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人部屋Witchingは何ですか?

トリプルwitchingは、株価指数先物、株価指数オプション、ストック・オプション、および単一株式先物が同時に期限切れになる日付を指します。ストックオプション契約とインデックスのオプションは、毎月第三金曜日、4つのすべての資産に失効しながら>

4つの市場のうち3が同時に期限切れ2つの市場を必要とすると同時に、またはダブルwitching、時をもって任期満了時にトリプルwitchingは、トリプルwitching日付に似ています。

午前1時11分 トリプルWitching

人部屋Witchingを説明しました

トリプルwitchingは、単一株式先物は、4つの契約タイプの満了にもかかわらず、2002年11月に取引を開始し、用語「トリプルwitching」と「四witchingが」しばしば互換的に使用されるトリプルwitching日を置き換えます。

トリプル、すべてのトリプル、ダブルwitchingは同じ日に期限切れとなるこれらのデリバティブ商品のすべてのボラティリティ-または大混乱-固有から自分の名前を導き出します。超自然的な人間がそれらに遭遇するのに十分な不幸なものに大混乱と不運をもたらす地球を歩き回ると言われているときwitchingの時間は深夜と午前1時間の時間です。

重要ポイント

トリプルwitchingは、株価指数先物、株価指数オプション、ストック・オプション、および単一株式先物の誘導体はsimultaneously.Whileは、それが増加し、ボリュームと裁定機会をもたらす可能性が期限切れになる日付を指し、四重witchingは必ずしもにおける増加のボラティリティに変換されません。 markets.Quadruple witching日の証人による収益性のある既存の先物・オプション取引の相殺に一部重い取引量、。契約の###種類

どのようwitchingの影響市場を探索する前に、我々は最初の四重witchingに関わる契約の種類を探る必要があります。

オプション契約

オプションは、彼らがそのような株式などの有価証券の基礎となる上で自分の価値を基礎意味誘導体です。オプション契約は、買い手に上または特定の日付の前と行使価格と呼ばれるプリセット価格で原証券の取引を完了する機会はなく、責任を与えます。

オプションは、コールオプションと呼ばれる在庫の価格の上昇を推測するために購入することができます。価格はオプションの満期日に権利行使価格よりも高い場合、投資家は、運動や株式に転換し、利益のためにキャッシュアウトすることができます。

プット・オプションは、投資家がいる限り価格は、有効期限のストライキを下回っているとして、株式の価格の減少から利益をすることができます。オプションは、毎月第三金曜日に期限が切れると、オプションの購入または売却する前払い料金またはプレミアムがあります。

インデックスのオプション

インデックスオプションは、単にストックオプション契約のようなものですが、その代わりに、個々の証券を購入するのは、インデックスのオプションは、右ではない投資家義務-するためのインデックスの価格や値がより高いか低いかなS&P 500として指数を取引を与えます有効期限のオプションの行使価格は、貿易上の利益を決定します。

インデックスのオプションは、個別銘柄のいずれかの所有権を提供していません。代わりに、トランザクションは、オプションのストライキと有効期限の指標値との差を与え、現金決済です。

シングル株価先物

先物契約は、将来の特定の日に決定された価格で資産を購入または売却する法的な契約書です。先物契約は、固定量と有効期限で標準化されています。先物取引所の先物取引。売り手が満了で販売することを義務付けられている一方で先物契約の買い手は、満期時に原資産を購入することを義務付けられています。

単一株式先物は、契約の満了日で基礎となる株式の配信を取る義務があります。各契約は、株式の100株を表します。しかし、株式先物の保有者は、会社の利益から株主への現金支払である配当金の支払いを受けていません。

指数先物

投資家が購入したり、契約が将来の日付にセトリングして、金融や株式指数を売る以外指数先物は、株式先物に似ています。有効期限では、既存の位置がオフセットされ、かつ、損益によるキャッシュ・フローは、投資家の口座に定住しました。

投資家は、彼らは市場が低下すると考えている場合、彼らはインデックスが上昇すると考えている場合は購入し、販売し、指標の方向に賭けるために指数先物を使用しています。指数先物はまた、ポートフォリオマネージャーが市場の下落時にポートフォリオを売却する必要がないように、株式のポートフォリオをヘッジするために使用することができます。

