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リバランスとは何ですか?

リバランスは、資産のポートフォリオの重みを再調整するプロセスです。リバランスは、定期的に資産配分やリスクのオリジナルまたは所望のレベルを維持するために、ポートフォリオ内の資産を売買することを伴います。

例えば、元の目標資産配分は、50%の株式と50%の結合であったと言います。株式市場は、期間中にも実行した場合、それは70%のポートフォリオの株式の重み付けを増加している可能性があります。投資家は、その後、いくつかの株式を売却し、バック50/50の当初の目標配分にポートフォリオを取得するために債券を購入することもできます。

どのようにリバランスの動作

主に、ポートフォリオ・リバランスは、過度に望ましくないリスクにさらされることから投資家を保護します。第二に、リバランスは、ポートフォリオのエクスポージャーは、専門知識のマネージャのエリア内に留まることを保証します。多くの場合、これらのステップは、リスクの量は、投資家の所望のレベルにあることを確認するために取られています。株価パフォーマンスはより劇的に結合よりも異なる可能性がありますが、株式に関連した資産の割合は、市場の状況に応じて変化します。パフォーマンス変数に加えて、投資家は金融ニーズの変化満たすために自分のポートフォリオ内の全体的なリスクを調整することができます。

「リバランスは、」用語として、資産の均一な分布に関する意味合いを持っています。しかし、50/50株式と債券の分割は必要ありません。代わりに、ポートフォリオをリバランスすると、定義された化粧への資産の再配分を必要とします。これは、ターゲットの割り当てが50/50、70/30または40/60であるかどうかを適用します。

ポートフォリオのリバランスのための必須の予定はありませんが、ほとんどの勧告は、少なくとも年に一度割り当てを検討しています。これは、一般的に無分別だろうけれどもポートフォリオのリバランスなしで行くことが可能です。リバランスは、投資家に高く売ると高性能投資から利益を取って、まだ、このような顕著な成長を経験していない地域でそれらを再投資、低購入する機会を与えてくれます。

カレンダーリバランスは最も初歩的なリバランス・アプローチです。この戦略は、単に、所定の時間間隔で、ポートフォリオ内の投資持ち株を分析し、所望の周波数で元の割り当てを調整することを含みます。毎年のアプローチがあまりにも多くの中間のポートフォリオドリフトを可能にしながら、毎週リバランスは過度に高価であるため、月次及び四半期評価は、典型的には好ましいです。リバランスの理想的な周波数は、時間の制約、取引コストと許容ドリフトに基づいて決定されなければなりません。応答性の方法に比べて、カレンダーリバランスの主な利点は、それが大幅に少ない時間がかかり、それが少ない取引を伴うため、投資家のためのコストがかかり、事前に決めた日付であるということです。欠点は、しかし、それは市場が大きく動いても、他の日付でリバランスのために許可していないということです。

リバランスにより敏感なアプローチは、ポートフォリオにおける資産の許容百分率組成に焦点を当てて - これは、バンドや廊下での定ミックス戦略として知られています。すべての資産>、または個々のセキュリティは、目標重量と対応する許容範囲が与えられます。例えば、割り当て方式は、各資産の+/- 5%の回廊と国債で新興市場の株式30%、国内の優良30%および40%を保持するための要件を含むかもしれません>

一般的に使用される最も集中的なリバランス戦略は、一定の割合のポートフォリオ保険(CPPI)である投資家は、その決定の周りに、その後の構造体の資産配分、ポートフォリオのドル価値の床を設定するには、ポートフォリオ保険の種類です。資産>乗算係数。より大きな乗数番号、より積極的なリバランス戦略。 CPPI戦略の結果は、実際のオプション契約を使用していない合成コール・オプションを購入するのと似ています。一定のミックスのような「凹戦略」とは対照的にCPPIは時々、凸戦略と呼ばれます。

重要ポイント

リバランスがtime.There上の目標配分やリスクのレベルを回復するために、ポートフォリオ資産の重みを調整する行為は、カレンダーベースのは、廊下ベース、またはポートフォリオ・保険based.Calendarのrebelancingがあるなどのリバランスのためにいくつかの戦略ですで最もコストのかからないが、市場の変動に応答しない、一方で一定のミックス戦略が使用することを入れて反応するが、より高価である。###リバランス退職アカウント

投資家がリバランスするために見て最も一般的な領域の1つは、退職アカウント内で配分されています。資産パフォーマンスへの影響、全体的な値、および多くの投資家は、彼らが退職年齢に近づくと、より保守的に若い年齢でより積極的に投資することを好みます。投資家は、退職所得を供給するための資金を引き出すために準備した後、多くの場合、ポートフォリオは、最も保守的です。

多様性のためのリバランスは、

市場のパフォーマンスに応じて、投資家は、一つの領域内に保持され、現在の資産の大規模な数を見つけることができます。例えば、株式Yのみが、ポートフォリオの価値の大規模な量を5%を獲得しながら、25%の株式Xの増加の値は、Xの経験に突然の低迷をストックすべき株式Xに結び付けられている必要があり、ポートフォリオは、より高い損失を被るだろう協会によります。リバランスは、投資家が株式Yのより多くのまたは全く新しい株式を購入することになり、現在は別の投資に株式Xで開催された資金の一部をリダイレクトすることができます。複数の株式市場全体に広がった資金を有することにより、1の低迷は、部分的に、ポートフォリオの安定性のレベルを提供することができ、他の活動によって相殺されます。

スマートベータリバランス

スマートベータリバランスは、インデックスが株式価値と時価総額の変化に適応するために受ける定期的なリバランスに似た定期的なリバランスのタイプ、です。スマートベータ戦略は、市場総額への依存にインデックス投資にクリープ市場の非効率性を回避するために、ルールベースのアプローチを取ります。簿価や資本利益などの業績指標で定義されているスマートベータリバランスは、銘柄の選択を越え保有を割り当てるために、そのような値として、追加の基準を、使用しています。ポートフォリオ作成のこのルールベースの方法は、単純なインデックス投資が不足している投資への体系的な分析のレイヤを追加します。

スマートベータリバランスは、単に市場全体を模倣するために投資したインデックスを使用するよりも有効ではあるが、それは株式のピッキングよりも活性が低いです。スマートベータリバランスの重要な特徴の一つは、感情をプロセスから取り出しているということです。ルールが設定されている方法に応じて、投資家は彼らのトップパフォーマーへの露出をトリミングし、より少ない恒星のパフォーマーへの露出を増やすに終わる可能性があります。これは、あなたの受賞者は、実行させるの古い格言に反するが、定期的なリバランスは最高の利益のために、時間の市場のセンチメントにしようとするよりも、定期的にではなく、利益を実現しています。スマートベータ版は、資産全体でリバランスするために使用することができます>