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対外裁定は何ですか

外向きの裁定は、米国およびその他の国との金利の違いを利用して、多国籍、アメリカのベースの銀行はに従事裁定、のタイプです。銀行が低金利で米国で借りることができるように金利が、海外よりも米国が低いとき外側に裁定が発生し、その後、利益との違いを着服、高いレートで海外にそのお金を貸します。

対外裁定を破壊

外向きの裁定は、現代の金融の重要な概念です。現代の金融理論は、純粋な裁定、必ず投資家や企業がお金を稼ぐために価格差を利用することができるシステムは、実際には起こらないという考えに基づいています。アカデミック・ファイナンスは、投資家がその市場に参入し、これらの簡単な利益の上に競うよう真の裁定機会がほぼ瞬時に消えるだろうと断定します。しかし、現実の世界は、経済学者のモデルよりもメシエであり、いくつかの裁定機会は不完全競争の結果として、実際の市場で発生しました。例えば、それはそれは、金融サービスのクロスボーダーによる規制への金利の違い、および不完全な市場を活用することができますポイントにスケールアップするだけで任意の銀行のために容易ではありません。外側に裁定機会が持続するため、競争の欠如は、それが可能になります。

対外裁定とユーロダラー市場

米ドル建てた海外預金口座への強い需要が開発した後、外向きの裁定は、20世紀の半ばに造語フレーズでした。外国人、ドル建て口座の全てがヨーロッパに収納され、その時点でいたので、これらの貯蓄預金は、ユーロカレンシーと呼ばれていました。しかし今日では、ユーロドルは欧州の外で、世界中の多くの国で購入することができます。ユーロダラー市場は、米国が国境を越えた融資を妨げ資本規制を解除1974年、後に離陸しました。その時以来、ユーロダラー市場は、米国の銀行の資金と利益の重要な源となっています。

外向き裁定の##例

大規模なアメリカの銀行が外側に裁定を介してお金を作りたいとしましょう。預金のドル建ての証明書は、フランスで3%を支払っている間のも、米国での預金の1年間の証明のために行く率は2パーセントであることを断定してみましょう。大規模なアメリカの銀行は米国で譲渡性預金を受け入れ、次に高いレートでフランスの融資を発行する収入を取ることによってお金を稼ぐために決めることができました。状況が逆転し、金利が海外よりも米国の方が高いですされたときに内側に裁定が可能です。