代わりに、先物契約は、ポートフォリオの下落ながら利益を稼いで、損失を取ります。目標は、長期保有のための短期ポートフォリオの損失を最小限に抑えることです。

トリプルWitchingから##の市場への影響

トリプルwitching日は重い取引量を目撃します。活性の増加の主な理由の一つは、収益性のあるオプションと先物契約は相殺取引を自動的に解決です。

原証券の価格が契約における権利行使価格よりも高い場合にコールオプションがインザマネーや収益性の有効期限が切れます。株式やインデックスが行使価格を下回る価格設定されたときにプットオプションがインザマネーです。両方の状況では、イン・ザ・マネーのオプションの有効期限は、契約の買い手と売り手の間で自動トランザクションになります。その結果、四重witching日は完成されているこれらの取引量の増加につながります。

四重witchingの週に続いて、そのようなS&P 500として市場指数が原因銘柄のための短期的な需要を排出し、CNBCによると、おそらく減少する傾向があります。取引量の全体的な増加にもかかわらず、四重witching日は必ずしも重いのボラティリティに変換されません。

ボラティリティは、有価証券の価格変動の大きさの尺度です。低揮発性は、そのような彼らの長期的なポジションを変更しないので、ほとんど影響を受けている年金基金のマネージャーとして、長期機関投資家、が原因である可能性があります。また、年間を通じて複数の有効期限とヘッジ商品の様々な利用可能性は多少四重witching日の影響を減少しました。

閉会とローリングアウト先物契約

四重witching日の先物とオプションの周囲の行動の多くは、相殺閉じ、またはポジションをロールアウトするに焦点を当てています。先物契約は、買い手と原証券が満期で契約価格で買い手に配信されるようになっている売り手間の合意が含まれています。

例えば、通常の契約のサイズの20%ですスタンダード&プアーズ500 E-ミニ契約は、2100で販売契約に50によってインデックスの価格を乗じて評価されている、値がある、$ 105,000であります契約が満了に開いたままにした場合、契約の所有者に配信。

有効期限には、契約の所有者は、配信を取ることはありません、代わりに、売買価格からの利益または損失をセトリング実勢価格現金で相殺取引を予約することにより、その契約を閉じることができます。トレーダーらは、既存の取引を相殺すると同時に、先渡契約をロールと呼ばれる将来のプロセスで決済するための新しいオプションや先物契約を予約することにより、契約を延長することができます。

裁定機会

四重witching日の間に、契約の大きなブロックを含む取引は、裁定に一時的な価格の歪みに利益を得る機会を提供することができる価格の動きを作成することができます。裁定は、急速に大量往復は四重witching日の取引の過程で複数回繰り返される場合は特に、音量をエスカレートすることができます。しかし、ちょうど活動は利益の可能性を提供できるよう、それはまた、非常に迅速な損失につながることができます。

賛否

トリプルwitchingは裁定に一時的な価格の歪みに利益を得る機会を提供することができます。 増加した取引活動とボリュームは、市場での利益につながることができますwitching日、上で起こります。

短所

市場の利益は、通常は控えめであるため、四重witchingは収益性の向上につながるという証拠はほとんどありません。 増加のボラティリティは、利益の可能性を提供することができますが、損失が均等に明らかにすることができます。

人部屋Witchingの実世界の例

2019年3月15日(金曜日)は、その週の間に金曜日に至るまでの狂乱が増加した市場活動につながった2019年の最初の四重witchingの日でした。しかし、それが原因な利益や経済事象のような他の要因に起因する利益からオプションと先物を期限切れにどんな利益を分離することは不可能ですので、witchingが市場で増加し利益につながるかどうかの不確実です。

ロイターの報道によると、取引量2019年3月15日、米国市場の取引所で過去20取引日間の「75億の平均に比べて108億株、」でした。

ナスダックは最大3.8%であり、ダウジョーンズ工業株平均(DJIA)は1.6%であった金曜日四witchingにつながる週間、S&P 500は、最大2.9%でした。しかし、それだけで0.54パーセントまでしばらくダウ金曜日S&Pは、わずか0.5%上昇したため、利益の多くは金曜日四重witching前に起こっ表示されます。