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何をして上書きされます

上書きは高値またはunderpriced、オプションが行使を取得しないことを前提としていると考えられているオプションの販売を必要とします。上書きは、いくつかのオプションの作家は、彼らは基本的なセキュリティが間違って評価されていると信じていた場合にも保険料を収集するために使用することができる投機的な戦略です。投資家はまた、戦略を参照して、「オーバーライド。」

上書きを破壊

オプションのホルダー/買い手は、特定の価格で出品者の株式を購入する権利ではなく義務を有しているオプションのライター/売り手は、買い手がオプションを行使することを決定した場合、購入者への彼の株式を交付する義務があります指定された時間内に。上書きは、作家の希望が行使されずに失効するオプション契約のためのオプションの買い手が支払った保険料から利益をしようとする試みで投機的なオプションの作家によって使用される技術です。上書きは危険とみなされ、唯一のオプションとオプション戦略の包括的な理解を持っている投資家が行うようにしてください。 (さらに読書については、以下を参照してください。インと販売オプションのアウトを。)

上書きが使用されているのはなぜ

上書きすると、配当の支払いの株式を保有している投資家は、彼らが所有する株式に対するオプションを書くことから受け取る保険料を集めることによって彼らの収入を増やすのに役立ちます。彼らは現在、3%の配当利回りを受けた場合、彼らは上書きすることによって効果的に10%超への収量を増加させることができます。戦略は、高い保険料がさらに可能な損失を相殺する手助けとして、株価は、急激な減少があったし、保険料が割高取得するときに最も効果的です。 (参照、保険料について詳しく知ることができます。オプションのプレミアムのハンドルを取得)

上書きの例

投資家が$ 50において取引されている株式を保持していると仮定します。彼は3ヶ月で期限が切れると、彼は$ 5割増を受け、それに対して$ 60コールオプションを記述することを決定しました。株価が上昇し続けることが、資産の$ 15のシェアに売り手の利益を制限有効期限、($ 50〜$ 60との間の差が、プラス$ 5プレミアム)の前に$ 60の上に取引されている場合、買い手は、おそらく彼のコール・オプションを行使します値インチ売り手は、コールオプションは無価値期限切れになることを期待している理由はここにある - 彼はすでに集めた保険料を維持するために取得し、彼は増加している資産を保持し続けています。在庫が拒否した場合、売り手は受け取った$ 5プレミアムは、部分的に被った損失を相殺するのに役立ちます。

下振れリスクは、株式の価格が急激に上昇する場合、売り手は、彼はオプションの行使価格の上に作られていたすべての利益を失うということです。これに対抗するために、売り手は、彼が最も可能性の高い、彼はそれを販売するものよりも高い価格でそれを買い戻す必要があるだろうが、バックのオプションを購入することができます。