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オーバーレイは何ですか?

オーバーレイは、投資家の個別管理アカウントを調和経営スタイルを指します。オーバーレイ管理は別のアカウントからの投資家の組み合わせ位置を追跡するためのソフトウェアを使用しています。オーバーレイシステムは、ポートフォリオ全体のバランスのまま確保し、発生から任意の非効率的な取引を防止するために、任意のポートフォリオの調整を分析します。オーバーレイポートフォリオ管理は、投資家の戦略が実装され、正常に調整されているを確認します。

オーバーレイポートフォリオ管理は、多くの場合、機関投資家および超富裕層のポートフォリオで使用されます。マネーマネージャーやファイナンシャルアドバイザーは、それが監督し、そのケアの様々な投資家の口座を追跡するために採用しています。

重要ポイント

オーバーレイは、投資家の個別に管理accounts.Theオーバーレイシステムは、ポートフォリオ全体の非効率性を防止し、クライアントの税務状況やリスク許容度に合わせた取り組みを調整、バランスのまま確保するために、任意のポートフォリオの調整を解析し、調和させるソフトウェアを使用して資産運用スタイルを指します。オーバーレイは、多くの場合、個々の資産運用会社は、勧告を行う者に管理者が監督一元管理ポートフォリオに組み合わされる資産を、必要とする。###どのようにオーバーレイ作品

投資家が個別のポートフォリオを管理していたとき、彼は別の管理者の管理下に資産を置いています。このセットアップは、管理者は、ポートフォリオ全体のリスクを高めるいずれかの取引を行うことを開始する負の税効果を持っている場合は、非効率性を引き起こす投資家のポジションをアンバランス、またはクロスの目的で働くことができます。個別に管理アカウントのトレーダーの一つは、資産を購入し、別の業者がそれを販売した場合、投資家は、中立位置と2つの取引手数料が残されています。

オーバーレイ管理トランザクション効率の増加を可能にする、別のマネージャ間の通信を改善することを目的とします。伝統的な個別に管理アカウントの構造では、顧客の資本が投資する複数の外部の経営者に委任されているが、anoverlayシステムでは、資産、および統一管理アカウントtogetherin最終的な責任-滞在。オーバーレイポートフォリオが発生する問題を回避するために定められた目的や具体的な指針を持っている必要があります。例えば、オーバーレイマネージャは、ポートフォリオ全体を横切って最大配分を決定または投資が特定の資産に行われていることを必要とするかもしれません>

Ostrum(旧ナティクシス)アセット・マネジメントからのパンフレットには魅力的にそれを置くとして、

いくつかの方法で、オーバーレイマネージャの役割は、オーケストラの導体のそれに類似しています。オーバーレイマネージャ(導体)が調和結果を確実にするために、基礎となるマネージャ(ミュージシャン)の活動を調整します。

オーバーレイポートフォリオ管理のメリット

リバランスは:オーバーレイマネージャは、投資家の総保有が必要なときにリバランスされている保証します。例えば、投資家が30%の株式30%、債券20%の現金のポートフォリオ配分をすることもできます。これらの資産場合>リスクマネジメント:リスクは、オーバーレイマネージャを使用して、より効果的に管理することができます。別の取引口座を通じて異なる資産>ロング/ショート投資戦略を保有ポートフォリオは、オーバーレイマネージャは、全体の正味エクスポージャーを監視することができます。税務管理:オーバーレイマネージャーが彼らの納税義務の管理を支援するために、投資家の個別の口座間で資本利得と損失を監視することができます。例えば、オーバーレイマネージャは、部分的に別のアカウントで大きなキャピタルゲインを相殺するために、1つのアカウントで負けた投資を売却することを決定することができます。シンプル:オーバーレイポートフォリオ管理を実装するために複雑なマルチ投資戦略が容易になります。アカウントが事務処理や、クライアントのコンプライアンス契約を最小限に抑えるために、1つのステートメントで、単一のマスター・ポートフォリオに統合することができます。投資家が自分のポートフォリオについての問い合わせがある場合は、彼または彼女は、単一の連絡先を持っています。

賛否

プロフェッショナル資産管理と割り当て 近自動リバランス、リスク管理 税務管理 投資家のための単一のコンタクト

短所

時間のかかる確立します コンプライアンスの承認が必要 継続的なコミュニケーション、会議 すべての1社で口座、資産

オーバーレイ・ポートフォリオ管理の制限事項##

異なるポートフォリオが、複雑な投資戦略を持っている場合は、オーバーレイシステムは、時間のかかるセットアップすることであってもよいです。様々なファンドマネージャーから文書を収集し、ポートフォリオ構築とリスク管理に向かって彼らのアプローチを理解することは効果的なだけで、最初は調整-ないが、継続的に確保するために、多くの会議を必要とするかもしれません。

また、オーバーレイ・ポートフォリオは、典型的には、それが確立する前に、様々なコンプライアンス部門によって承認される必要があります。

オーバーレイの実世界の例

多くの富/資産運用会社、信託会社は、顧客へのオーバーレイサービスを提供しています。パイパー・ジャフレーは、このようなものです。統合マネージドアカウントを選ぶクライアントクライアントの述べた目標、ニーズ、嗜好、リスク許容度に基づいて、資産の日々の管理に責任を持つオーバーレイポートフォリオマネージャーを、割り当てられているなど、このマネージャー、中今度は、特定の有価証券及び取引のモデルポートフォリオ・勧告の形で他の投資マネジャーからの投資助言を受けます。オーバーレイのポートフォリオマネージャーは、クライアントの税務状況、現在の資産配分、および攻撃性の程度に合わせて、これらの推奨事項を実行するか否か、そしてどの程度に決定します。