不動産地平線のその特定のセグメントに自分の時間、エネルギー、資金を中心に、特定の不動産セクターに特化。しかし、多様化と専門REITは、多くの場合、自分のポートフォリオに性質の異なる種類を保持します。

午前1時34分 不動産投資信託(REIT)

どのようにREIT作品

ほとんどのREITは簡単なビジネスモデルを持っている:REITは、スペースをリースし、プロパティに賃料を収集し、その後、株主への配当金としてその収入を分配します。

REITとしての資格には、会社が内国歳入では、特定の規定を遵守しなければなりません。これらの要件は、長期的には、主に自分の所得創出の不動産に、株主への所得を配布しています。具体的には、同社は、以下を含む特定の要件を満たしている必要があります。

、不動産への融資住宅ローンの利息、または実際estateReturnの売り上げから90%の割合の最小値を、不動産、現金または米国TreasurysReceive不動産賃料からの総収入の少なくとも75%で、その総資産の少なくとも75%を投資その課税所得の株主配当の形でそれぞれがその株式の50%以上が課税年度の後半に5つ以下の個人が保有なかった存在の最初の年後に100人の株主の最小値をyearHave

REITを含むその他の要件は、IRSの目には企業として課税対象である実体です。さらに、企業は、取締役または理事会の管理を持っている必要があります。

重要ポイント

不動産投資信託(REIT)は、所有している動作や独自の収益性properties.EquityのREITの資金を調達し、不動産物件の管理会社です。公に彼らは流動性の高い、とは異なり、ほとんどの不動産投資作り、株式のように取引されている住宅ローンのREITが保有または取引住宅ローンと住宅ローン担保securities.REITsは、投資家のための安定した収入のストリームを生成するが、資本appreciation.Mostのリートの方法で少しを提供します。#リートの##種類

リートのいくつかの種類があります。資金は持っています>

エクイティREITは、企業の最も一般的な形式です。これらのエンティティは、購入し所有し、収益性の不動産を管理します。収益は賃料を通過していないポートフォリオプロパティの転売から主に来ます。

またmREITsとして知られている住宅ローンのREITは、不動産所有者とオペレータにお金を貸します。融資は、直接住宅ローンやローンを介して、または間接的に住宅ローン担保証券(MBS)の買収を通じてのいずれであってもよいです。 MBSは政府支援企業(GSEは)によって発行された住宅ローンのプールを保持して投資しています。彼らの利益は、純金利マージン - 彼らは住宅ローンで獲得関心と、これらの融資の資金調達のコストとのスプレッドから主に来ます。これによってREITの住宅ローン中心の焦点に、彼らは、金利が上昇すると、潜在的に敏感です。

ハイブリッドREITの企業は、自分のポートフォリオには、両方の物理的な賃貸物件や住宅ローン債権を保有します。実体の規定の投資焦点に応じて、彼らはより多くの財産以上の住宅ローンの保有するポートフォリオの重量を量ることがあります。

REITのタイプ ホールディングス

株式 オーナーと収益性の不動産を運用

抵当 不動産に抵当権を提供

ハイブリッド 独自のプロパティや住宅ローンを作ります

公に取引さ 全国の取引所に上場

公開非上場 SECに登録BU公に取引されていません

民間 唯一の私募投資として働きます

上場REITは、彼らが購入し、個人投資家によって販売されている全国の証券取引所、上のリスト上場リートの株式を提供します。これらは、米国証券取引委員会(SEC)によって規制されています。

公共の非上場REITはまた、SECに登録されますが、全国の証券取引所で取引されません。その結果、彼らは上場リートよりも少ない液体であるが、それらは、市場の変動の影響を受けないだから、より安定する傾向があります。

