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ランダムウォーク理論とは何ですか?

ランダムウォーク理論は、株価の変動が同じ分布を有し、互いに独立していることを示唆しています。そのため、株価や市場の過去の動きやトレンドは、将来の動きを予測するために使用することはできませんを前提としています。要するに、ランダムウォーク理論は、株式市場は、長期的に無益な株価を予測するすべてのメソッドを作るランダムで予測不可能なパスを取ることを宣言します。

1時26分 ランダムウォーク理論

ランダムウォーク理論を理解します

ランダムウォーク理論は、それは追加的なリスクを想定しなくて市場をアウトパフォームすることは不可能だと考えています。既成の流行を開発した後チャーティストのみのセキュリティを買うか、または販売するので、それは技術的な分析頼りにならないと考えています。同様に、理論が間違って解釈されるため、情報収集とその能力の多くの場合、低品質の基本的な分析頼りにならない見つけました。言い換えれば、慎重に株式投資のためのエントリーポイントと終了ポイントを選択することで、市場をアウトパフォームすることが可能であること - 理論の批評家は、株式が時間の経過とともに価格動向を維持しないと主張します。

重要ポイント

ランダムウォーク理論は、株価や市場の過去の動きやトレンドは、将来movement.Random徒歩理論はそれがだと考えて予測するために使用することができないことを推測株価の変化が同じ分布を有し、各other.Randomウォーク理論とは無関係であることを示唆しています動きはoccurred.Randomウォーク理論が原因の情報の多くの場合、低品質の基本的な分析は頼りにならないと考えていた後、それが唯一のセキュリティを売買チャーティストにつながるので、追加risk.Random徒歩理論は技術的な分析は頼りにならないと考えると仮定することなく、市場をアウトパフォームすることは不可能収集しmisinterpreted.Random徒歩理論もその能力は、投資顧問は、投資家のポートフォリオにはほとんど、あるいは全く価値を追加することを主張している。###効率的な市場がランダムであります

ランダムウォーク理論は、著者バートン・マルキールは彼の本の中で言葉を造語1973年に多くの眉を上げた「ランダムウォークダウンウォールストリート。」この本は、効率的市場仮説(EMH)、シカゴ大学の教授ウィリアム・シャープによってもたらされる以前の理論を普及しました。効率的市場仮説は、株価が完全に利用可能なすべての情報や期待を反映するので、現在の価格は、企業の本質的な価値の最良の近似であることを述べています。これは、価格の動きはほとんどランダムと不測の事態によって駆動されているので、一貫しmispriced株式を悪用から誰を妨げます。

シャープとMalkielが原因リターンの短期ランダムに、投資家は受動的に管理し、よく多様なファンドに投資したほうが良いだろう、と結論付けました。 Malkielの本の論争の側面は、「新聞の財務ページでダーツを投げる目隠し猿はちょうどだけでなく、慎重に専門家によって選択された1つを行うだろうポートフォリオを選択することができました。」という理論化

アクションで##ランダムウォーク理論

ウォールストリートジャーナルは、株式・ピッキングの覇権のためのダーツに対してプロの投資家を孔食、毎年恒例のウォール・ストリート・ジャーナルダーツコンテストを作成することにより、Malkielの理論をテストするために求められたときにランダムウォーク理論の最もよく知られている実用的な例は、1988年に発生しました。ウォール・ストリート・ジャーナルのスタッフがダーツ投げ猿の役割を果たしました。

100のコンテストの後、ウォールストリート・ジャーナルは、専門家がコンテストの61を獲得し、ダーツthrowersが39しかし、専門家は唯一の51回のコンテストでは、ダウ・ジョーンズ工業株平均(DJIA)を打ち負かすことができた勝っ示された、その結果を発表しました。 Malkielは、専門家のピックは、株式の専門家が勧告を行うときに発生する傾向がある株式の価格の広報ジャンプの恩恵を受けたとコメントしました。パッシブ管理支持者は、専門家は唯一の市場に半分の時間を打つ可能性があるため、投資家ははるかに低い管理手数料を充電パッシブファンドに投資したほうが良いだろう、と主張しています。