プライベートREITはSECに登録されていないと、国家証券取引所で取引されません。彼らは、投資家の選択リストにのみ販売する私募債としてのみ動作します。

リートへの投資の長所と短所

REITは、投資ポートフォリオの重要な部分を再生することができます。すべての投資と同じように、彼らは彼らの長所と短所を持っています。

プラス側では、REITは公共取引所で最も取引として、売買するのは簡単です。この有価機能は、不動産の伝統的な欠点のいくつかを軽減します。伝統的に、不動産は、すべての市場が税、所有権、およびゾーニングに関する信頼できる情報を提供するよう悪名高い流動性、プロパティが販売または購入、および透明性の欠如に長い時間がかかることがあります。 REITはSECによって規制されており、監査済みの財務報告書を提出しなければなりません。

性能面では、REITは魅力的なリスク調整後リターンと安定したキャッシュフローを提供します。また、不動産の存在は、ポートフォリオのために良いことができます>異なる資産とそれを多様化

下がり気味で、REITは資本増価の面で多くを提供していません。その構造の一部として、彼らは戻って、投資家への所得の90%を支払わなければなりません。だから、課税所得の10%だけは新しい保有を購入する企業へと戻って再投資することができます。

REITの保有から受け取った配当金は、定期的な収入として課税されます。リートのための一つの主要なリスクは、彼らが不動産市場の変動の影響を受けるということです。また、ほとんどの投資と同様に、利益を保証するものではありませんまたは損失に対して保証します。さらに、一部のREITは、高い管理や取引手数料を持っています。

賛否

流動性 他の資産への多様化/カウンターウェイト 透明度 安定配当 リスク調整後リターン

短所

低成長/リトル資本増価 非税金有利 市場リスクにさらさ 高い管理や取引手数料

のREITに投資する方法

あなたは、ブローカーを通じて株式を購入-by上場REITの-だけでなく、REITミューチュアルファンドやREITの上場投資信託(ETFのを)に投資することができます。あなたは非上場REITの募集に参加するブローカーや財務アドバイザーによる非上場REITの株式を購入することができます。 REITはまた、確定給付および確定拠出型雇用者退職金や投資計画の増加に含まれています。 Naret、米国ベースのREIT市場のためのワシントンD.C.に基づく研究と擁護会社は、8000万米国投資家は彼らの退職貯蓄と他の投資ファンドを通じてリートを所有して推定します。

NAREITは、あなたがREITは、あなたのポートフォリオのために最適に動作しますかを決める前に行うには、いくつかの宿題があるでしょう意味米国、以上の225件の上場リートがある見つけました。 REITの経営陣を考慮し、記録を追跡し、それらを補償している方法を見つけるようにしてください。それは業績連動報酬だ場合は、オッズは、彼らは右のプロパティを選択し、最良の戦略を選択するのは難しい作業になりますです。もちろん、そのような株当たり利益の予想成長(EPS)と、現在の配当利回りとして、数字を見てもよいでしょう。特に有用な指標は、REITの資産によって生成されたキャッシュフローを計測事業からREITの資金(FFO)、です。一般的にリートで使用される別のメトリックは、リターンの財務管理・レート(FMRR)です。

REITの実世界の例

リートを選択するもう1つの考慮事項は、不動産市場のセクターが熱い何であるかを見ることです。経済の分野活況を呈し何考えてみましょう、一般的には、不動産を通じてにタップすることができます。例として、ヘルスケアは、特に米国医療ビル、外来診療センター、高齢者の介護施設や退職のコミュニティの成長中で最も急成長している産業の一つです。

いくつかのREITは、この分野に焦点を当てます。 HCP株式会社(HCP)は、このようなものです。ほぼUS $ 150億時価総額で、それは事実と非常に液体で、大企業・大S&P 500の一部であるのに十分です。いくつかの256万株は毎日交換します。 2019年4月5日の1株当たり$ 31.25、で、それはその52週高付近で取引、および4.32パーセントの配当利回りを提供しています。同社の最近再編ポートフォリオは、ライフサイエンス施設-診断センター、ラボ、ゲノミクス、およびその他の施設・医療オフィスビル、及びシニア住宅に焦点を当てています。